1月解禁规模达5448亿 主板占比逾六成

2018-01-05 05:34:15 来源:

  2018年1月的解禁值为2017-2018两年月度之最。根据2017年12月29日数据,A股今年1月解禁家数为187家(其中有5家两次解禁),解禁数量为503.28亿股,解禁市值高达5448亿元。

  从解禁规模来看,1月份解禁市值较大,其中解禁市值超过100亿元的有申万宏源(677.47亿元)、顺丰控股002352)(628.62亿元)、万达电影002739)(368.1亿元)、石化油服600871)(246.29亿元)、春秋航空601021)(223.62亿元)、华友钴业603799)(211.74亿元)、晨光文具603899)(171.63亿元)、上汽集团600104)(153.11亿元)、昆仑万维300418)(134.6亿元)。

  从解禁数量占解禁前流通A股的比例来看,1月份解禁数量占解禁前流通A股比例较大,其中占比超过200%的有顺丰控股(759.58%)、柘中股份002346)(390.11%)、航天工程603698)(364.46%)、张家港行002839)(359.59%)、石化油服(327.3%)、晨光文具(310.71%)、春秋航空(300%)、太平鸟603877)(261.39%)、西部黄金601069)(235.18%)。

  2018年1月解禁主要集中在主板。主板解禁86家,占解禁总家数的45%;解禁规模3272.65亿元,占解禁总规模的60.07%。中小板解禁49家,占解禁总家数的25%;解禁规模1598.86亿元,占解禁总规模的29.35%。创业板解禁57家,占解禁总家数的30%;解禁规模576.89亿元,占解禁总规模的10.58%。

  2018年1月解禁涉及26个申万一级行业,其中解禁家数较多的主要集中在机械设备、电子、计算机、化工、医药生物和传媒6个行业,解禁家数分别为20家、18家、16家、14家、14家和12家,合计占解禁总家数的49%。解禁规模较大的主要集中在交通运输、非银金融、传媒、有色金属、采掘和汽车6个行业,合计占解禁总市值的61.11%。

  不同的解禁类型对解禁日前后股价变动的影响也是不同的。统计发现,首发股和定增股依旧是1月解禁主力。首发限售股解禁92家,占解禁总家数的48%;解禁市值3164.16亿元,占解禁总市值的58.08%。定增限售股解禁84家,占解禁总家数的44%;解禁市值2225.47亿元,占解禁总市值的40.85%。其他类型占比较小,股权激励限售股解禁10家,占解禁总家数的5%;解禁市值7.15亿元,占解禁总市值的0.13%。追加承诺限售股解禁6家,占解禁总家数的3%;解禁市值51.62亿元,占解禁总市值的0.95%。

  对首发原股东限售股而言,主要看原始股东的性质。若解禁的是“大非”,且属于国有控股企业,或公司效益良好的,解禁后股东减持可能性较小;但并不是所有的大股东都不会减持,对于“大非”为绝对控股的大股东也有减持的可能。而若解禁的是“小非”,因可以无需公告而套现,股东减持可能性较大,对股价的影响也更大。2017年1月上市的次新股即将迎来“小非”解禁高峰,其中解禁股占解禁前流通A股比重达150%以上的有张家港行(259.59%)、太平鸟(261.39%)、华凯创意300592)(195.6%)、利安隆300596)(172.18%)、诚迈科技300598)(168.06%)、中原证券601375)(157.54%)、天马科技603668)(150.64%)。

  对定向增发机构配售股解禁而言,一方面,机构投资者多以价差获利为目的,减持意愿较强;另一方面,当股价相对于增发价格涨幅较大时,投资者减持意愿也更强。因此需注意当前股价高于发行价,且定增对象为机构投资者的个股解禁风险。数据分析发现,84只定向增发解禁个股中,有36只相对于定增价格涨幅为正,其中顺丰控股(368.03%)、柘中股份(207.91%)、雅克科技002409)(146.04%)、南洋股份002212)(131.18%)涨幅超过100%,需重点注意其股东减持套利风险。

  对股权激励限售股解禁而言,一方面当激励对象兑现之后,有可能对公司经营懈怠;另一方面若当前股价相较于股权激励价格涨幅较大,高管有减持套利的可能性。数据分析发现,除众信旅游002707)相对于激励价格的涨幅为负外,其余个股的涨幅均在10%以上;其中苏泊尔002032)、华帝股份002035)、丽珠集团000513)、明泰铝业601677)的股权激励价格涨幅都超过100%,需注意其高管可能发生的减持套利风险。

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