瑞达期货:豆类继续走低 豆粕空单持有

2019-09-11 16:42:51 来源:
中性

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨,因在美国政府本周晚些时候发布作物报告前出现空头回补,且中西部地区部分作物生长缓慢引发对产量的担忧。CBOT11月大豆合约收高14-1/4美分,结算价报每蒲式耳8.72美元,从上日触及的近四个月低位回升。12月豆粕合约收高4.10美元,报每短吨298.10美元。12月豆油合约10.08美分,报每磅28.53美分。

  盘面走势:①A2001收盘报3425,较上一交易日-0.72%,成交量125324手,持仓量201024手,+16448;A1-5月价差-230;②B1911收盘报3219,较上一交易日-0.77%,成交量79392手,持仓量242628手,+4472手;③M2001收盘报2840,较上一交易日-0.87%,成交量1745088手,持仓量2072396手,-30644,江苏现货与M1909基差+60,+17,M1-5月价差+101;④Y2001合约收盘报6066,较上一交易日+0.10%,成交量1006976手,持仓量894124手,-1950,Y1-5月价差+50。

  消息:1、国务院办公厅印发《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》。2、阿根廷周二称,按照布宜诺斯艾利斯周二宣布的双边协议,中国将首度准许进口阿根豆粕作为饲用原料。3、国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第一次排除清单。4、交易商平均预期,美国农业部(USDA)9月供需报告料显示,美国2019-20年度大豆产量为35.77亿蒲式耳,交易商预估区间介于34.91-37.20亿蒲式耳,USDA8月预估为36.80亿蒲式耳。报告料显示美国2019-20年度大豆年未库存为6.6亿蒲式耳,预估区间介于5.65-7.97亿蒲式耳,USDA8月报告预估为7.55亿蒲式耳。

  市场报价:国产大豆价格3940。山东青岛港601298)分销大豆3320,江苏连云港分销大豆3320。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2900。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2920。天津地区经销商报价,一级豆油6030。泰州地区工厂报价6230。山东日照贸易商报价,一级豆油6050。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单207410吨,+0;豆二仓单3000吨,+0吨。豆粕仓单89640吨,+0吨,截止9月6日当周,沿海主要地区油厂豆粕总库存量78.98万吨,较前一周的77.66万吨增加1.32万吨,增幅在1.7%,较去年同期102.09万吨减少22.63%。豆油仓单:440520吨,+19000吨,截至9月6日,豆油商业库存总量133.182万吨,较前一周的133.635万吨降0.453万吨,降幅为0.34%,较上个月同期137.5万吨降4.318万吨,降幅为3.14%,较去年同期的160万吨降26.818万吨降幅16.76%,五年同期均值130.04万吨。

  持仓分析:豆一2001合约前20名多头57012,+4235,空头72903,+6013,净空15891,+1778,净空持仓连续4个交易日增加。豆二1911合约前20名多头114489,+1451,空头116417,+2182,净空1928,+2182。豆粕2001前20名多头638091,-4838,空头863408,-24787,净空225317,-19949,净空占比在22%,比上个交易日减少1个百分点,随着价格下跌,部分空头出现获利了结,当前仍是空头占据优势。豆油2001合约前20名多头293768,+744,空头349619,-2066,净空55851,-2810。(单位:手)

  总结:豆一:新作上市前优粮供应偏紧,高校开学以及双节促使需求回暖,叠加运费上涨,现货市场保持坚挺。中美释放利好于磋商信息,抑制豆一盘面价格,叠加9月中旬安徽、河南等地新豆提前上市以及9月下旬中美新作大豆将开始收割,整体盘面依然不乐观,关注国产新作生产以及中美贸易形势。豆一A2001合约增仓下跌,短暂调整后受消息面影响继续加速下行,市场空头介入积极,维持震荡下跌走势,建议以日内偏空交易为主。

  豆二:由于USDA供需报告前瞻偏多,引发空头回补,隔夜美豆期价上涨,短期企稳调整以待USDA报告,全球大豆供需偏松,上方空间受限,总体表现低位震荡;市场对国内远期供应偏紧担忧缓解,加之生猪存栏偏低影响大豆需求,我国对南美进口需求受到影响,南美大豆升贴水松动,叠加磋商前市场情绪影响,豆二盘面以弱势为主,不过因美豆价格震荡可能令进口成本频繁波动,导致豆二下跌速度放慢,持续关注中美信息。B1911合约继续走低,短期可能技术性调整,但不改弱势震荡行情,建议空单谨慎持有,止盈3250元/吨,目标3180元/吨以下。

  豆粕:中美经贸高级别磋商定于10月初、中方排除清单以及对俄罗斯粕类、阿根廷豆粕进口放开等消息,共同压制豆粕盘面;原料供应充足,开机率回升至正常偏高水平,且生猪存栏偏低抑制饲料需求,成交量衰减,后期豆粕库存或继续小幅回升,基本面对期价的支持减弱,豆粕近月期价继续在中期宽幅区间下轨靠拢。国务院办公厅印发《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》,政策积极鼓励生猪产能恢复,有利于远期豆粕需求恢复,利好于豆粕远月,预计豆粕近弱远强格局延续。豆粕M2001合约午盘回落,主要受消息面拖累,调整结束,预计向2800整数关口靠拢,维持偏空思维,持续关注中美消息,警惕消息面引发盘面波动,建议空单谨慎持有,止盈2868元/吨,在2780-2800附近可适当减持兑现利润。

  豆油:国内压榨量处于正常偏高水平,豆油库存小幅回升,压制豆油期价以调整走势为主;此外,南美毛豆油进口成本与国内豆油盘面价差倒挂程度明显缩窄,一旦进口利润打开,将吸引贸易商采购船期,抑制盘面走势。中期而言,年内豆粕需求不甚乐观,牵制油厂开机节奏,进而限制豆油产出增幅,而且菜籽供应趋紧,四季度是油脂传统消费旺季,中期谨慎看多,风险在于棕榈油生产、中美和中加贸易局势、需求旺季不旺。豆油2001合约高开低走,维持调整走势,下方支撑5940元/吨,建议Y1-5合约正套套利谨慎持有,止损价差参考34元/吨。

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责任编辑:cyf

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