碳酸锂期货暴跌近60%,上市公司有点忙:开展期货套保、调整生产节奏…专家这样解读

2023-12-01 21:19:26 来源: 证券时报 作者:胡华雄

  12月1日,碳酸锂主力期货再度大跌6.74%,盘中一度低至101500元/吨。

  碳酸锂期货价格后续是否会跌破10万元/吨的整数关口?何时才能迎来真正止跌?碳酸锂价格的剧烈波动也牵动产业链,对相关企业的影响究竟几何?企业对策又是如何?上述一连串疑问均引起市场广泛关注。

  记者采访的一些企业、机构、专家纷纷谈了对碳酸锂价格暴跌的看法。

  12月1日,碳酸锂主力期货再度大跌6.74%,收盘报101750元/吨,盘中一度跌至101500元/吨。

  值得注意的是,碳酸锂期货近几个月可谓一路下跌,区间跌势十分惨烈。

  行情数据显示,碳酸锂期货于今年7月21日挂牌上市,主力期货合约于7月下旬一度突破24万元/吨,但此后不久便迎来绵绵下跌,其间的10月中旬一度迎来一波反弹,但此后迎来新一波下跌。如果将12月1日的最低价与挂牌初期的高位相比,区间累计最大跌幅已接近60%。

  碳酸锂由于牵涉面广,产业链条非常长,其价格的连续暴跌,对上市公司的经营和规划是否产生了影响?对相关公司的业绩是否也产生了影响?

  天风期货研究所所长贾瑞斌在接受记者采访时表示,碳酸锂价格下滑有望使新能源汽车行业进一步降低成本、打响价格战。碳酸锂作为新能源汽车电池的重要原材料,其价格的下降将直接降低电池成本,从而使新能源汽车的价格更具竞争力。此外,价格战也可能促使行业进一步优化和升级,提高产品性能,降低生产成本。

  记者发现,不同A股上市公司的态度和对策并不趋同,一些公司不久前还计划推进碳酸锂投产或扩产计划。

  不少公司则拟开展碳酸锂期货的套期保值业务,期望能对冲或管理相关风险。

  比如新宙邦300037)11月29日晚间发布公告表示,鉴于公司主要原材料碳酸锂的价格受市场价格波动影响明显,为降低产品价格波动给公司带来的经营风险,保障公司生产经营稳定,公司拟利用期货工具的避险保值功能,根据生产经营计划择机开展商品期货套期保值业务。公告称,公司及子公司拟开展商品套期保值业务的保证金及权利金上限(包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等)不超过人民币1亿元,且任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币10亿元,该额度在审批期限内可循环滚动使用。

  11月28日,鹏辉能源300438)发布的关于开展商品期货套期保值业务的公告也表示,为减少生产经营所需相关原材料价格的大幅波动给公司经营带来的不利影响,公司计划开展商品套期保值业务,以有效管理价格大幅波动的风险,增强公司经营业绩的稳定性和可持续性,开展商品期货套期保值业务的交易品种为与公司生产经营有关的碳酸锂期货,开展套期保值业务的保证金金额不超过人民币5000万元(不含期货标的实物交割款项)。

  一些上市公司则回复了碳酸锂价格下跌对公司的影响,总体来说差异也较大。

  比如,格林美002340)方面在回复记者采访时表示,碳酸锂价格下跌对格林美业绩基本没什么影响,其新能源材料业务以前驱体为主。格林美方面表示,公司有一部分碳酸锂回收业务,但是量不大,营收占比很小,而且有自用的,有部分加工的。

  面对碳酸锂现货价格持续下跌,公司有没有减产计划的问题,天齐锂业002466)近日在互动易平台回复称,公司采用垂直一体化经营模式,将格林布什开采加工得到的优质锂精矿直接应用于公司中游锂化工产品的加工当中,在实现原材料100%自给自足、保证资源供给的同时,最大化降低原材料成本,同时结合公司领先的锂化合物生产加工水平,有效实现锂产品利润空间合理最大化。公司表示,近年来,公司合并报表口径的锂化合物综合毛利率随着行业周期出现一定波动,但一直保持在全球同行业领先水平。公司有沉淀和积累多年且具有丰富经验的生产运营及销售团队,他们会结合市场波动情况拟定相应的生产经营策略。公司将在合法合规遵守已签订商业条款的前提下,以公司整体利益为基本考量,综合考虑原料及产品库存情况、市场情况、客户订单及提货情况、公司工厂产能释放情况等因素统筹安排,合理规划未来公司锂精矿采购节奏以及公司自有工厂和代工厂的生产节奏。

  对碳酸锂价格不断创新低的问题,亿纬锂能300014)近期在互动易平台回复表示,公司近期没有减产计划,产销情况正常。

  雅化集团002497)在互动易平台表示,公司锂盐产能规划是基于行业未来的发展趋势和下游客户的需求,同时也会根据市场变化适时、逐步推进,另外公司也将积极利用期权期货套期保值工具应对价格波动风险。公司在非洲的锂矿资源,投产以后将提升公司锂资源自给率,较大程度缓解成本压力,对经营业绩将起到积极作用。

  永兴材料002756)近日在互动易表示,公司碳酸锂成本在行业内处于较低水平,主要得益于公司自有矿产资源优势,内部管理优势,及持续开展工艺创新和技术改进等,副产品出售对公司碳酸锂成本影响极小。

  盐湖股份000792)近日在互动易表示,目前公司未参与碳酸锂期货市场交易,亦不会违反市场公平和公开公正的原则。

  宗申动力001696)近日在互动易表示,碳酸锂的价格波动会最终影响储能行业终端产品的价格。

  在谈到碳酸锂价格一路下跌的影响时,派能科技近日在上证e互动表示,公司持续关注原材料的价格走势,在原材料价格波动较大且供应商供应能力充足的情况下,根据市场需求,严格控制原料库存。

  对于碳酸锂价格走势 专家这样看

  对于碳酸锂期货和现货近期价格持续下滑的原因,贾瑞斌在接受记者采访时强调:

  全球经济增速放缓,特别是新冠疫情对需求造成一定程度的影响,使得碳酸锂市场供需失衡;前期碳酸锂价格过高,导致部分企业过度投资,产能过剩,市场供应增加;电池技术的发展,提高了电池的能量密度,降低了碳酸锂的使用量,从而降低了对其需求;我国政策对新能源汽车行业的调整,降低了碳酸锂的价格预期;从期货角度而言,上周模拟交割中确定的交割货质量标准引发争议,且工碳电碳的升贴水设置,导致市场对于首次交割货源充裕抱有隐忧,是期货价格下跌的主要原因。现货角度而言,原料价格不断回落,市场低价抛货,加之下游排产环比下降,是现货价格下跌的主要原因。目前市场锚定江西成本,意味着至少达到云母成本线附近,才有可能止跌反弹。

  国信期货研究咨询团队在接受记者采访时表示,基本面过剩对价格下行的指引力量未改和现货市场供需失衡加剧仍是本轮价格加速下行的主因。

  国信期货研究咨询团队认为,基本面来看,市场对供需过剩的预期再度加剧,或为近日盘面大幅下挫的主因之一。供应端来看,据钢联此前统计,2023年10月澳洲黑德兰港共出口锂精矿13.62万吨,出口至我国占比为100%,环比增加超60%。此外,据智利海关数据,10月智利碳酸锂总出口2.4万吨,环比增加74%,其中对中国出口1.7万吨、环比大幅增加84%。在预计运输过程约为1个月的情况下,我国11月锂辉石精矿和碳酸锂的进口量将再度大幅增加。需求端来看,目前下游正极及电池厂商生产所对应的销售区间为明年1-2月份,为传统销售淡季,预计下游排产计划12月仍将有所下调。现货市场来看,目前上中游抛货情绪仍重,虽然11月24日市场传出下游正极厂询价接货消息、情绪小幅提振,但从接货量来实际判断仍为刚性补库、市场情绪从上周五的偏乐观再度转向悲观,这也同样可能为近日盘面大跌的原因之一。

  对于未来一段时期碳酸锂价格走势,贾瑞斌认为以下几点值得关注:

  一是随着全球经济逐步恢复,新能源汽车需求有望增长,这将对碳酸锂价格产生一定支撑;二是我国政策对新能源汽车行业的支持力度不减,将推动碳酸锂需求增长;三是碳酸锂产能的扩张和开发,将使得市场供应增加,对价格形成压力;四是电池技术的不断进步,有可能进一步降低碳酸锂的使用量,影响其价格。

  贾瑞斌认为,总体来看,碳酸锂价格未来可能会在一定范围内波动,但长期来看,随着新能源汽车行业的快速发展,碳酸锂需求将持续增长,价格有望逐步回升。然而,这也取决于行业产能扩张、政策调整以及电池技术发展等多方面因素。

  国信期货研究咨询团队认为,当下碳酸锂期货已经逼近10万元/吨的整数关口,但基本面过剩对价格下行的指引力量仍存,叠加现货商抛货情绪偏重,碳酸锂期现货下跌空间仍存,警惕交割月来临投机资金撤离所可能引发的盘面剧烈波动。

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

0

+1
  • 东方精工
  • 四川金顶
  • 新动力
  • 中科曙光
  • 紫光股份
  • 紫光国微
  • 高新发展
  • 蓝英装备
  • 代码|股票名称 最新 涨跌幅