美国的债务问题正在给世界其他国家制造麻烦
国际货币基金组织(IMF)周三表示,美国政府支出的增加、公共债务的增加和利率的上升,导致美国国债的收益率(或利率)高而不稳定,增加了其他地方利率上升的风险。
该机构的分析发现,美国长期政府债券收益率的飙升,与其他发达和发展中经济体政府债券收益率的类似飙升有关,后者也遭遇了汇率波动。
“美国宽松的财政政策对全球利率和美元施加上行压力,”IMF财政事务部主任维特尔.加斯帕(Vitor Gaspar)告诉记者。”它推高了世界其他地区的融资成本,从而加剧了现有的脆弱性和风险。”
这是IMF本周第二次向美国政府发出警告。周二,美联储表示,公共支出和借贷正在助长美国经济过热,使美联储(Federal Reserve)更难遏制通胀。
更高的利率使家庭和企业偿还贷款的成本更高,这可能会导致违约,给银行和其他贷款机构造成损失,增加金融不稳定。
IMF的警告将加剧人们对美国政府债务膨胀的更广泛后果的担忧。美国财政部(Treasury Department)估计,美国政府债务已接近35万亿美元。
周二,在美联储主席鲍威尔表示,由于美国持续通胀,官方利率可能会在一段时间内保持高位后,美国国债收益率触及今年的新高。
美国消费者价格一直受到债务推动的政府支出(包括疫情刺激措施)的支撑,这些支出提高了家庭的消费能力,推动了经济增长。
国际货币基金组织(IMF)表示,美国宽松的财政政策,除了增加该国本已沉重的债务负担外,可能会使使通胀回落至美联储目标的”最后一英里”更难实现。
这家总部位于华盛顿的机构还担心,如果美国通胀居高不下,可能会破灭投资者对降息的希望,导致全球范围内的股票和政府债券等金融资产遭到抛售。由此导致的债券价格下跌将提高它们的收益率。
“在这种情况下,金融状况将普遍收紧,”IMF货币和资本市场部主任托比亚斯.阿德里安(Tobias Adrian)周二在该机构发布《全球金融稳定报告》(Global financial Stability Report)时发表的一篇博客中写道。”在全球范围内,鉴于债券收益率更高,借款人将发现更难偿还债务,”他补充说。
加斯帕尔认为,这一问题在低收入国家可能尤为严重,因为这些国家的公共财政约束“特别严重”。“高而不稳定的利率让情况变得更糟,”他说。
美国国债看起来风险更高
美国也面临风险。国际货币基金组织(IMF)表示,投资者要求持有美国国债获得更高回报,这反映出他们对全球最大经济体持续通胀、货币政策未来路径不确定以及额外发债的担忧。
该机构首席经济学家皮埃尔-奥利维尔.古林查斯(Pierre-Olivier Gourinchas)周二对记者表示:”(美国)政府债务的风险溢价最近有所上升,在债务水平上升的情况下可能仍然很高。”
他补充称,这意味着,即使美联储今年晚些时候降息——这是IMF的核心设想——美国政府的融资成本也可能不会有同样幅度的下降。
这将给政府的财务带来进一步压力,使用于公共服务或吸收未来对经济的不利冲击(如金融崩溃、流行病或战争)的资金减少。
美国财政部(Treasury Department)的数据显示,截至9月30日的2023财年,美国政府在一项共同指标上的利息成本飙升至6590亿美元。这几乎是2020财年的两倍。
根据非营利组织负责任联邦预算委员会(Committee for a Responsible Federal Budget)的数据,在2023财年,政府在偿还债务方面的支出超过了在住房、交通和高等教育方面的支出。
国际货币基金组织(IMF)预计,到2029年,美国公共债务将继续上升,帮助推动全球政府债务与全球国内生产总值(gdp)之比从去年的93%升至接近100%。
该机构呼吁各国政府在世界上“有史以来规模最大的选举年”实行“财政克制”。
它说:”历史表明,政府往往在选举年增加支出,减少税收。”
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