“巴菲特指标”亮红灯！美股真的涨过头了

2024-03-25 15:02:09 来源：智通财经

　　巴菲特最青睐的市场指标已飙升至两年来最高点184%，这表明美股估值过高，可能出现毁灭性崩盘。

　　巴菲特指标是“将所有交易活跃的美国股票的总市值除以最新季度国内生产总值(GDP)的估计值”。投资者通常使用该指标以比较股市整体价值和国民经济规模。

　　根据威尔希尔指数公司(Wilshire Indexes)数据，FT威尔希尔5000指数今年已跃升9%，创下历史新高，将其市值提升至约51.47万亿美元。美国国内生产总值(GDP)从疫情低点上涨了40%，上季度达27.94万亿美元。将前者除以后者，得出该指标读数为184%。

　　巴菲特在2001年《财富》杂志的一篇文章中宣称，以他名字命名的衡量标准“可能是衡量任何特定时刻估值状况的最佳单一标”。

　　巴菲特曾表示，股票估值达到100%时可能是公平的，达到70%或80%时则接近低价区，但也警告称，在接近200%时买入股票将是“玩火”。

　　这位传奇投资人还说，当该指标在飙升至科网泡沫期间历史最高点时，曾是一个“非常强烈的警告信号”，表明崩盘即将来临。

　　今年以来，美股屡创新高，促使部分评论家敲响了关于泡沫的警钟。英伟达(NVDA.US)和微软(MSFT.US)等人工智能相关股票的大幅上涨，以及华尔街对美联储将在今年降息、经济将摆脱衰退的预期不断升温，都助长了股市的狂飙。

　　这一指标曾在2022年初证明了价值，彼时该指标亮起红灯，飙升至超200%。在随后12个月里，标普500指数和纳斯达克综合指数分别暴跌了19%和33%。

　　但值得注意的是，这一指标远非完美。该指标是将股市当前价值与上一季度的经济增长数据进行比较。此外，该指标所依赖的G DP不包括海外收入，而美股价格却包含了公司国内和国际业务的价值。

　　然而，对于一些专家来说，这一指标再次回到以往市场灾难前的高水平，这显然是一个警示。

　　胡斯曼投资信托公司(Hussman Investment Trust)总裁约翰.胡斯曼(John Hussman)和B.莱利财富管理公司(B.Riley Wealth Management)首席投资策略师保罗.迪特里希(Paul Dietrich)都指出，该指标的飙升是泡沫的证据，以及此次涨势或将以痛苦的破裂告终。

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