东京外汇股市日评：美元兑日元小幅振荡，日经平均连续走高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.1日元附近，较上一交易日上涨0.3日元。

　　昨天的东京外汇市场，在周末美国就业统计公布之前，整体观望氛围占优，使得美元兑日元汇率大致围绕150日元一线水平震荡收盘。随着与总统大选相关的热点逐渐消退，市场线索减少，投资者的关注点转向日本央行的政策走向。市场对日本央行可能不会在 12 月加息的猜测升温，导致日元兑美元走软，但推迟至 12 月后，市场仍预期 1 月加息的可能性较高，目前短期金融市场预测，12 月加息的概率为 30%，1 月则上升至 75%。与此同时，FOMC 会议也备受瞩目，市场普遍认为，除非明天公布的美国就业数据表现极为强劲，否则额外降息 0.25 个百分点将成为既定事实。美联储主席鲍威尔此前表示，美国经济基础稳健，允许美联储采取审慎的降息步伐，而 CME FedWatch 工具显示，本月降息 0.25 个百分点的概率为 78%，但 1 月维持利率不变的可能性也被认为达到 65%。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率大幅下跌后短期在低位呈现小幅震荡，趋势性指标依旧显示市场偏空，不排除日元进一步升值的可能。关注周末美国最新就业数据给美联储货币政策可能带来的影响。交易策略上保持做空思路。

　　东京日经指数早盘开盘在39371.56日元，较上一交易日下跌24日元。日经指数期货2412合约开盘在39330日元，较上一交易日下跌60日元。

　　昨天的东京证券市场，在美国官方就业统计公布之前，整体缺乏明显的方向感。日经平均指数在站上39000日元整数位一线后，延续此前的良好走势小幅收高在接近39400日元一线水平。前一天的美股市场上，包括NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数在内的主要股指均有上涨之后，东京市场早盘在风险资产偏好的推动下，日经平均指数一度来到39600日元。但在日本央行本月中旬召开货币政策会议之前，市场对日本央行是否会进一步加息的猜测不一，午后整体市场的做多情绪也受到抑制。日经平均指数尾盘小幅回落调整收盘。进入欧美交易时间,在各主要指数连续创下历史新高后，短期市场上存在一定的过热感，在本周末的美国官方就业报告公布之前，持仓调整行情占据上风。NY道琼斯指数小幅回落200美元，至44700美元一线水平收盘。日经平均指数期货晚盘也39300日元一线小幅震荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数来到中期振荡区间的高位，短期关注40000日元整数位一线的阻力。一目均衡表上来看，价格实体再次站上云层后显示短期内缺乏明显的方向感，后市关注美国重要经济指标后市场突破的方向。交易策略上建议继续逢高抛空策略。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格低位振荡，橡胶市场振荡回落。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在12786日元，较上一交易日下跌39日元。铂金2510合约开盘在4550日元，较上一交易日下跌5日元。美元指数早间在105.71附近。

　　昨天的黄金市场，在等待美国官方就业统计数据的同时，受短期利率升高的影响NY黄金时隔3个交易日回落。继前一天的ADP民间部门就业统计之后，美国劳工部5日公布的单周新增失业保险申请人数较上一周增加了9000人，达到22.4万人，超过市场预期的21.5万人。 投资者对本月FOMC会议上再降息 25个基点的预期减退，根据CME的FedWatch数据显示，降息的可能性为从前一天收盘时的75%小幅降低至70%。债券市场上，2年期国债收益率小幅上涨2.7个基点（bp）至4.148%一线收盘。NY黄金主力合约时隔3个交易日小幅回落，最后在2640美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率回到150日元以上水平，但对东京黄金价格带来的影响有限。NY黄金连续走高，帮助东京主力合约维持在12800日元以上水平的小幅震荡收盘。

　　12月5日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.49美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在374.9日元，较上一交易日上涨1.8日元。RSS2506合约开盘在312日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.1附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在缺乏关键性材料的背景下，主力5月合约维持在370日元一线以上水平的小幅震荡，最后小幅收低在373日元附近。中国部分橡胶产区临近停割，成为支撑现货价格的利多材料。同时近期泰国主产地降雨也较多，导致现货价格一直处于短期上涨的行情中。但上海橡胶市场在经过前一天的大幅上涨后，遭遇较强的持仓调整压力，尾盘小幅收低。外汇市场上等待美国11月份官方结业统计的结果，结合12月份日美两国即将公布最新的货币政策，美元兑日元汇率回到150日元附近，对东京商品市场整体走势的支撑有限。大阪交易所公布的截至11月20日的全国天然橡胶商业库存为1836吨，较上一期减少257吨。较低的库存对期货近月合约形成支撑。

　　现货方面，12月4日3号烟片12月期FOB价格在84.87泰铢附近，较上一交易日下跌0.07泰铢。20号标胶12月期FOB价格在71.41泰铢附近，较上一交易日上涨1.03泰铢。USS现货价格在72.33泰铢附近，较上一交易日上涨0.08泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶价格短期延续振荡偏多的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限缓慢上移，但短期转换线向上突破中期基准线，显示部分做多信号。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　12月5日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-87.9美元/吨。

　　原油市场日评：欧佩克+会议靴子落地，油价宽幅波动

　　欧佩克+将集团总体减产石油366万桶/日的政策延长至2026年底；将八国220万桶/日的自愿减产解除计划推迟三个月，至明年4月执行，并将原定1年的逐步复产周期拉长为18个月；阿联酋寻求从明年4月至2026年9月逐步增产30万桶/日。欧佩克+会议最终结果靴子落地，油价宽幅波动，但未能走出极端行情。因为会议没有偏离市场预期太多，符合多空双方的预期。当前需求仍疲软，在宏观及地缘因素消退的背景下，油价仍面临较大的下行压力。JPX中东石油期货开盘2503合约开盘65550日元，较上日结算价上涨350日元，或0.53%。本月美联储议息会决定是否继续降息，而今夜的非农就业数据则是决定降息能否延续的重中之重。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）