[隆众聚焦]:交投向好,二季度石油焦市场能否持续上行
2024年以来国内石油焦市场一改过往颓势,下游需求拉动炼厂出货表现良好,贸易商入市积极性尚可,部分炼厂根据出货焦价震荡推涨。
2024年一季度关键数据一览表
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌 |
低硫焦 | 元/吨 | 2792 | -3.69% | -47.48% | 2850 | +2.08% |
中硫焦 | 元/吨 | 2050 | -1.73% | -38.87% | 2300 | +12.20% |
高硫焦 | 元/吨 | 1326 | +7.98% | -24.58% | 1450 | +9.35% |
产量 | 万吨 | 758.97 | -7.28% | +1.88% | 690 | -9.09% |
平均产能利用率 | % | 71.71 | -2.03个百分点 | +1.74个百分点 | 68 | -3.71个百分点 |
进口量(E) | 万吨 | 350 | +2.71% | -29.15% | 380 | +8.57% |
出口量(E) | 万吨 | 5.2 | +2.16% | -26.55% | 6 | +15.38% |
表观消费量 | 万吨 | 1120 | -2.97% | -9.08% | 1150 | +2.68% |
期末库存量 | 万吨 | 495 | +5.41% | +25.67% | 450 | -9.09% |
焦化装置毛利均值 | 元/吨 | 368.11 | -23.55% | -13.40% | 340 | -7.64% |
数据来源:、海关总署
一、一季度石油焦市场分析
1.1一季度市场整理过渡,成交价格稳中震荡
数据来源:
2024年一季度中国石油焦均价2362元/吨,同比下滑22.33%,环比上涨0.34%。
国产石油焦市场在经历2023年下滑盘整后,2024年进入理性回归市场向好阶段。1月份国内石油焦市场供应稳定,需求端市场按需补库石油焦成交氛围一般,下旬开始部分生产企业春节前夕备货心态较强,支撑石油焦价格出现不同程度涨幅。2月上旬原料端渣油受原油价格影响震荡走高,加之下游企业春节过后补库热情较强,石油焦价格再度缓慢上行;下旬开始由于普货石油焦供应充裕市场成交氛围一般,进口焦持续到达国内,石油焦价格涨势放缓逐步回归稳定。3月份石油焦市场两极走势加剧,低硫炭素领域支撑乏力,低硫焦价格大面维稳个别小涨;中硫焦面临预焙阳极及负极材料市场资源竞争,炼厂出货暂无压力,成交价格持续推涨;高硫指标货石油焦炭素领域需求拉动良好,成交价格继续小涨,高硫普货石油焦需求端支撑欠佳,炼厂焦价稳中小幅调整。
1.2供需差不断扩大,买方市场占据主导
2023年一季度中国石油焦供需平衡表
单位:万吨
时间 | 期初库存 | 产量 | 进口量(E) | 总供应量(E) | 出口量(E) | 下游消费量(E) | 总需求量(E) | 供需差 |
一季度 | 469.59 | 758.97 | 350 | 1578.56 | 5.2 | 1083.56 | 1088.76 | 489.8 |
数据来源:
2024年一季度中国石油焦供应继续增加,需求端市场谨慎入市,石油焦市场供大于求的情况依旧存在,但较2023年供需差明显下滑。
供应方面:
一季度国内炼厂延迟焦化装置平均开工率为71.71%,同比增加1.74个百分点;由于国内生产企业最新原油配额充裕,炼厂整体开工表现良好,一季度国产石油焦达到758.97万吨,环比2023年四季度减少7.28%,但同比2023年增幅达到1.88%。
一季度由于国际事件及物流运输影响,石油焦进口来源地变动明显,进口石油焦预计达到350万吨左右,同比或减少29.15%。
需求方面:
2024年一季度钢用炭素市场持续需求低迷,市场开工率维持在27%左右,对低硫石油焦出货利好支撑一般;负极材料市场观望心态较强,对低硫焦及普货煅烧焦需求有限。
铝用炭素及硅企刚需支撑稳定,中高硫指标货石油焦及燃料焦积极出货走量,但阳极企业由于生产成本不断增加,企业自发降低原料库存随用随采,市场整体表现稳中震荡运行。
供需双向影响,国内石油焦库存持续出现累库状态,期末库存量同比上涨25.67%。
二、二季度石油焦市场预测
2.12024年二季度检修旺季来临,石油焦供应下滑
二季度中国延迟焦化装置检修计划表
所属 | 炼厂名称 | 装置能力 | 检修时间 | 开工时间 |
中石化 | 镇海石化 | 210万吨/年 | 4月12日 | 6月6日 |
塔河石化 | 120万吨/年 | 4月上旬 | 5月 | |
上海石化 | 100万吨/年 | 6月3日 | 7月22日 | |
中石油 | 乌鲁木齐 | 120万吨/年 | 3月26日 | 4月中旬 |
锦州石化 | 150万吨/年 | 4月10日 | 5月22日 | |
独山子石化 | 180万吨/年 | 5月15日 | 6月20日 | |
地方炼厂 | 江苏新海 | 100万吨/年 | 4月1日 | 5月下旬 |
华锦石化 | 140万吨/年 | 5月1日 | 6月19日 | |
锦源石化 | 100万吨/年 | 6月1日 | 6月25日 |
数据来源:
2024年二季度国内炼厂延迟焦化装置检修逐渐增多,尤其是中石化及中石油部分炼厂延迟焦化装置检修多集中在二季度,地方炼厂受炼油加工利润影响仅少量企业有检修计划。
据市场调研统计,二季度国内仍有9家炼厂共计1220万吨/年延迟焦化装置有停工检修计划,主要集中在华东、西北及东北地区。
数据来源:
预计2024年二季度石油焦产量720万吨左右,环比一季度下滑5.13%,同比或小增0.13%。二季度进入检修旺季石油焦供应或有下滑,但由于2023年新投产装置正常出焦,石油焦产量同比变化不大。
2.22024年二季度需求端市场恢复,拉动市场交投
数据来源:
2024年二季度国内石油焦消费量预计达到1150万吨,环比增长2.68%。
负极材料头部企业4月份开工热情高涨,带动沿江中硫石油焦及部分低硫石油焦出货,辅料领域需求增量明显,国内普货煅烧焦市场交投表现良好,近期新签订单量支撑煅烧焦价格走高。
随丰水期到来,西南电解铝开工复产企业增加,铝用炭素市场交投表现良好,终端刚需采购心态支撑预焙阳极企业签单量增加,商用预焙阳极开工负荷有提升预期。硅企及燃料级石油焦仍以刚需采购为主,进口石油焦积极出货走量。
综上所述:
二季度国内石油焦市场持续处于去库阶段,需求端采购积极性回温对石油焦市场出货支撑稳定。随着国内炼厂延迟焦化装置检修,国产供应降量对进口石油焦出货有一定利好拉动。预计二季度石油焦市场仍以积极交投,石油焦价格不乏随行推涨。
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