东吴证券:19H1房地产行业各项数据略超预期预计Q3将承压

2019-07-17 13:12:35 来源: 财华社
中性

  东吴证券发表研报指,统计局发布2019年1-6月份全国房地产开发投资和销售情况:2019年1-6月份,全国房地产开发投资61609亿元,同比增长10.9%,增速比1-5月份回落0.3个百分点。房屋新开工面积105509万平方米,增长10.1%,增速回落0.4个百分点。商品房销售面积75786万平方米,同比下降1.8%,降幅比1-5月份扩大0.2个百分点。商品房销售额70698亿元,增长5.6%,增速回落0.5个百分点。

  该行指,上半年销售面积呈负增长态势。销售增速再次下滑,各区域销售增速均处低位。考虑到市场热度下滑,和18年同期基数较高,预计19Q3销售数据仍将惯性下滑。此外,与2018年末相比,上半年新开工累计增速下滑7.1个百分点,该行预计19Q3受销售端和融资端制约,后续新开工会走弱。

  投资方面,投资增速保持高位,但较1-5月份回落0.3个百分点,主要源于:1)18Q4和19Q1土地成交较差,递延付款下导致土地购置费惯性回落;2)新开工面积累计增速自19Q1以来持续下滑,仅10.1%。

  该行预计2019年房地产行业销售将保持稳态,龙头房企竞争优势进一步凸显,强者恒强。在经济面对较大不确定性的环境下,地产仍是为稳财政、稳投资的重要力量。持续推荐保利地产600048)、万科A、蓝光发展600466)、招商蛇口001979)、金地集团600383)、中南建设000961)、金科股份000656)、荣盛发展002146),内房股推荐旭辉控股集团、金地商置、龙光地产、合景泰富、中国金茂。

  风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、股东变动、施工、拿地等);汇率波动风险。

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责任编辑:lsz

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