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李伟群:农业领域股权投资机会广大

2017-05-25 13:29:42 来源:
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  中科招商联合总裁李伟群

  消息由主办,中城银信控股集团战略合作的《中国农业创新发展资本论坛》在北京农广大厦召开。本次论坛以“深化供给侧改革资本助力农业创新”为主题,邀请农学产业专家、金融投资大咖及新农创新先锋企业共聚一堂,首次以“金融助农”立意,以“资本”为核心逻辑贯穿全线,挖掘“新农金”——激发行业创新、促进产融结合、强化资金效力、解困市值管理。

  中科招商联合总裁李伟群在演讲中表示,大量的农业和农户在产业发展过程中都需要资金支持,就应该积极寻求市场化程度最高的股权投资合作。近两三年来,我国股权投资基金行业的发展速度非常快。很多的股权投资机构在农村地区寻找到了很多的好机会,也开始了很好的投资布局。

  以下为发言实录:

  农业问题是一个非常大的系统性问题,也是一个全世界的难题。根据刚才主持人的问题,我简单分享一下我的观察和思考。

  民以食为天。应该说,农业始终是投资人普遍关注的一个重点。但是也正像主持人讲的,农业生产周期比较长,受气候、季节、市场等方面的影响约束比较大,所以大多数投资人往往都是在远距离观望。即使是社会融资总量中占比最大的银行贷款,也基本都是避而远之,除非是已经有较大规模的大型农业或者养殖业才能够得到一些贷款支持。

  既然大量的农业和农户在产业发展过程中都需要资金支持,就应该积极寻求市场化程度最高的股权投资合作。特别是近两三年来,我国股权投资基金行业的发展速度非常快。有几个数据值得关注,从行业规模上看,2003年底的时候这个行业规模不到1万亿,2015年年底增长到10万亿,到2016年年底已经超过了15万亿,所以是一个非常快速的增长过程。股权投资基金行业规模非常快速的增大,为我们广大的农村地区、不管是农户还是农业企业都带来了一些机会。

  最近几年里,我们也看到一大批的优质农产品000061)、优秀的养殖户都得到了股权投资基金的支持。股权投资相对于银行贷款、信托、债券等传统的融资方式的最大区别就是它的长期化,通常是5+2年,甚至是10+2年。这种长期的资金支持和中长期的投后管理服务,和我们农业的长周期特点都是非常契合的,包括养殖业和渔业。

  所以在最近两年来,我们看到很多的股权投资机构在农村地区也寻找到了很多的好机会,也开始了很好的投资布局。我们也看到有朋友从知名的股权投资机构里面出来专门做农业项目投资,并且一个项目就投资几亿元,投资了大米、蔬果、养殖等项目,对改良品种、引进先进的种植管理技术和改善市场销售等方面的效果非常显著,并且在提高市场价格和扩大市场范围方面都得到了非常积极的反馈,收入和利润增长非常快。因为他们引进了新技术、产量提高了,因为他们引进了新品种、品质提高了,因为他们利用了互联网+等一些新的营销手段、市场范围扩大,整个的盈利能力比原来都有了大幅提升。所以在农业领域里面,我们看到了很多成功的案例,也吸引了更多的股权投资机构积极的进入农村地区。我相信这样一个局面还会持续发展,对广大农村地区的金融服务会带来一股新的、巨大的力量。

  根据我的理解,商品和服务流与资金流之间是反向运动的。供应链金融就是金融服务怎么样能够在两者之间建立一个有效的强联系,怎么样能够利用大数据的方法、利用计算机这种快速的计算和搜寻能力来帮助双方,或者是每一个环节的交易双方快速进行市场化匹配。我觉得在每个环节采用债权、信托和股权投资都是有机会的。

  前面几位嘉宾提到,现在股权融资还比较难,我也想做一点解释。股权融资其实是很难的,从概率上来讲,成功的概率很低、周期很长;从投资者的角度来讲,投资成功的概率也是比较低的;这主要是因为双方之间存在非常突出的信息不对称现象。为什么大家还愿意积极探讨股权投资合作的机会,股权投资人通常在看了很多项目、反复比较之后还迟迟下不了决心,就是因为股权投资是看长期的、看趋势性、看自己的优势资源匹配程度,包括行业经验和互补性资源与被投项目之间的相关性评估。这个工作非常系统、非常庞杂,所以股权投资的决策过程通常非常漫长,这一点确实是目前全球普遍存在的一个现象。

  我相信随着信息技术的发展,包括供应链相关信息的标准化,可能为各类投资者,包括银行、股权投资机构都会带来更大的便利。股权投资机构到底有什么样的比较优势?对被投资企业来讲有什么样的好处?其实我前面也讲到,股权投资是一种“智慧的资本”。为什么股权投资被称为“智慧资本”呢?因为融资企业只要有一个方面优势,就有可能在股权投资机构的帮助下利用资本的推动作用,快速整合更多的优质资源和行业经验、快速地补齐被投企业发展过程中出现的所有短板,在股权投资新股东的“无私”支持下保持中长期的持续健康发展,共同把企业蛋糕做大、共享投资合作的快乐和成果。而其他的融资方式,不管是银行贷款还是债券、信托,基本上是依据融资企业上一期的资产状况和担保状况确定能否实现融资、和确保到期后一定要足额还本付息,而其间都很少关注、也没有足够的动力去关心企业存在的问题和如何帮助企业解决问题。

  关于企业发展与股权投资的关系,我们可以先看看大企业,据统计,全球500强、包括中国的500强,都在用股权投资的方式去并购整合行业资源、创造和巩固其领先优势。我们再看看成长最快的小微企业,国外的统计数据和成功案例比较多,几乎所有的“黑马”或者“独角兽”企业都有股权投资机构的参与支持。这也就是意味着,在任何一个行业领域、在任何一个地理区域,都有很多的企业、有这样的机会,接触到了股权投资机构,共同商讨发现问题、共同努力寻求解决问题的方法、共同商讨利用股权投资的机制快速整合资源的这样一个合作过程,所以我们期待越来越多的人能够了解股权投资。

  我们几年前就有这样一个预测和呼吁,未来每个人、每一个企业家都要了解、学习并且适度参与股权投资。也就是说现在的共享经济、未来的共产主义,都会用资金与资源、企业与投资者之间更多更好的合作方式进行对接。我们看到这一轮的PPP热潮,是推动了政府和国企,与以股权投资机构为代表的最活跃、最有资源整合能力和效率的民营资本之间的有机结合。尽管PPP现在遇到一些困难、或者出现了一些问题,但从优化资源配置的发展趋势上来看,不管国际经验、还是中国未来的探索实践,都是非常乐观的。

  我们已结看到很多地方政府开始采用这样一个好的机制,吸引了更多的民营资本以及其背后的智慧和资源支持政府进行产业研究和发展规划;利用PPP资金放大的能力,把政府支持的资金规模放大到5-20倍;用最好的解决方案,帮助政府快速解决问题,根本改善交通、通讯、水利、能源、环保、绿化、教育等各个方面的基础设施条件。我想这些方面将对广大农村地区,不管是促进农产品生产外销、还是改进农民生活环境都会产生积极的影响。

  很多的农户都面临着这样的问题,就是关于选择种什么、怎么种,今年和去年基本都是一样的,如何才能实现创新创业呢?我们现在讲的创新创业很宽泛,其实对农村地区来说也有这样一个机遇,或者说也应该有这样一个趋势。农户怎么创新?可以通过引进和改良品种提高产量和品质、通过引进新技术和设备提高生产效率和投入产出比、通过互联网+跨境电商促进产品和服务销售等,这些都可能是吸引股权投资最好的因素。我们也期待着,这样的一些农业项目能够有更广泛的渠道、更多的机会能够与股权投资机构进行交流。因为,的确所有的股权投资机构都在不懈努力、希望找到好项目,企业也希望能够得到最合适的股权投资机构的支持。股权投资机构一旦完成投资之后,就会成为你的合作伙伴、成为你的股东、长期稳定的合作伙伴,它会无私地帮你做全生命周期的金融服务规划,包括可以在企业需要的时候利用多元化、多轮次的融资方式(包括信贷、债券、信托),也可以帮助企业在全球范围内寻找更优良的品质、先进的技术设备、广阔的市场渠道,支持企业健康快速发展。产业链金融应该也是未来长期合作过程当中的一个重要内容。所以我们期待着,广大的农村地区都能够得到越来越多元化、便利化,和越来越优惠的金融服务。

  我上个月参加了一个温州金改五周年的专家评估会,作为专家我们也实地考察了温州地区的一些优秀项目。的确,在那里有很多成功案例值得研究,反映了在农村金融改革创新方面得到了政府和农户的积极响应,也希望大家继续关注和学习借鉴。

  我觉得拔苗助长这个说法,作为一个急功近利的人,不管是银行家还是企业家,这都是有可能的。但是作为一个股权投资机构,真的是不敢想像。这是为什么呢?因为银行贷款就是一个较短的周期,半年或者一年。到期之后必须还本付息,养殖户即使破产清算了也与银行没有太大关系。但是股权投资不一样,他是你的股东、就和你是一家人、是你的兄弟姐妹,就一定会和你长期合作、互助共赢。他希望用5年甚至10年的时间,帮你整合资源、解决所有的问题,共同把企业做大,才能够实现10年以后的高额回报。前面我也提到这样一些观点,股权投资就是这样一个特殊的类别。刚才有专家讲P2P等互联网金融在便捷性、速度、效率方面有优势,但是正如一枚硬币有两面,另外一面就是成本比较高。如果在广大的农业还没有创造出非常高的利润空间的时候,其实高成本的资金使用起来并不是特别好。

  我前面也提到股权投资,真的是希望在未来5年、10年的长周期,帮你寻求一个好的品种、帮你开拓一个更大的市场空间、帮你提高种植技术和生产加工技术、真正提高产品的市场价格和竞争能力、为农户或养殖户带来更高的收入空间。刚才提到了养鸡,这个应该说是一个农副产品当中的一个品种,因为现在鸡蛋的需求量比较大,从营养价值到养殖方式来讲比较普遍,大家也比较容易能了解接受,所以各类资本进入还是相对比较容易的。其他的类别、其他的品种可能也存在类似的一些现象。这个现象的背后,我们认为主要还是资金比较多,有人说钱多人傻,有这样的项目,不管哪个省都要去投,投的小的话觉得还不过瘾,一定要投到百万以上的量级。针对这种重复投资、产品竞争日益激烈的现象,我觉得解决的出路主要有两个方向:第一个方向,就是能不能生产出有特色的鸡蛋。我们看到很多高端的餐饮行业提供野鸡蛋、黑鸡蛋等一些新的品种,一枚鸡蛋的价格在20块钱以上、远远高于现在市面上普通鸡蛋两毛钱一只接近百倍的价格空间。所以我们想作为养殖户自身,能不能和你的投资人共同地分析这个市场,预判这个市场的发展趋势。如果未来几年行业产能持续增加、价格不断降低,就要控制数量、减少投入;如果从市场空间的角度来讲,能够打开更大的市场空间,包括在加工方面,冷链物流和鸡蛋鸡肉的加工能够高端化的话,我觉得还是有很大的空间。所以我们也期待,能够通过智慧资本的推动为市场提供更多高品质、营养丰富、价廉物美的产品。

  另外我看到一个现象,现在很多地区发展农业开始与旅游业进行越来越紧密的合作。为什么提旅游业?因为我还有一个工作的角色,是WTCF世界旅游城市联合会投资分会的会长,对旅游行业相关的投资机会关注较多。我们看到很多旅游景区存在一些突出的问题,例如旅游景区的食品供应非常缺乏、品种单一、质量不够高。其实旅游人群通常是有钱、有闲的高端消费人群,他们既然花了几百块甚至几千块坐着飞机去旅游,其实在餐饮服务方面能够提供一些高品质、多元化、有特色的产品,应该会受到欢迎。旅游是个什么样的产业呢?大家都希望到了旅游景点,可以看到的是一个青山绿水的自然环境、看到的是一个非常便捷的交通、还能体验一些高端的特色文化消费。其实广大的农村地区,不管你有传统的农产品、还是我们说的新型产品,与旅游结合都是非常好的方向。我们也呼吁地方政府能够利用现在特色小镇的建设热潮,能够定好一个规划、引进很多的先进技术和优良品种、丰富旅游的服务内容。我们可以设想一下,如果农产品、包括鸡蛋和旅游业相结合的话,我相信你的利润空间至少可以增加三到五倍;推演到其他任何农产品也是一样。

  我们一直在积极倡导绿色环保、改善环境、旅游让生活更美好的旅游产业发展理念,大力推动农业与旅游业的有机结合。如果每一个地区的地方政府都能够重视这样一个发展方向、并提供一些政策和资金支持的话,就可以让季节性的农民变成常年的旅游服务力量,就能够让价格低、缺乏市场竞争力的农产品和服务变成高价格、高附加值的旅游纪念品或者区域性的特色产品,也能够让地方的民俗文化和传统美德传播得更广更远,让我们勤劳致富的创业精神能够影响更多的人。所以,我们非常关注旅游,关注旅游服务业的丰富内涵及其对整合社会的积极影响;我们概括为12个特色,即吃、住、行、游、购、娱、商、养、学、闲、情、奇等丰富多彩的乡村旅游业的发展机会。

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