【研报掘金】机构：低空经济万亿级市场爆发在即建议“七维度”配置

2024-11-05 16:05:19 来源：证券时报网

　　机构指出，低空之境，无限未来。低空经济产业链包括上游飞行基础设施及保障服务端，中游的航空器制造端以及下游的运营应用端，展望未来，低空经济万亿级市场爆发在即，基建先行，制造与运营齐头并进，建议“七维度”配置。

　　核心逻辑

　　1.低空经济作为新质生产力代表，迎重大发展机遇。作为战略性新兴产业，低空经济具有科技含量高、创新要素集中、数实深度融合、产业先导等特征，不仅是交通范式的巨大变化，还将助力经济形态的转型升级，已成为新质生产力的典型代表。赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》显示，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速约33.8%，2026年有望达到10644.6亿元，3年复合增速达28.1%。

　　2.我国低空经济政策频发，相关产业有望持续受益。整体来看，一方面，随着5G-A的技术升级，将有效降低连接成本和经济成本，同时将进一步拓展应用场景。另一方面，随着国家低空经济相关政策的不断推行，航空航天企业、汽车厂商及新兴科技企业持续入局，飞行汽车市场规模及需求或将持续增长，国内eVTOL市场份额也将持续扩大，持续看好相关产业链投资机会。

　　3.低空经济发展的堵点、痛点有望得到解决。低空经济发展，基础设施先行。低空经济目前发展的关键是物理、信息和管理服务系统三大基础设施的建设，建设的主要阻碍在于管理及资金问题。近期，低空经济领域在政府管理、基础建设和应用场景深化等方面均取得较大进展，未来正逐步照进现实。

　　4.低空经济板块从当下投资角度来看，是政策催化下的主题性投资机会，短期业绩承压主要由板块中军工行业公司数量占比较大且行业需求放缓所致。从统计样本表观数据观察，通过对比低空经济板块上、中、下游及应用或管理各环节，中游环节（动力、能源、雷达、机载系统）2024年H1业绩表现最佳，上游及应用环节2024年Q2业绩降幅收窄。目前行业政策拐点已至，未来低空经济领域业绩贡献有望加速提升。

　　利好个股

　　海通证券指出，低空经济作为新兴技术，是新质生产力的重要组成，是科技创新的前沿阵地。低空领域的地方政策不断出台，产业链较为成熟，发展空间广阔。珠海航展开幕在即，新产品、新技术的展示将为低空经济发展注入强心针。建议关注：莱斯信息、新晨科技（300542）、中科星图、四川九州、恒拓开源、中国通号。

　　银河证券认为，低空经济万亿级市场爆发在即，基建先行，制造与运营齐头并进，建议“七维度”配置。整机端，建议关注中直股份（600038）、航天电子（600879）、万丰奥威（002085）、纵横股份、亿航智能等；动力系统端，建议关注航发动力（600893）、卧龙电驱（600580）、宗申动力（001696）等；机身结构端，建议关注中航高科（600862）、光威复材（300699）、广联航空（300900）、时代新材（600458）等；空域管理端，建议关注中科星图、莱斯信息；适航认证端，建议关注广电计量（002967）、西测测试（301306）；低空感知端，建议关注四川九洲（000801）、国睿科技（600562）、国博电子、纳睿雷达等；低空运营端，建议关注深城交（301091）、中信海直（000099）等。