11月8日，浩欧博公告称，因公司股票价格自10月31日至11月8日连续7个交易日“20cm”涨停，其间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，公司股票停牌核查；11月14日公司股票复牌，复牌后涨停戛然而止。时隔两个月，A股再现停牌核查股票，笔者认为此举有利于引导市场健康规范运行。

　　导致浩欧博连续大涨的原因系控制权变更概念，只是，接盘方也将面临人员、业务、经营等整合难题，推动公司业绩提升面临诸多不确定性。至于市场炒作的其它热点题材概念，多数对上市公司的业绩影响也较小，但市场发挥极其丰富的联想，甚至无厘头逻辑，对股价一通猛炒。

　　如果市场不炒上市公司历史业绩，也不炒未来有把握实现的业绩，却炒一些虚无缥缈的题材，把没有什么业绩支撑的个股价格炒上天，这只是通过股票筹码转移实现投资者之间财富的大转移，市场存在的合理性或值得怀疑。市场再现停牌核查，笔者认为这并不代表相关部门对市场走势有某种倾向，或单纯为了抑制市场过热，而应属有关各方依法依规运作的正常现象。

　　按照上市规则，上市公司股票交易出现严重异常波动的，应当于次一交易日披露核查公告，无法披露的应当申请其股票自次一交易日起停牌核查，直至披露核查公告后复牌；至于严重异常波动定义，主板与科创板大差不差、稍有区别，比如科创板的严重异常波动，包括“连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到＋100%(-50%)；连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到＋200%(-70%)”等情形。

　　11月5日，浩欧博就构成股价严重异常波动，6日公司及时披露相关公告，由此可避免停牌，只是之后股价又连续涨停板；由此，11月8日浩欧博主动向上交所申请停牌核查，虽然11月14日披露的核查结果并未显示更多新的信息，但股票停牌本身也可对市场炒作情绪起到冷静作用。

　　按规定，沪深交易所也可采取“要求上市公司停牌核查并披露核查公告”等措施，这或可称为上市公司被动停牌核查。另外，上市公司股票出现严重异常波动，经公司核查后无应披露而未披露的重大事项，也无法对异常波动原因作出合理解释的，交易所可视情况实施停牌。也就是说，交易所强制停牌核查或强制停牌，属于制度规则赋予交易所的监管权力，交易所理应用足用好这些监管权力，该停牌的就实施停牌，不能放任股价无缘无故爆炒。

　　当然，对股价无厘头爆炒，交易所不应仅限于实施停牌措施，谁在推动炒作、是否涉嫌市场操纵，这些更应关注。如果主力庄家借助国家提振股市政策的掩护、利用市场操纵等违法违规手段割韭菜，那高位套牢被收割的股民就难以受益政策。上市公司业绩不行，成百上千倍市盈率估值，股民难以从上市公司获得丰厚回报，即使目前不少投资者证券账户出现盈利，或是随时可能消逝的纸上富贵。

　　此前，对一些短期无厘头大幅上涨股票，交易所统计发现，主要是自然人、中小投资者在参与。笔者认为，机构投资者不等于就是庄家，而自然人、中小投资者的账户也不等于就不会被用于市场操纵。此前，证券监管部门查处的市场操纵案例，多数都是庄家通过利用多个自然人账户来实施。目前，交易所交易监控手段或较为有限，即使发现主要是中小投资者在参与，也不能就此排除市场操纵行为的存在。

　　建议交易所要完善交易监控系统，要通过证券账户对应的资金账户等信息，来强化对证券账户实际控制人的认定，进而排查市场操纵嫌疑线索，一旦有相关线索即上报证券监管部门，要扯开暴涨个股肆意炒作表面蒙上的各种伪装，揭示背后可能隐藏的市场操纵真相。

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