2024-11-10，华福证券发布一篇半导体行业的研究报告，报告指出，海外对华半导体管控或加严，重视半导体自主可控机遇。

报告具体内容如下：

投资要点： 四大指数齐上涨，各细分板块股价均大幅上涨。（1）全行业指数：本周（1104-1108）四大指数均上涨，申万半导体指数/费城半导体指数/台湾半导体指数/恒生科技指数涨幅分别为+10%/+6.38%/+4.08%/+3%。本周（1104-1108）平均每天半导体成交额为1412亿元，半导体成交额占A股整体成交额比重为5.89%，较上周有所下降，周五（1108）半导体成交额占A股整体成交额比重为7%，有所提升。（2）细分板块：本周各细分板块股价均大幅上涨，设备、材料、封测、数字、模拟板块分别+11.8%/+10.0%/+11.3%/+7.6%/+9.3%。根据PE估值来看，本周（1104-1108）收盘A股半导体材料、设备、封测、设计板块PE（对应次年）分别为51、64、36、65倍。 SIA：全球半导体市场在9月份大幅增长，季度销售额增速再创佳绩。据SIA数据，24年9月全球半导体行业销售额达到553亿美元，同比+23.2%，环比+4.1%。全球半导体市场在24Q3继续增长，季度销售额增长速度为2016年以来的最大增速，9月份的销售额达到了市场有史以来最高的月度总销售额，这得益于美洲地区同比增长46.3%。从地区来看，9月份日本（5.3%）、亚太地区/所有其他（4.5%）、美洲（4.1%）、欧洲（4.0%）和中国（3.6%）的月度销售额有所增长。 美国大选结束特朗普获胜，国内或将加快半导体自主可控进程。美国大选后，特朗普政府即将上台，11月7日-8日，半导体设备板块股价单日涨幅分别为+3.5%/+5.3%，材料板块单日涨幅分别为2.7%/+3.1%。在特朗普上一次执政时期，美国对中国半导体产业的制裁手段较为直接。这次特朗普再次当选，很可能会延续这种强硬的对华政策，此前就已经提到要对中国进口产品加征60%-100%的关税。如若进一步加大对中国半导体产业的制裁力度，将给中国半导体企业带来更大的挑战。 本月关注组合：寒武纪、圣邦股份、中芯国际、长电科技、纳芯微、华峰测控、乐鑫科技、北方华创、华海清科。 风险提示 技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；电子行业景气复苏不及预期。

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