原油库存超预期增加,油价下行

2024-05-24 15:14:49 来源: 中衍期货

  原油库存超预期增加,油价下行

  基本观点

驱动

因素

方向

基本面

供应

偏空

高盛大宗商品研究分析师表示,欧佩克+可能在6月延长减产协议

IEA月报:维持非欧佩克+国家2025年产量增长预测为140万桶/日。

俄罗斯4月份石油出口量下降45万桶/日,至730万桶/日。

将2024年非欧佩克产油国产量增长预期从160万桶/日下调至140万桶/日。

今年全球石油供应将增加58万桶/日至创纪录的1.027亿桶/日。

维持对2025年石油总供应量的平均预测为1.045亿桶/日。

5月21日美国能源部宣布,将从美国东北部汽油供应储备中出售近100万桶汽油,以降低油价。据悉,此次出售计划将从新泽西州和缅因州的储存地点进行,并以每次10万桶的增量进行分配。美国能源部表示,这种做法将确保汽油能在7月4日前流入当地零售商手中,并以有竞争力的价格出售。

需求

偏空

IEA月报:将今年的石油需求增长预期下调14万桶/日,至110万桶/日,主要原因是经经合组织发达国家的需求疲软。IEA表示,工业活动低迷和又一个暖冬削弱了今年的柴油消费,尤其是在欧洲,那里的柴油汽车份额下降已经削弱了消费量。再加上今年年初美国柴油交付量疲软,这足以导致经合组织国家第一季的石油需求再次陷入萎缩。与之相比,欧佩克预计2024年全球石油需求将增加225万桶/日。

预计2025年全球石油需求将增长120万桶/日,略高于此前预测。

库存

偏空

EIA报告:美国至5月17日当周EIA战略石油储备库存为2023年4月7日当周以来最高;增幅录得2023年12月29日当周以来最大,为连续第23周录得增加。除却战略储备的商业原油库存增加182.5万桶至4.59亿桶,增幅0.4%。

当周EIA原油库存增加182.5万桶,前值减少250.8万桶,预期减少254.7万桶

价差

偏空

布伦特月差走弱

驱动

因素

方向

技术面

量仓

偏空

5/14日当周WTI原油投机净多仓较上周下行,汽油投机净多仓较上周下行。

趋势

偏多

WTI日线下行。近期关注突破情况

形态偏多WTI下跌,关注前期震荡平台突破情况
驱动因素方向
宏观面

利率

偏空

5月议息会议纪要公布,美联储坚持打压通胀,市场对降息预期有所降温

经济数据偏多

美国4月CPI同比增 长3.4%,持平预期,较前值3.5%小幅下降;4月CPI环比增长0.3%, 低于预期和前值0.4%。剔除食品和能源成本后,美国3月核心CPI同比 增长3.6%,持平预期3.6%,低于前值3.8%,为2021年4月以来的最低涨幅;4月核心CPI 环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%,为6个月来首次下降,持平预期0.3%。通胀下行趋势恢复,提振降息预期

  数据来源:金十数据

  策略:WTI近期恢复下跌趋势,库存持续累积,基本面偏弱,偏空思路

  复盘:本周恢复下跌。

  01

  价格、价差

  02

  原油供需

  03

  库存与持仓

  04

  估值与利润

  05

  宏观

  06

  技术分析

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