企业贷款利率罕见低于房贷利率 金融“组合拳”挥向融资难融资贵

2020-08-11 05:53:58 来源: 中国证券报

  □本报记者张玉洁

  降低实体经济尤其是小微企业融资成本已见成效。近期,人民银行发布的二季度货币政策执行报告显示,截至2020年6月末,企业贷款平均利率已经低于同期个人住房贷款加权平均利率。而以往,这种现象非常罕见。分析人士指出,企业贷款利率的显著降低,将有力支持实体经济发展。

  “跷跷板”反转

  一般来说,企业用于经营的贷款利率会高于住房按揭贷款,其中无抵押信用贷款利率更高,但通常并不容易申请。这主要有两方面原因:第一,企业贷款主要是用于经营,利率一般较高,民营中小微企业贷款利率往往更高。记者了解到,以往不少中小微企业即使能够从银行申请到信贷,也要面临利率上浮和期限短难题,不少地区至少要在基准利率上上浮25%以上。部分企业申请为期一年的流动资金贷款,实际最多使用时间不超过10个月。第二,房贷长期是市场上利率水平最低的贷款种类之一,相关部门还以利息更低的公积金贷款等支持刚需买房。并且,房贷期限最长可长达30年,分拆开来,对个人或者公司的资金压力要小得多。

  然而,在人民银行近期公布的二季度货币政策执行报告中,这一“铁律”被打破,为近年来罕见。

  数据显示,2020年6月末,金融机构贷款加权平均利率为5.06%,环比一季度末下降2BP,同比下降60BP。其中,一般贷款加权平均利率为5.26%,环比一季度末下降22BP,同比下降68BP;个人住房贷款加权平均利率为5.42%,环比一季度末下降18BP,同比下降11BP。企业贷款平均利率为4.64%,较上年12月下降0.48个百分点。

  新时代证券分析师郑嘉伟认为,企业贷款平均利率环比一季度末下降18BP,降幅明显大于同期LPR降幅,反映出LPR改革增强金融机构自主定价能力、提高贷款市场竞争性、疏通市场利率传导机制正在发挥作用。

  多种政策工具助推

  民生银行首席研究员温彬对记者表示,6月企业平均贷款利率低于同期房贷平均利率,主要有两方面原因。首先,今年以来,一年期LPR和五年期以上LPR整体是非对称降息,一年期LPR降低幅度明显高于五年期以上LPR,同时相关方面多次重申坚持“房住不炒”和“不把房地产作为短期刺激经济的手段”,明确了房地产调控政策的稳定性。另一方面,金融机构积极向实体经济让利,银行等金融机构面向实体经济的实际贷款利率降幅超过了一年期LPR的降幅,从而可以更好地发挥金融机构对实体经济的支持作用。

  不过,银行是按照市场规律经营的金融机构,而实体经济中相当部分企业是放贷风险相对较大的中小微企业。对此,人民银行推出一揽子政策工具为银行缓解后顾之忧。

  今年以来,人民银行完善结构性货币政策工具体系,“精准滴灌”。目前,3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款、再贴现政策已基本执行完毕,1万亿元再贷款、再贴现政策有序衔接。同时,创新2项直达实体经济的政策工具,加大对普惠小微企业的支持力度。

  6月1日,两项直达实体经济的货币政策新工具――普惠小微企业贷款延期支持工具和信用贷款支持计划推出,新工具将银行的政策执行力度与激励力度挂钩,精准指导银行加大对小微企业的服务力度。

  记者了解到,尤其是信用贷款支持计划的推出,使得很多银行提升了发放信用贷款的积极性。在重庆、广西等地区,面向中小微企业的信用贷款年利率可低于5%。“这么低的利率水平在以前是不可想象的。”重庆农商行相关人士对记者表示。

  还需多方合力

  多位银行人士对记者表示,除了政策和一揽子工具,金融支持实体经济还需多方形成合力。

  首先要谨防不同贷款间出现套利。以北京为例,目前首套房按揭贷款的利息在5.2%左右,二套房在5.7%左右。而一些银行目前推出的面向小微企业抵押经营贷利率不足4.5%,最长可申请20年,性价比远超房贷,在这种行情下,不排除会有一些套利者钻政策的空子。记者了解到,不论是消费贷还是装修贷,实际操作中都有“暗度陈仓”的案例存在,即虽然是以消费或者装修的理由申请贷款,但最后资金流入了楼市。不过因为前述两类贷款整体来说授信金额小,还款期限短,预计流入楼市的规模不大。对此,多位银行人士对记者表示,目前已经通过加强贷前审核和贷后资金管理杜绝资金挪作他用。

  其次,要严控贷后风险。不少银行信贷人士对记者坦言,目前国家下大力气想解决企业尤其是中小微企业融资难、融资贵的问题,出台了大量政策,今年支持力度非常大。不过中小微企业融资难、融资贵是全世界范围内的难题,仅在金融机构的层面很难彻底解决这一问题。银行在加强实体经济支持力度的同时也要考虑到资产质量的稳定。

  “一个直观感受是很多中小微企业利润薄、经营不稳定,这是制约中小微企业发展最大问题,而并非融资难、融资贵。实际上,有部分利润稳定、现金流充裕且没有太大扩张想法的中小微企业,请它们贷款都不愿意来申请。”华南地区某银行信贷业务总监对记者表示,“我们希望相关各方群策群力,提升企业尤其是中小微企业经营能力和抗风险能力,从而保证相关资产质量。”

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