【策略】市场情绪乐观黑色走强 期市走势如何

2020-05-22 08:51:44 来源: 同花顺金融研究中心
导语: 【策略】钢材表需继续强势/会议期间监管加强/进口美豆增加,今日这些品种值得留意!

  1

  宏观股指

  观点:全国两会召开在即,市场提前兑现预期

  昨日受外围市场以及两会召开影响,国内市场情绪谨慎,指数高开后震荡运行、午后走弱。从市场表现来看,白酒、工业互联网、医疗器械、特高压等板块盘中轮番拉升,市场题材持续性差,最终收盘医疗类、白酒类板块涨幅居前,热点题材走弱。市场报团业绩相对确定的板块或表明持谨慎态度观望。

  隔夜外盘,美股市场情绪低迷,依然受复工、疫情和经济数据等多方面的多空因素影响。市场5月初复工,但昨日公布的当周初请失业金增加人数依然超出预期人数,或表明复工情况不容乐观,促使市场下调,叠加中美关系的扰动因素,预计近期国外市场风险偏好受到限制。

  外围市场调整,国内市场情绪相对谨慎,前期利好初步兑现,叠加中美关系和海外疫情的不确定性,若两会无超预期利好政策,市场或继续震荡偏弱整理。

  2

  贵金属

  观点:美元反弹,金价大跌

  昨日美市盘中,美元短线拉升近50点,升至99.50上方,随着美元强势上扬,贵金属市场遭遇疯狂抛售,黄金短线下挫逾20美元,较日高则下跌逾30美元,1720美元/盎司关口失守。截至收盘,黄金价格大幅下跌逾1%,投资者从最近的反弹中获利了结,以及随着美国和中国之间的贸易紧张关系和对经济复苏的怀疑,一些投资者转向安全的现金投资。国内方面,昨日沪金主力合约AU2012低开低走,收小阴线,隔夜低开低走,收大阴线。

  策略方面,目前COMEX金价主力合约,下方支撑暂看1712.5美元/盎司,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

  国内方面来看, AU2012下方支撑暂看387元/克,可尝试背靠支撑逢低做多,破位止损离场。

  3

  黑色品种

  钢材

  观点:表需继续强势,成材应声翻红

  本周供给端,螺、卷继续增产。需求端,螺、卷表需延续强势。螺纹、热卷现货价格上扬,盘面价格震荡反弹。预计短期内盘面震荡偏强,后续需要关注螺纹去库力度,以及海外复工情况。

  铁矿石

  观点:市场情绪乐观,连铁高歌猛进

  库存方面,港口库存继续降库。供给方面,巴西发运继续下降,澳洲因港口检修本周发运有所下降;到货量本周增加。需求方面,疏港量回落幅度扩大,但仍处于300万吨每日的高位,唐山高炉开工率显著增加。目前外矿供给不稳激发市场情绪,注意供给端好转情况。

  焦煤焦炭

  观点:会议期间监管加强,焦炭价格稳中偏强

  供给方面,全国焦企本周开工继续小幅增长。需求方面,钢厂方面高炉开工率维持高位,唐山高炉开工大幅增加。库存方面,焦炭上中下游港口、钢厂和焦企库存均去化;焦煤方面,港口、钢厂和焦化厂库存均增加。现货二轮提涨正在酝酿,后焦企扭亏为盈。注意两会期间限产政策的延续时间。

  玻璃

  玻璃现货市场目前华北地区较为平稳,华中地区依然提涨刺激情绪,后期实际落实情况有待观察。操作上,中线仍是多头思路,短期盘面无大利空事件,短线操作为主。

  4

  有色金属

  观点:欧美5月制造业PMI小幅回升,铜价高位回落

  

  截至5月22日隔夜沪铜07合约报价 43890元/吨,跌幅0.70%,昨日夜盘铜价高开低走,从宏观层面来看,美国5月Markit制造业PMI初值39.8环比回升3.7个百分点,欧元区5月制造业PMI初值39.5,较前值回升了6.1个百分点,英国5月制造业PMI初值40.6,较上月回升8个百分点,欧洲制造业小幅反弹,但整体经济水平仍处于历史低位,制造业PMI止跌,经济下滑或在4月触底。从产业层面来看,WBMS月报显示,一季度全球精炼铜市场过剩18.8万吨,19年全年是短缺26.8万吨,疫情对于消费的冲击,特别是海外疫情蔓延后造成的损失难以弥补,海外消费的复苏情况和中国消费反弹的持续性依然是中期影响铜价的重要变量;另外从智利一季度超预期的GDP增长以及智利矿业部长对于智利铜行业未受疫情影响的表述可以猜测当前原料矿供应偏紧只是由于运输受阻,开采受到的影响或不大,供给端对于铜价的支撑随着时间推移力量逐渐减弱。从今日现货市场来看,升水至200元/吨后难以突破,持货商换现意愿较强,对于铜价进一步上升信心不足,注意高位风险,操作上建议观望为主。

  

  当前国内铅锭库存已有累库迹象,供给端释放压力逐步显现,而国内消费仍处于传统淡季,供需紧平衡格局已经完全扭转,铅价预计将继续承压运行。短期资金因素或将趋弱,操作上考虑逢高沽空。

  

  锌原料端扰动仍在,国内锌锭库存去化趋势尚未结束,短期新增冶炼产能预期或施压锌价,但当前在政策窗口期内锌价可能仍有支撑,沪锌短期或将转为震荡运行,操作上建议观望为主。

  5

  化工品种

  原油

  Markit首席经济学家威廉姆森表示,在没有出现第二波疫情的情况下,随着封锁措施的解除,预计未来几个月经济活动的下降幅度应该会进一步放缓,经济崩溃的速度似乎已在4月份见顶。日本首相安倍晋三宣布解除大阪、京都和兵库的紧急状态,维持北海道、东京地区的紧急状态不变。随着各国逐步放开限制活动,经济正在缓慢恢复,但恢复的速度缓慢。另一方面,原油市场最大的ETF―美国原油基金表示,其经纪商加拿大皇家银行告知其称,因美国、英国和加拿大监管机构的介入,该基金当前不能购买更多的原油期货。原油基金作为近期推涨油价的主要动力,限制新开仓后,将拖累油价的涨幅。

  策略:近期数据显示全球经济恢复的速度缓慢,国际油价在前期大幅上涨后,面临头肩底的颈线压力,短期有回调可能,单边以逢低做多为主,套利以7-12正套为主。

  PTA

  昨日PTA期货盘面高位回调为主,特别是夜盘市场氛围降温,PTA回调幅度加大,这也印证了当前其高库存压制上涨高度的事实。短周期PTA在装置意外检修带来的供应收缩下实现累库速度放缓,但中长期PTA仍然是累库,面临着确定性新增产能的压力。供应端,装置短周期收缩,六月份计划检修装置后期仍然存在推迟的可能性。且大厂回购现货持续性不够,短期拉涨后上方压力仍大。下游产销是当前市场氛围的晴雨表。在盘面拉涨了一波之后,下游补货疲态和谨慎情绪逐渐显现,聚酯市场产销均恢复至五至六成。我们预计,伴随着市场炒作气氛降温,PTA价格或进入调整阶段,成本端的驱动力增强。

  策略:成本端给出低点,供需压制高点,市场以短多中空为主,短线操作区间为3450-3720,3700以上压力明显。

  6

  农产品

  棉花

  观点:纱布市场成交回落,郑棉利多驱动依旧不足

  今日观点延续。下游情况小幅好转,但暂未出现大规模补库和来单现象,当前驱动依旧不足,今日观点延续。4月下旬低温天气小幅影响棉花长势,部分地区可能会有补种计划。南疆大部分地区生长进度较往年放缓。国内市场开始出现小幅回暖迹象,订单稍稍回暖。但具体到生产上,目前下游成品库存小幅累积的情况并未得到根本改善。本周纺织织造企业开工率基本持稳,盛泽地区库存小幅累积,后期压力仍存。多数企业原料库存方面依旧选择随用随买,暂无大规模棉花采购计划。受疫情冲击影响,产业方面相对悲观。目前暂无强势利多驱动,但基本面方面已有好转迹象,看后期库存消化进度及来单情况。

  豆粕

  观点:进口美豆增加,豆粕出现回落

  5月21日中美关系话题炒作降温,豆粕承压回落。大豆供给方面,美豆预计单产和播种面积较去年增加,新豆和陈豆的购买增加;巴西装出大豆较多,但疫情持续发酵引起担忧。豆粕供给方面,油厂压榨量上升,且后续预计将持续处于高位;豆粕库存已出现明显回升。需求方面,生猪存栏缓慢恢复;禽类需求不佳;淡水鱼养殖逐步恢复。豆粕建议持震荡偏弱思维,关注美豆走势。套利方面建议观望。

  鸡蛋

  观点:蛋价重心下移,期货震荡偏强

  周四现货重心下移,低价区增加,盘面除JD06合约外,多偏强整理,与现货有一定背离。目前现货逼近2.1元/斤的地区增加,且弱势有望延续至月末甚至下月上旬,盘面07、08、09合约技术反弹修复后,有承压回调风险。策略上jd06合约延续偏空思路,jd07合约短线上冲空间或不大,激进者可布局短空回调,稳健型投资者等待低多,jd08与09合约建议继续观望。

  套利:暂时观望。

  生猪

  观点:猪价反弹现在增多,供需博弈明显

  5月21日全国标准体重生猪平均价格27.92元/公斤,较昨日上涨0.37元/公斤,涨幅1.34%;较19年同期上涨13.06元/公斤,涨幅87.89%。国内各区域猪价表现分化,东北、华北、华东、西北、华中、华南、西南地区猪价呈现微涨,整体猪价处于反弹之中。北京、上海等地批发市场白条肉价跌涨调整,市场继续呈现疲软态势。周四市场供方提价与需方砸行表现突出,供需博弈明显。

  消息方面,华储网周三发布新一轮抛储消息,将于本周五出库投放竞价交易1万吨中央储备冻猪肉。这将是年内第19次投放,累计投放量将达35万吨。

  综合来看,市场出现反弹态势已实现4连涨,但整体猪价行情仍处于偏弱运行中。预计北方地区上涨或将增多,南方低价区有补涨。

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责任编辑:fjj

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