今天上午，市场又开启了“大风车”模式，多个热点轮番拉升。

　　一则关于地产行业利好的小作文流出，地产产业链上午爆发，租售同权、房地产服务、房地产开发等板块大涨，光大嘉宝（600622）、天地源（600665）等个股涨停。万科A涨超4%。

　　截至午间收盘，上证指数下跌0.17%，深证成指下跌0.14%，创业板指下跌0.13%。

　　离岸人民币汇率上午走强，短线拉升逾100点。

　　市场人士表示，目前，我国经济恢复势头强于预期，人民币资产的吸引力持续提升，这为人民币汇率平稳运行提供了良好的基本面基础。

　　出海链分化

　　今年以来，出海链一直是市场的主线之一，尽管不少个股属于较为“冷门”的行业，但走势却是“闷声发财”，比如从事休闲车的涛涛车业（301345）、割草机的格力博（301260）、缝纫机的杰克股份（603337）等等。

　　今天上午，出海链出现分化。宇通客车（600066）、石头科技、钱江摩托（000913）、春风动力（603129）等个股上午下跌，嘉友国际（603871）、匠心家居（301061）、涛涛车业等个股盘中股价创历史新高。

　　中金公司（601995）认为，出海的意义，在于充分发挥自身成熟产业优势，同时也为高附加值和高技术含量的产业升级腾挪了空间。中国与当年的日本发展历程有相似之处，制造业也具有较强的全球比较优势，都为出海提供了大的宏观环境和基础。

　　复盘当年日本企业出海，有以下几点特征：第一，日本出海企业中，传统行业率先突围，并向多区域下沉；第二，海外拓展中，子公司的盈利能力明显好于国内；第三，上市公司层面，海外收入占比与股价表现呈现正相关，海外占比高的行业超额收益均较为明显；第四，股价收益来源拆分：市场份额的扩张+利润率的提升。

　　对于出海链后市，华西证券（002926）表示，一方面随着以美国为主的海外市场进入库存周期底部，另一方面全球制造业需求逐步回暖，2024年1-4月份全球制造业PMI连续4个月站上枯荣线，有望进入新一轮补库上行周期，进而充分拉动我国高端制造的出口需求。重点关注两大类出口链高端制造企业：一是加速出海型：以激光、叉车、工程机械等过去由海外主导的高端制造行业为主，国产供应商竞争力快速提升，并逐步走向海外市场，海外业务进入业绩兑现阶段，贡献新增量；二是品类拓展型：主要是在海外已经形成完善经销体系、具备全球较强竞争力的消费型高端制造企业，一方面受益于海外需求回升，另一方面受益于产品体系不断完善带来的弹性空间。

　　券商板块大跌

　　国联证券（601456）今天复牌，短线资金兑现。今天上午，券商板块大跌，仅有国联证券、长江证券上涨，而近期表现强势的浙商证券（601878）、太平洋开盘就直线跳水。

　　国联证券一字板涨停，截至上午收盘，涨停板上仍有逾199万手大单。5月14日晚间，国联证券公告称，拟发行A股股份购买民生证券100%股份，并募集不超过20亿元（含本数）配套资金。

　　券商板块目前并不缺催化剂。华创证券分析师徐康表示，除国联证券并购案外，目前正在推进券商股权收购的主体包括浙商证券收购国都证券股权、方正证券与平安证券合并、华创证券收购太平洋10.92%股权等。

　　市场人士表示，券商行业并购重组仍然是2024年投资主线，头部券商通过并购重组、组织创新等方式做优做强，中小券商差异化发展、特色化经营的行业特征得到进一步验证，券商板块并购重组将持续发酵，行业将持续受到并购重组事件催化。

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