2025年11月，奶皮子糖葫芦席卷社交网络，北京、上海等地门店出现排队抢购盛况。同期A股三元股份连续多天涨停。市场传股价上涨与三元股份子公司销售该产品相关，公司回应奶皮子糖葫芦为季节性产品，收入占比极小，提示炒作风险。奶皮子糖葫芦爆火与三元股份涨停引发广泛关注。

小吃爆火与股价异动同步上演。

奶皮子糖葫芦的爆火呈现全民追捧态势。抖音平台相关话题播放量达10.2亿次，小红书相关话题也登上站内热点榜。上海有的奶皮子糖葫芦甚至98元起一串，有消费者排队三个多小时、花费上百元尝鲜。

股价方面，三元股份（600429）实现“四连板”。三元股份发布股票交易风险提示公告，公司股票于2025年11月7日、11月10日和11月11日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。

传统融合+社交传播激活消费热情。

产品创新是奶皮子糖葫芦走红的核心。其将内蒙古传统奶皮子与经典糖葫芦结合，这种“传统食材+现代工艺”的组合，既唤起怀旧情怀，又满足新奇体验需求。社交传播为爆火提供助力。明星王鸥、蓝盈莹等人自发晒出打卡照，进一步推高了这波热度。随着短视频病毒式的传播和明星的助推，让奶皮子糖葫芦一下子成为了这个冬天的顶流。

市场联想与公司澄清形成博弈。

三元股份涨停源于市场对其与奶皮子糖葫芦关联的联想。有报道称公司旗下子公司北京三元梅园食品有限公司（简称“三元梅园”）销售奶皮子糖葫芦相关信息。

公司迅速发布风险提示，明确奶皮子糖葫芦为季节性产品，销售周期仅几个月，收入规模占比极小。三元股份在互动平台表示，公司旗下三元梅园根据“三时四季”的特点，推出部分限定产品（奶茶热饮、奶皮糖葫芦等）。

爆款带动产业链 乳企布局特色赛道。

奶皮子糖葫芦爆火已形成产业链联动效应。可用于制作糖葫芦的“湿奶皮子”从每百克7-8元上涨至每百克16-17元，成本翻倍。有经销商直言，目前奶皮子价格“一天一个价”，且市场供货极其紧张。

乳企也加速布局特色产品赛道。三元股份在互动平台表示，公司旗下三元梅园主要生产宫廷奶制品，其“宫廷奶品制作技艺”入选市级非物质文化遗产名录。产品以奶酪、双皮奶、奶卷为主，并根据“三时四季”的特点，推出部分限定产品（奶茶热饮、奶皮糖葫芦等）。

网红热度需转化 理性投资成关键。

对于奶皮子糖葫芦这类网红产品，可持续性取决于品质把控与场景拓展。纵观近几年来的网红美食，大多都昙花一现。如2017年的“脏脏包”，不过三个月就从排队爆款沦为货架滞销品；2018年爆火的泡面小食堂，一碗泡面卖30多元，新鲜感过后，消费者再也不愿为溢价埋单。

资本市场层面，三元股份的案例凸显网红概念炒作风险。三元股份表示，公司生产经营情况正常，公司基本面未发生重大变化，内外部经营环境未发生重大变化，不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事宜。

奶皮子糖葫芦爆火与三元股份涨停的联动，折射出消费创新与资本市场的微妙关系。爆款产品为传统行业注入活力，但短期热度难撑长期价值。乳企需以创新为基深耕品质，投资者需理性甄别概念与价值，才能实现消费市场与资本市场的良性互动。