【解读】钢市冬储行情不甚乐观 螺纹拐点来临?
早盘,建材系集体走低,其中硅铁一度跌超4%,刷新近一个月新低!此外,螺纹、热卷等品种亦跌超1%。
钢市冬储行情不甚乐观
消息面,目前京津冀地区钢厂暂未发布冬储相关优惠政策,钢贸商持续观望中。今年浙江6家钢厂计划冬储35.5万吨,较去年减少11万吨。陕西也无钢厂出台相关的冬储政策,目前钢厂资源逐步向中南和华东区域分流。供给端,钢材供给受约束仍为现阶段市场常态,12月份部分钢厂复产,成材总体周产量小幅回升,螺纹钢产量略降。需求端,周表观消费持续下降,需求不好;现货成交再度跌至地量,继续关注终端需求情况。
上海两家钢贸商人士均告诉记者,目前来看,冬储成本偏高,预计冬储收益难以超过去年,冬储意愿偏低。西本新干线研究中心主任孙辉表示,从目前钢厂的冬储政策来看,冬储价格偏高,预计一般的贸易商会望而却步。业内对年后的行情较难判定,普遍认为基建和房地产需求总体较弱。
螺纹多空转变时机即将到来?
对于后市,西南期货指出,螺纹市场多空转变或将到来,具体原因有三:
一是宏观氛围可能有所变化。上周11月宏观数据陆续发布,多项数据显示经济下行压力较大。另外,上文所述的政策表述或政策措施对市场的利多影响持续性不强。
二是螺纹钢需求面临下行压力。近期,全国大部分地区将迎来新一波寒潮天气,这对建筑施工会造成影响。目前距离春节还有一个多月,市场或逐步进入需求真空期。从表观需求指标来看,尽管市场仍在消耗库存,但表观需求量已经是连续三周下滑。
三是螺纹钢期货贴水幅度大大缩小。以RB2205合约为例,11月18日,RB2205合约收盘3781元/吨,当日上海螺纹钢现货价格在4740元/吨,二者价差在1000元/吨左右;12月20日,RB2205合约收盘4475元/吨,当日上海螺纹钢现货价格在4870元/吨,二者价差在400元/吨左右。与一个月之前相比,当前螺纹钢期货贴水幅度已经明显下降。
总之,前期推动螺纹钢期货反弹的动力将逐步消失,螺纹钢期货价格或出现回调,建议投资者寻找做空机会。
硅铁成本靠稳 关注8000-9000区间操作
硅铁方面,国泰君安期货认为,当前市场整体处于供大于求的状态,双硅价格缺乏核心的矛盾驱动,仍以成本支撑逻辑为主。供给来看,硅铁和锰硅的产量较上周边际变化较小,整体生产水平差不多恢复到8月底、市场全线超严限产之前的略有收缩的水平。需求来看,下游钢厂复产的预期对盘面情绪有一定的提振影响,但是考虑到预期早已被市场消化且钢厂实际复产程度并不及预期,需求端对双硅的拉动极为有限。从外部政策驱动来看,能耗双控仍然持续伴随双硅产业,据传,乌兰察布市近期印发了“两高”行业企业三个专项整改实施方案的通知,政策本身对市场价格的影响作用或较为有限,但短期内对盘面或能提供一定的情绪支撑,具体驱动力还得观望其作用到现实端对双硅供需的实际影响。整体而言,双硅仍然处于供需较为宽松的环境,市场实质动力不足,资金观望情绪浓厚,向远月转移明显,继续以贴成本运行的思路对待。
五矿经易期货指出,硅铁成本靠稳,但供需双弱。关注后续冬奥会限产消息驱动及煤电联动定价,投机客户硅铁03、05合约8000-9000区间操作,近月合约走现货逻辑。
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