机构论市：股市阶段性估值修复仍有望延续

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机构论市：股市阶段性估值修复仍有望延续

2024-09-27 16:00:27 来源：同花顺金融研究中心

　　长城证券：股市阶段性估值修复仍有望延续

　　长城证券研报指出，流动性的边际改善使得A股成交量整体回升，股市阶段性估值修复仍有望延续。港股在全球降息周期可能获得更多弹性，叠加今年南下资金净流入金额已创下近三年来新高，港股反弹力度可能更大。从A股的股债性价比角度来看，重要指数的股债性价比在一揽子政策出台前已创下近年来新高。往后来看，美联储开启降息周期、中国货币和财政空间打开、地产政策预期再加码、以及股市微观流动性有望进一步改善，均有助于本轮市场反弹持续。

　　东吴证券：白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认

　　东吴证券研报指出，参考2014年白酒指数走势以及当前白酒估值所隐含的市场预期，白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认。2024年四季度经历中秋国庆悲观情绪集中释放、年底跨年度预期重塑，在刺激政策助力下，乐见板块估值见底回升。受益流动性改善叠加顺周期刺激加码，白酒作为早周期品种，且业绩稳定性较强，攻守兼备属性突出。1)业绩稳定+股息率突出个股，存在股东增持再贷款的资金面支撑，推荐估值对风险偏好敏感、估值修复空间较大的泸州老窖、贵州茅台，关注珍酒李渡。2)存量房贷利率下调、消费券发放等政策释放居民消费潜力，行业周期底部左侧，推荐业绩增长能见度较高的，山西汾酒、五粮液、迎驾贡酒。

　　国泰君安：AR行业将迎来高速发展期，相关供应链有望深度受益

　　国泰君安证券9月26日研报表示，AI大模型赋能驱动AR眼镜智能升级，光波导+MicroLED赋予用户更明亮、更清晰、更具对比度的视觉体验，芯片与感知交互传感器向轻量化、高性能持续迭代。AR行业将迎来高速发展期。相关供应链有望深度受益。

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