今日重点关注:纸浆、棕榈油、红枣、沪锡、生猪

2022-11-24 09:01:54 来源: 长江期货

  期市早班车|2022年11月24日

  品种:纸浆、棕榈油、红枣、沪锡、生猪

  01/纸浆

  近期纸浆港口窄幅去库,10月纸浆进口量窄幅增加,但针叶浆、阔叶浆进口量小幅下降,支撑纸浆价格。人民币对美元汇率开始反弹,进口成本降低。下游文化纸和生活用纸延续刚需采购,出版社订单支撑纸浆价格。部分纸机延续交叉排产,企业维持持中低位开工状态。山东地区进口针叶浆现货市场观望气氛浓郁,盘面窄幅整理。市场含税参考价:银星、月亮、马牌7230-7250元/吨,凯利普、北木货少。文化用纸方面,规模纸厂报盘暂稳,出版订单仍有支撑,但社会需求较前期有所收窄。包装用纸方面,白卡纸市场新单稀少,贸易商出货价格灵活商谈,促量消化库存为主。生活用纸方面,纸企出货节奏一般,开工积极性不足,供需盘整为主。由于基差较高,虽然现货有所走弱,但期货市场反弹缩小基差,中长期依然弱势,短期市场偏强。

  02/棕榈油

  昨日主力01涨超2%收于8068元/吨,主要跟随原油和马来棕榈油上涨。11-2月棕榈油进入减产季,南马来西亚棕榈油公会和马来西亚棕榈油协会的数据显示,2022年11月1-20日马来西亚棕榈油产量分别环比减少12.39%、6.44%。目前棕榈油较其他油脂价格低,且印尼可能恢复征收出口费,使得印尼棕榈油相对马来产品的价格折扣缩窄,利于马来出口,这将导致马来库存滞涨或回落。国内方面,现货8230-8270元/吨,较上一日涨190元/吨,随着棕榈油到港量增加,棕榈油库存继续攀升,但12月因船期倒挂较多,预估到港在从11月预估30万吨左右降至10万吨,限制库存增幅。整体棕榈油库存或滞涨回落,支撑价格低位反弹,不过宏观风险仍存、国内外疫情严峻需求也存不确定,上方承压。预计期价低位宽幅震荡。

  03/红枣

  期货2301合约震荡下跌,开盘10990元/吨,后增仓下行,跌200元/吨或1.83%。本次下跌主要原因是:新疆红枣陆续下树中,市场供应增加,且枣农对好货挺价情绪浓厚,导致客商采购谨慎,叠加公共卫生事件影响,走货不畅,需求疲弱,市场成交量较少。产区方面:目前随着疫情得到控制,客商逐步进入采收阶段,阿克苏灰枣统货价格在6.00-7.00元/公斤,阿拉尔统货价格在6.00-7.50元/公斤,价格小幅松动,喀什灰枣统货价格7.5-8.3元/公斤。销区方面:主销区河北崔尔庄市场仍处于关闭状态,由于当地管控升级,物流运输不畅,目前暂不能加工和发货,市场存结构性缺口,叠加红枣流通不畅,下游补货需求整体疲弱。综合来看,受公共卫生事件影响,新季红枣集中上量延迟,虽近期防控措施有所调整,但红枣流通不及预期,短期需求疲弱,红枣或呈现震荡偏弱的趋势发展,后期重点关注红枣流通情况。

  04/沪锡

  23日沪锡12合约上涨2.12%至182000元/吨,10月进口矿锡环比大幅减少是锡价反弹的主要原因。从供应方面来看,2022年10月国内精锡总产量为17912吨,环比增长9.2%。海外锡矿企业利润处于高位驱动1-10月我国锡精矿进口量达到5.3万金属吨,同比增加44%,其中10月矿锡进口量环比减少35.5%,同比减少45.2%。海外印尼10月精炼锡出口量同比减少11.5%至6904吨。对于需求方面,欧美10月制造业PMI指数继续回落,受疫情和宏观紧缩政策的影响下游整体消费较去年同期偏弱,半导体消费不及预期,新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面虽然维持高景气,但对整体精锡消费拉动有限。LME和上期所锡库存整体仍偏低,合计库存日内增加7吨至6834吨。缅甸矿锡进口有下降预期,国内疫情防控优化措施发布后有望提振精锡消费,但强预期弱现实背景下反弹受限,预计近期锡价仍将延续震荡。操作上建议持区间操作思路,参考运行区间沪锡12合约170000-195000元/吨。

  05/生猪

  主力01跌3.44%至20195元/吨,跟随现货下跌。11月23日辽宁报价22.4-22.6元/公斤,较上日跌0.7元/公斤。河南22.4-23元/公斤,较上日跌0.9元/公斤。11、12月集团生猪出栏计划增加,二次育肥与压栏猪出栏也锚定在11月下旬到12月,生猪供应较足。而气温偏高,南方腌腊需求启动缓慢,虽然月底降温,腌腊需求将提升,但新冠疫情严峻以及猪肉性价比不高,市场对需求乐观预期转弱。加之,国家政策持续调控引导,生猪现货上涨动能不足,一旦需求不及预期,供应端或存在集中抛售压力,猪价偏弱运行。2301因春节后交割合约,仍保持一定贴水,短期跌破21000,偏弱震荡,考验20000支撑,短期观望,关注需求情况。

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