天宸股份（600620）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　(一)报告期内公司所处行业情况

　　公司目前主要业务包括出租车客运、物业租赁、天宸生命科技城项目、天宸康复医院建设等。

　　出租车客运行业目前面临驾驶员紧缺、刚性成本持续上升、及“网约车”等其他业务形态冲击，竞争激烈，行业趋于规模化和集中化。同时由于疫情影响，人员出行相对减少，也在一定程度上冲击出租车客运行业。商业办公性质的物业租赁因疫情及政策影响，也面临较大的不确定性。

　　2020年底，子公司天宸健康启动了位于上海闵行区颛桥镇的1A项目建设工作，部分用地先行开发低层办公用房，目前项目正在积极推进，其他部分用地也正在规划中。近年，在经历多重调控和资金困境之下，房地产行业整体运营处于低位阶段，特别是企业开发资金流转方面，外部融资比较困难。但房地产仍是国民经济比较重要的产业之一，同时也拥有其刚性需求，随着相关政策及外部融资环境变化，以及疫情对建设、销售影响逐渐减小，整体行业处于弱复苏态势。未来房地产的行业格局将进一步优化，行业集中度也将不断提升，该行业正面临挑战，同时也面临着新的机遇。

　　对于康复医疗行业，2022年1月，国家卫健委发布《医疗机构设置规划指导原则（2021-2025年）》，支持康复医院、护理院、护理站发展，鼓励医疗资源丰富地区的部分二级医院转型为接续性医疗机构，加大区域内服务协同，扩大康复、护理、安宁疗护等接续性服务供给，鼓励社会办医，拓展社会办医空间，社会办医区域总量和空间不作规划限制。鼓励社会力量在康复、护理等短缺专科领域举办非营利性医疗机构。

　　《2019-2025中国康复医疗机构服务总收入及预测》报告显示：2018年中国有康复床位数25万张，缺口也在25万张左右，预计到2030年中国的康复床位缺口将达70万张。2019年中国康复医疗机构总收入705亿元，预计到2025年中国康复医疗机构总收入将达2207亿元。随着人口老龄化的加速、慢性病人口数量的增加、居民康复意识的增强以及国家对残疾人康复需求的重视，康复行业市场前景广阔。

　　(二)报告期内公司从事的业务情况

　　报告期内，公司运营中的业务主要为出租车客运、物业租赁、天宸生命科技城项目、天宸康复医院建设等。

　　1、出租车客运业务

　　公司出租车客运业务主要由子公司天宸客运运营，天宸客运拥有302辆出租车辆额度（实际使用145部），占上海市巡游出租车保有量不足1%。报告期内，由于疫情影响，出租车运营收入为233.23万元，比上年同期707.25万元减少474.02万元，减幅为67.02%，成本支出为294.70万元，客运公司净利润为-90.87万元。出租车客运业务预计未来对公司的收入和利润贡献无更大的空间。

　　2、物业租赁业务

　　公司物业租赁业务主要分布在北京及上海，报告期内，公司物业租赁收入为296.20万元，比上年同期1,382.02万元减少1,085.82万元，减幅为78.57%，主要是本年受相关政策及疫情等因素影响，相关承租方提出解约要求及减免部分租金所致。

　　3、生命科技城项目建设

　　公司于2020年第二次临时股东大会审议通过了控股子公司上海天宸健康管理有限公司投资建设天宸生命科技城东地块1A工程项目的议案，将建造低层办公用房，预计建设周期2年，并于2020年12月取得上海市闵行区建设和管理委员会核发的《建筑工程施工许可证》，计划于2022年内竣工及实现销售。其他部分用地建设也在积极规划中，有望尽快落地实施。

　　4、天宸康复医院建设

　　公司在天宸生命科技城项目内，通过控股子公司上海天宸健康管理有限公司将其持有的原上海宸南大酒店改建成康复医院，总投资额预计人民币2.5亿元，目前改建工程正在建设中。2021年5月，公司新设全资子公司“上海天宸康复医院有限公司”作为医院的运营主体，并于2022年1月与华东医院签署《关于建立康复专科联盟合作协议书》，双方未来将共同建立康复专科联合体。康复医院目前正在建设中，待建设完毕报有关部门审核批准后可投入运营。

二、经营情况的讨论与分析

　　2022年上半年，面对国内疫情反复，公司全体上下积极应对经营中的风险挑战，努力化解疫情带来的不利影响。报告期内，因北京、上海等地疫情封控，公司出租车客运业务及物业租赁业务受到冲击，上海封控期间，天宸生命科技城项目建设也遭遇了停工。在全面复工后，公司已加紧推进工程进度，积极推进天宸生命科技城以及康复医院的建设工作，力争实现原定目标。此外，报告期内，公司积极开拓增量业务，并组建了战略发展部，对公司战略及新业务领域作出研究和分析，以期拓展新的产业布局。

　　报告期内，公司实现营业收入531.98万元，其中出租车业务收入为233.23万元，物业租赁及其他收入为298.75万元，营业收入较上年同期2,100.64万元减少74.68%，主要是由于本期受疫情影响公司出租车营运收入及物业租赁收入减少所致。归属于上市公司股东的净利润为-3,383.76万元，较上年同期17,745.34万元减少119.07%，主要是报告期内绿地控股（600606）未分配现金红利，以及金融资产公允价值变动收益较上年同期减少所致。

　　报告期内，公司经营情况如下：

　　1、天宸生命科技城建设项目

　　报告期内，公司位于上海市闵行区颛桥镇的天宸生命科技城项目的净利润为-435.07万元，上年同期为-288.95万元，同比增亏50.57%，主要是本期业务所发生的营销及管理费用增加所致。

　　公司控股子公司天宸健康自2020年底启动生命科技城1A项目低层办公建设，预计建设周期为2年。报告期内受上海疫情影响，建设工程停工近三个月。目前该项目已经全面复工，公司正在克服困难、采取各项措施加快推进项目的建设，通过自身努力以实现原定目标。

　　2、康复医院建设项目

　　公司在天宸生命科技城项目内，通过控股子公司上海天宸健康管理有限公司将其持有的原上海宸南大酒店改建成康复医院，总投资额预计人民币2.5亿元，目前改建工程正在建设中。报告期内，公司子公司上海天宸康复医院有限公司与华东医院签署《关于建立康复专科联盟合作协议书》，双方未来将共同建立康复专科联合体，通过团结协作、学科共建、资源互补、平台共享等形式，共同提升康复专科综合水平和服务能力。该项目进程同样受到疫情停工影响，目前该项目已经全面复工，公司正加快建设进度，以实现原定目标。

　　3、运输客运业务

　　报告期内，出租车运营收入为233.23万元，比上年同期707.25万元减少474.02万元，减幅为67.02%，成本支出为294.70万元，客运公司净利润为-90.87万元。主要是由于上海疫情封控，出行人员大幅减少所致。

　　4、物业租赁业务

　　报告期内，公司物业租赁收入为296.20万元，比上年同期1,382.02万元减少1,085.82万元，减幅为78.57%，主要是有关承租方提出解约导致租金收入下降，以及由于疫情影响，公司减免部分物业承租方租金所致。

　　5、其他业务情况

　　报告期内，公司持有的金融资产公允价值变动收益为-1,707.71万元，主要是由于公司通过全资子公司参与投资的上海景嘉创业接力创业投资中心（有限合伙）在本报告期内其公允价值有所下降，公司根据相关会计准则及所持份额比例确认其公允价值本期减少了1,467.65万元。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

　　1、宏观经济风险

　　近年来，国内外政治和经济环境错综复杂，宏观环境不确定因素增大，虽然中国经济仍保持了稳健的发展态势，但未来的增长将面临更大的不确定性。公司业务很大程度上受我国经济发展状况、宏观经济政策和产业结构调整的影响，宏观经济的波动会影响国内市场需求，进而影响公司的盈利能力和财务状况。

　　2、新型冠状病毒疫情风险

　　2020年1月至今，新冠肺炎疫情在全球范围内蔓延，目前新冠病毒仍在继续演变，疫情发展态势的不确定性进一步加大了国内、国际经济活动所面临的风险。疫情对公司物业租赁及出租车行业会有一定冲击，且公司天宸生命科技城项目和天宸康复医院建设工程进度也会受疫情影响，存在不确定性因素。

　　3、政策风险

　　受国家房地产宏观调控及市场环境变化，公司生命科技城项目的融资、销售等可能会受到影响。

　　4、市场竞争风险

　　传统出租车客运业务持续面临“网约车”等新兴业态的冲击，以及行业内竞争的愈加激烈，可能对公司运营情况以及利润率造成影响。

　　5、转型风险

　　公司目前属于综合型业务公司，未来可能会面临业务战略转型，虽然有利于公司未来发展，但在转型过程中也面临着一定的风险。其中转型人才的匹配，尤其在关键岗位、关键部门的人才引进和储备上仍需在专业能力、知识结构等方面需要进一步提升。

四、报告期内核心竞争力分析

　　报告期内，公司资产状况良好，负债率低，所持有的绿地控股股份等权益类金融资产具有良好的变现能力。

　　公司目前生命科技城的建设项目、康复医院改建及未来的运营，也将为公司带来新的收入增长点。同时，公司将致力于在存量业务发展的基础上进一步拓展新的产业布局，在新能源等相关领域进行新的尝试和探索，以求“固本培新”，将存量业务和增量业务相结合，逐步重新建立公司的核心竞争力。

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