美国（AEO）方舟投资公司创始人、素有“女版巴菲特”之称的凯茜.伍德(又称“木头姐”)正在遭遇近几年来最严峻的管理资金规模缩水危机。投资者对交易基金ARK ETFs逐渐失去耐心，本质上折射出投资者对美股部分高科技公司的谨慎。

单单就这一周来看，“木头姐”就完美演绎了一场“蹦床游戏（884260）”——先是旗下基金被投资者大举卖出，后来火速迎来“反击时刻”，并一度牵引海外科技LOF大涨。而这种高弹跳背后的底层资产，则是来自于以特斯拉（TSLA）为代表的高科技公司。

实际上，从今年2月中旬开始，市场陆续关注到方舟投资旗下六只主动管理型交易所交易基金(ARK ETFs)出现了22亿美元的资金净流出，数额超过了2023年全年的资金流入总额。按照最新统计，当前ARK ETFs管理的资产总额为110亿美元，较2021年峰值下降约80%。

成也萧何，败也萧何。长期以来，“木头姐”一直将特斯拉（TSLA）列为其最重要的持仓股，但今年以来，特斯拉（TSLA）股价一度下跌逾41%，严重影响了其管理基金的业绩表现。

近期特斯拉（TSLA）负面舆情连连，降价、裁员等消息不绝于耳。而在中国市场，大量新锐车企对特斯拉（TSLA）发起挑战。

作为特斯拉（TSLA）的坚定多头，“木头姐”旗舰ETF方舟创新ETF最新持仓特斯拉（TSLA）权重为9.45%，居仓位第二；旗下ARKW基金同样重仓特斯拉（TSLA）。此外，在今年特斯拉（TSLA）大幅回调的情况下，“木头姐”反而逆势加仓，继上周连续三日加仓，买入价值约2800万美元的特斯拉（TSLA）股票后，其基金4月22日又买入超10万股。

这种操作一度引发市场质疑，进而引发投资者撤退。不过，反转很快到来。

就在一众负面声音中，特斯拉（TSLA）股价在美国（AEO）时间4月24日突然大涨超过12%。在业绩电话会上，特斯拉（TSLA）展示了将集成到特斯拉（TSLA）产品中的叫车程序，并宣布将提早发布新车型，其正在开发的机器人出租车网络进展也不错。马斯克还强调，特斯拉（TSLA）是AI机器人公司，而不是汽车公司，从而扭转了此前市场悲观预期。

由此，“木头姐”迅速迎来“反击时刻”。她曾表示，特斯拉（TSLA）正在通过自动驾驶开展全球最大的人工智能（885728）项目，比其他公司拥有更多的现实驾驶数据，在2030年到来之前，自动驾驶出租车的整个生态系统将创造8万亿至10万亿美元的收入。同时，特斯拉（TSLA）还将凭借Optimus成为人形机器人（886069）领域的领头羊之一。

Optimus已经成为推动全球人形机器人（886069）产业的重要引擎之一。以中国为例，今年1月初，两大特斯拉（TSLA）汽车配套供应商拓普集团（601689）和三花智控（002050）接连公布总规模逾百亿元的机器人生产基地投资计划，被业界认为是人形机器人（886069）商业化进程临近的标志性事件，并一度掀起A股市场的人形机器人（886069）概念热浪。

不过目前看来，这种“反击”能否持续，依然是个谜题。截至目前，方舟基金仍然处于被投资者卖出的状态。

“木头姐”的跌落与反击，背后是市场对于美国（AEO）部分高科技公司估值的再判断。特斯拉（TSLA）、roku（ROKU）、unity（U） Software等“木头姐”重仓公司，今年跌幅都较大。这些公司的股价表现，不仅决定了“木头姐”神话能否持续，还决定了投资者对其基金的去与留，而且从某种程度上决定着美国（AEO）科技股泡沫的高光时刻能否继续维持。

毕竟美国（AEO）持续高利率背景下，一方面，相较于权益类资产，高收益债券往往更具吸引力；另一方面，对于尚未盈利的科技公司来说，未来现金流也有可能大打折扣。