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新三板企业年报再跟踪:多数行业业绩增速下滑
来源: 新三板在线 2017-04-17 14:21:50 0

  投资要点  近三分之一企业披露年报,整体营收增速22.03%,较去年略有下降。截至周五,共有3514家企业披露年报,创新层/基础层企业分别有319/3195家。已披露年报的企业整体营收增速22.03%,较去年23.01%略有下降,归母净

  投资要点

  近三分之一企业披露年报,整体营收增速22.03%,较去年略有下降。截至周五,共有3514家企业披露年报,创新层/基础层企业分别有319/3195家。已披露年报的企业整体营收增速22.03%,较去年23.01%略有下降,归母净利润增速22.10%,较去年31.94%的增速有明显下滑。

  创新层营收增速优于基础层,但盈利增速逊于后者。分层级来看,创新层企业营收增速33.79%,明显优于基础层企业17.42%的增速,但从归母净利润来看,创新层企业同比增19.38%,而基础层增速达23.81%。

  多数行业业绩明显下滑。分行业来看,按照证监会分类,18个行业中,仅6行业营收增速较去年升高,营收、归母净利润增速双增的行业仅有交通运输、仓储和邮政业(2015-2016年营收/归母净利润增速分别达0.63%/10.76%、24.52%/94.29%)。

  行业分化,信息传输、软件和信息技术服务、文化体育娱乐和教育行业业绩表现较好。15家居民服务、修理和其他服务业企业营收增速最高,达61.73%,741家信息传输、软件和信息技术服务次之,增速58.62%,金融业企业营收增速下滑9.23%。企业家数(1724家,占比49%)最多、营收体量(2769亿,占比47%)最大的制造业则盈利增速表现明显逊于去年,2015-2016年营收/归母净利润增速分别达9.07%/38.53%、14.44%/28.84%。65家文化、体育和娱乐企业2015-2016年均维持较为良好的业绩水平,营收/归母净利润增速分别达41.35%/40.93%、27.19%/32.87%,但和21家教育企业类似,业绩增速中枢均有所下移。

  从个股来看,创新层企业中,海航冷链、安达科技、大汉三通、精英科技、康沃动力、博雅科技、良晋电商、旺翔传媒、金刚游戏、汇元科技等营收增速靠前。基础层企业中,基础层企业中,中琛源、富电绿能、灿越科技、斯福泰克、星河科技、一品嘉、德林荣泽、聚通达、嘉银金科、宇翊通讯等企业营收增速靠前。

  标的筛选:成长与稳健。根据年报数据,我们按照2016年营业收入高于5000万、归母净利润高于1000万,收入及净利润近两年复合增速均在30%以上、PE在20倍以下的做市企业作为成长组合,并按照2016年归母净利润高于4000万,PE在20倍以下的做市企业作为稳健组合,供投资者参考。按照PE从至高排列,建议投资者结合企业风险点,择优关注卓繁信息、皓华网络、恒瑞能源、苍源种植、九州方园、金宇农牧、新锐英诚、合富新材、山本光电、望变电气等低估值、业绩有支撑的企业。

  风险提示事件:企业财务数据失真、高管人员内部管控风险、未及时进行信息披露的风险。

责任编辑:hpf
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