杀伤力太大了!特朗普突然下狠手 直接针对中国!中概股都要遭清洗?盘中集体暴跌 纳斯达克也动手了!

2020-05-21 13:03:23 来源: 中国基金报

  中国基金报记者 吴羽

  刚刚!美国又动手了!

  当地时间5月20日,美国参议院一致通过了一项加强对外国企业监管的法案:《外国公司问责法》。

  华尔街日报直言,根据该法案,许多中国公司可能被迫放弃在美国上市。

  与此同时,美国交易所纳斯达克也表示收紧上市规则。

  美国再次出手

  中国企业或被除名

  当地时间5月20日,路易斯安那州共和党参议员约翰·肯尼迪(John Kennedy)提交了《外国公司问责法》,获得了参议院一致同意。

  根据法案要求,任何一家外国公司需要披露是否受外国政府拥有或控制。此外,还要求进行审计:连续三年未能遵守美国上市公司会计监督委员会(Public Company Accounting Oversight)的审计要求,将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。

  外媒纷纷指出,根据参议院周三批准的立法,中国公司可能被迫放弃在美国证券交易所的上市。

  美中经济与安全审查委员会在2019年列出了165家在美国证券交易所上市的中国公司的名单,其中包括阿里巴巴、百度、京东等,如果该立法获得通过,所有这些都有可能被除名。

  中概股盘中暴跌

  上述法案通过的消息出来,昨晚,中概股盘中迎来一波暴跌。

  包括市值超4万亿的阿里巴巴,盘中一度暴跌超3%,不过随后逐步回升。

  京东则一度暴跌超6%,随后翻红。

  新牛股拼多多则收跌3.47%。

  法案仍需

  众议院通过

  不过,该法案仍需众议院的表决。

  该法案还需要通过民主党控制的众议院,然后才能到达总统的办公桌以签署成为法律。Veda Partners经济政策主管Henrietta Treyz在周二给客户的报告中写道:“根据我们与当地贸易和金融顾问的对话,是否就众议院这项立法进行表决尚无定论。” 。

  参议员范霍伦表示,“随着疫情引起的经济影响和动荡,保护投资者的需求变得更加重要。长期以来,中国公司无视美国的报告标准,误导了我们的投资者。上市公司都应遵循相同的标准,该法案对常识进行了更改,以公平地进行竞争,并为投资者提供了做出明智决定所需的透明度。我为我们今天能够在压倒性的两党支持下获得通过感到自豪,我敦促众议院同事迅速采取行动。”

  而此前,特朗普政府还表示支持对中国公司进行更严格的监督。白宫经济顾问拉里·库德洛(Larry Kudlow)周二早上告诉福克斯商业网络(Fox Business Network),“我们必须”推动在美国市场上市的中国公司承担更多责任。

  库德洛说:“我们必须保护投资者,我们也必须保护国家安全。”“顺便说一句,由于这些公司未能在报告中保持透明,因此许多公司已经遭受丑闻并给投资者造成了很多损失。”

  纳斯达克证实收紧上市规则

  无独有偶,纳斯达克也开始收紧上市规则。

  根据中国证券报,5月19日晚间,纳斯达克方面证实,关于修订上市规则的提议已经提交了美国证交会(SEC),包括部分国家公司上市募资额不低于2500万美元,管理层需满足附加要求等,目前处于等待证交会批准状态。

  据纳斯达克介绍,向美国证交会提交的规则修订,主要是对部分国家公司的上市标准收紧。专业人士认为调整后纳斯达克上市门槛在可接受范围,上市规则收紧并非针对中国公司。

  此次纳斯达克的规则修订包含三个方面:

  一、审计质量存疑公司,上市要满足额外要求

  二、限制性市场公司,募资额至少2500万美元或者上市之后市值的四分之一

  纳斯达克要求来自上述限制性市场的拟上市公司最低募资额为2500万美元,或者是最低募资额达到发行完毕后公司上市市值的四分之一,满足两者最低条件。

  第三,对特定公司管理层,纳斯达克提出新的特定要求。

  要求限制性市场拟上市公司或者上市公司的高管或者董事会成员中至少有一人满足如下条件:在美国上市公司有相关经验,或者接受过培训了解美国上市公司的信息报告、披露制度。

  如果公司高管中没有这样的人,拟上市公司或上市公司必须有纳斯达克认可的外部顾问,以确保公司了解美国的上市报告和信息披露制度。

  纳斯达克规则修订含三个方面

  导火索:瑞幸咖啡财务造假

  已被纳斯达克摘牌

  市场普遍认为,这一切的导火索是瑞幸咖啡的财务造假。

  4月2日,瑞幸咖啡公司自曝20亿巨额财务造假。随后股价暴跌90%停牌。

  在瑞幸咖啡自曝造假的两周后,4月21日美国证监会(SEC)发布声明,提示中概股的风险问题。与美国本土公司相比,在包括中国在内的许多新兴市场,披露不完整或误导的风险要大得多,而且在投资者受到损害的情况下,获得追索权的机会也要小得多。“这种显著的不对称性体现在包括报价和其他面向投资者的信息中,但通常以与美国本土公司基本相同的形式呈现。”

  4月22日,美国证券交易委员会(SEC)主席克莱顿(Jay Clayton)在接受媒体采访时称,“现在是机构投资者审查、重新平衡和评估其投资组合的时候了。我们要提醒大家,当你看到新兴市场发行者披露信息时,它虽然看起来就像是美国本土发行者的报告,但这不是同一类投资。”

  5月19日晚,瑞幸咖啡公告称,于5月15日收到了纳斯达克上市资格审查部门的书面通知,决定对瑞幸施行摘牌。

  根据披露的文件,SEC上市资格委员会做出摘牌的决定基于两个理由:

  • 根据纳斯达克交易所上市规则5101条款,瑞幸咖啡于4月2日披露的虚假交易行为引发了公众利益的担忧;

  • 根据纳斯达克交易所上市规定5250条款,瑞幸咖啡在过去未能公开披露有效信息,并通过此前的商业模式进行了虚假交易。

  •   5月20日凌晨,瑞幸咖啡董事长陆正耀发布声明对此事做出回应。声明中称,对于瑞幸咖啡事件造成的恶劣影响,再次向广大投资人、全体瑞幸员工和客户道歉。目前公司也已根据阶段性调查结果,第一时间处理相关责任人、重组董事会、更新管理层、积极进行整改,“但纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市,出乎意料,对此我个人深感失望和遗憾。”

      瑞幸计划举行听证会,在听证会结果发布前,将继续在纳斯达克上市。听证会通常安排在提交听证会请求的30至45天后。

      昨晚,瑞幸咖啡大跌超35%。

      瑞幸被摘牌后,据路透社报道,纳斯达克将公布对于上市标准的收紧举措。分析称,尽管此次调整规则时,纳斯达克并没有特别提到中国公司,但此举主要是因为瑞幸咖啡造假案后,出于对部分在纳斯达克上市的中国公司缺乏会计透明度的担忧。

      中概股加速回归

      随着中概股在美国市场频频遭受打压,他们赴港上市的步伐加快了。

      据悉,京东预计将在6月香港二次上市,集资额约30亿美元,预计6月18日挂牌。根据港交所的规定,京东二次上市,可以选择通过保密方式向港交所递交正式上市申请。网易香港二次上市的时间,最快也可能定在6月。

      对此时间表,京东表示不予置评,但称在今年6月18日将会有“大动作”。

      此外,网易也被报道6月底在香港挂牌。据媒体报道,网易已通过保密方式向港交所递交正式上市申请,报道援引知情人士的话说,网易与京东两者的上市时间可能差1至2周,由于此前市场预期京东很可能 在 6月18日上市,这意味着网易最快将在6月底在香港挂牌,远远超过此前的预期。

      报道披露,网易在港上市,预计募资资金10至20亿美元,中金公司、瑞士信贷和摩根大通将负责网易的IPO事宜。

      分析人士认为,伴随着京东、网易都行将完成在港二次上市,包括百度、携程等在内的其他国内知名互联网企业的“回港上市”自然也将进一步提速。

      有分析人士指出,中资公司此前赴美上市,主要因为美股对企业的盈利门槛无限制,许多成长性企业,在发展初期,财务报表无法做到持续盈利,这些企业都会选择赴美上市。但是,随着港股及A股市场的一系列改革,随着国内注册制改革的推进,以及港交所近年来的一系列改革,美股和港股、A股IPO规则的差距越来越小。而新经济、成长类公司在A股和港股有更高的市值和市盈率,中概股加速回归将是一个趋势。

      2020年5月,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》,提到鼓励符合条件的创新型企业赴港澳融资、上市;近日,恒生指数公司宣布同股不同权公司及第二上市公司正式被纳入恒生指数、国企指数选股范畴。

      兴业证券分析师张博认为,随着港交所持续推进上市制度改革,叠加中资企业赴美上市受到越来越严格的审核以及H股“全流通”全面落地推开等因素,预计将有更多中概股回归港股市场,以及更多优质中资企业选择赴港IPO。

      申万宏源证券000562)评论中概股回归,认为其将扩容国内市场核心资产池,亦有助公司价值发现。当前新兴行业已经逐渐成为中国经济的重要组成部分,考虑到部分新兴行业龙头目前均在海外上市,中概股回归潮下有望扩容国内市场的核心资产池,丰富大中华在岸市场的行业结构。

      

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