或因美国最新就业数据强劲，降息预期大幅降温，1月13日早盘，港股三大指数集体低开，恒生指数低开0.77%，报18918.15点，恒生科指跌0.89%，国企指数跌0.69%。盘面上，科网股齐跌，内房股普遍下跌，汽车股多数低开。开盘后，恒生科技指数etf（KTEC）（513180）一度跌近1.5%，海尔智家（HK6690）、百度集团、比亚迪电子（HK0285）、美团等持仓股领跌，中芯国际（HK0981）等持仓股领涨。

美国12月新增非农就业超预期。1月10日，美国劳工部公布2024年12月非农企业和家庭调查数据：新增非农就业25.6万，预期16.5万；新增非农私人就业22.3万，预期14万；过去两个月合计小幅下修0.8万。华创证券指出，强劲非农报告叠加密歇根消费（883434）者通胀预期明显升温（5年通胀预期升至2008年7月以来最高），市场再现紧缩交易，定价今年美联储降息次数从2次缩减为1次，完全消化的首次降息时点（降息概率100%）从6月推迟至9月。

港股配置聚焦哑铃配置。华泰证券（HK6886）认为，短期港股或仍呈现震荡格局，五点原因：1）11月以来海外中资股25E盈利预期广谱式下修；2）1月下旬特朗普上台或进一步扰动港股市场；3）上周超预期非农快速推升10Y美债收益率及美元指数，短期海外流动性或难言“宽松”；4）目前空头交易仍未至极端拥挤区间；5）不过，近期南向资金积极抢筹、产业资本回购热度大幅提升，或为港股提供资金面韧性。配置上，建议延续哑铃策略：1）底仓选取盈利预期较稳健的金融/电信/交运等红利板块；2）可从受益于AI产业发展、盈利预期近期持续上修的科技硬件中，挖掘对贸易摩擦相对不敏感的消费电子（881124）。