“债王”格罗斯警告:美联储最多再加息1-2次 否则将迎来衰退

2018-07-12 12:13:54 来源: 华尔街见闻
利空

  “债王”格罗斯对“鹰派”美联储忧心忡忡。

  格罗斯日前警告称,美联储在未来12个月内最多应加息1-2次,否则将有一场衰退。美联储的行动更多取决于通胀情况,以及对2%目标的容忍度。

  值得一提的是,无论是当前市场预期,还是美联储会议声明给出的信息,未来12个月的加息次数都显然高于格罗斯给出的“警戒线”1-2次。具体来看,市场预期显示,美联储将在未来12个月中加息3.3次,而根据美联储会议声明,未来12个月中的加息次数为3-4次。

  汇市方面,机构预计,美元存在下挫风险;欧元/美元料再次测试1.1850区域;英镑或最终从动荡的政局中获益;美元/日元或跌向110.47;美元/瑞郎若突破1.00关口,或上探1.0057;美元/加元未来几周有望升破1.35;澳元/美元因政策背离承压;纽元/美元中性。

  美元存在下挫风险

  法巴指出,美元存在从当前水平下滑的风险,CPI数据即将出炉,美联储半年度货币政策报告则会在周五提交至国会,预计美经济已经在二季度见顶,而美联储加息步伐已经被市场定价,美元容易受到数据意外下行的拖累。

  摩根大通认为,美经济高速增长难以持续,其主要推动力是财政刺激,预计二季度GDP增速5%,若不考虑通胀,这可能并不能持续,中期内美元料重启下行趋势。

  西太平洋银行则对美元相对乐观,认为美元的长期走势将受到美联储和其他地区央行之间政策背离的推动,既然如此,现在就断言美元长期升值将走到尽头为时过早。

  针对美经济前景,PIMCO忧心忡忡,认为在金融环境恶化的情况下,美经济可能会放缓,认为美债相对而言有些价值。

  欧元/美元料再次测试1.1850区域

  德商银行技术分析称,欧元/美元可能再度测试1.1850区域,“欧元/美元盘整在55日均线,日内的波浪计算来看偏向积极,日内的回撤预计会守住1.1710/1.1675区域,并可能重新挑战6月高点1.1853/55。若回升至1.1855上方,进一步看向55周均线1.1927。若跌至1.1500下方,则将会看向位于1.1388的200周均线。”

  大华银行表示,欧元/美元中性,仍再次尝试突破1.1790,但不会很快发生,跌破1.1680水平则意味着欧元已经进入全面横向盘整区间,而非看空阶段的开始。

  ING指出,欧元/美元上行走势可能暂时受限于1.1765附近,建议投资者在汇价接近200周均线附近时逢高做空,“整固蓄力后有望重新上看200周均线1.1878,之后才将再度陷入1.1500/1.1455至1.2070/1.2140的宽幅震荡区间。”

  英镑或最终从动荡的政局中获益

  道明证券表示,未来的关键问题在于英国首相May的领导权是否将面临挑战,是否出现提前大选、硬退欧或者二次退欧公投,“不过我们认为,May将保住首相的位子,如果能够避开提前大选或硬退欧的情况,这将支持在接近1.32时买入英镑。”

  三菱日联金融集团认为,英镑可能最终从动荡的英国局势中获益,“积极的结果可能是,梅姨摆脱两个顽固的硬退欧派代表。从长远来看,意味着英国可能软退欧,这将缓和市场紧张情绪。短期内的不确定性高企,意味着在反弹复苏之前,英镑可能处于较低水平。”

  法兴建议,只要欧元/美元维持震荡,在1.15附近站稳,就可逢低买入英镑/美元,“英镑近期走势的主要推动来源于欧元走势,欧元/英镑和收益率的相关性一直不稳定,英镑/美元和收益率之间的相关性同样如此。”

  野村分析称,May似乎已经完全“软退欧”,不过如果May不负责,英国退欧政策可能更为强硬。尽管市场情绪短期将受到政治因素的影响,但考虑到政治局势的发展具有不确定性,建议持有具有吸引力的短期2周英镑/美元看涨期权。

  美元/日元或跌向110.47

  瑞穗表示,随着避险情绪升温,美元/日元或跌向20日移动均线110.47,尽管美元或因市场风险情绪产生变化而走强,但是中长期来看,美联储可能不得不放缓甚至停止加息的步伐,这种情况下美元可能走弱。

  针对欧元/日元技术前景,德商银行分析称,汇价仍有升至131.34/50区域的空间,期待进一步涨至5月高点和55周均线131.34/50区域,甚至4月高点133.48水平。汇价保持在128.07的支撑线上方则前景仍然看涨。

  美元/瑞郎若突破1.00关口,或上探1.0057

  德商银行技术分析称,美元/瑞郎若突破1.00心理关口,上行初步目标是近期高点1.0057水平,进一步上涨将测试1.0093/1.0108(2017年4月高点和78.6%斐波纳契回撤位),以及2016年高点1.0343水平。

  美元/加元未来几周有望升破1.35

  道明证券称,随着全球紧张局势的升级,加元成为G10货币中处境最为糟糕的货币之一,随着利率触底,消费支出无法延续此前的强劲,加拿大经济更难以实现接近趋势的增长,预计美元/加元在年内仍将保持于1.30上方。

  加拿大帝国商业银行预计,未来几周美元/加元有望升破1.35,未来几个月和几个季度中,货币政策中的风险演变将决定加元的方向,全球市场收紧、局势紧张和加拿大国内问题的风险将是与加元密切相关的风险,“倾向于做空加元/瑞典克朗和加元/挪威克朗,瑞典央行的政策转变和欧洲油价的上涨为瑞典克朗和挪威克朗提供支撑。”

  法国农业信贷银行称,加元升值风险有限,至少在短期内如此,市场普遍预期加拿大考虑“鸽派加息”,这可能引发加元面临“卖事实”的境况,建议投资者保持谨慎。

  针对加拿大经济和央行加息步伐,加拿大国家银行预计,该国经济下行风险已经上升,年底前达成新的NAFTA可能性越来越低,对今年GDP增长预期下调至2%,加央行在年底前可能仅再加息一次。

  澳元/美元因政策背离承压

  大华银行技术分析称,澳元/美元中性,上行压力缓解,当前的疲弱是在0.7350/0.7480整固区间内的一部分,而非持续下行的开始。

  马来亚银行预计,澳联储或在明年2月加息,而未来数月美联储将继续加息,政策背离令澳元/美元承压,技术面也支持看跌观点,“周图显示汇价近期跌破上升通道,汇价下一目标可能将指向0.6819。”

  针对澳洲经济,澳洲国民银行表示,该国经济正出现新的风险,工资增长低迷,电力价格高企,负债水平较高,经济前景也面临下行风险,就业增长的主要指标出现了一些疲软现象,预计澳联储将在明年年中开始加息,不过加息行动将在很大程度上依赖数据表现,加息时间可能被推迟。

  纽元/美元中性

  大华银行指出,纽元/美元中性,目前料横向盘整,只有突破0.6850/60水平才可能会强劲反弹至0.6890水平。纽元上日的价格走势暗示其尚未准备好强劲反弹,更可能是继续横向交投,可能处于0.6750/0.6860区间内。

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