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【宏观经济新闻】

1、在11月25日外交部例行记者会上，有记者提问称，根据中方发布的消息，昨晚中美元首通了电话，请问这次通话是由中方主动提议，还是应美方邀请进行？另外这次通话持续了多长时间？中方如何评价这次通话的成果？对此，发言人毛宁表示，特朗普总统第二任期以来，中美元首保持着经常性的交往。据我了解，此次通话是美方发起的，通话的氛围是积极的、友好的、建设性的。两国元首就共同关心的问题进行沟通，对中美关系稳定发展十分重要。(环球网)

2、科技部部长阴和俊在接受采访中表示，要强化高质量科技供给，引领现代化产业体系建设。坚持“四个面向”，部署实施一批国家重大科技任务，全链条推进重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破，加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局。强化主体协同，推进企业主导的产学研深度融合。要统筹国家战略科技力量建设，强化企业科技创新主体地位，支持企业牵头组建创新联合体，更多承担国家科技攻关任务。加快培育壮大科技领军企业，支持高新技术企业和科技型中小企业发展。(新华社)

3、国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》。行动计划指出，到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。(国家航天局)

4、根据《中华人民共和国保障措施条例》的规定，2024年12月27日，商务部发布2024年第60号公告，决定对进口牛肉进行保障措施立案调查。2025年8月6日，商务部发布2025年第38号公告，决定将本案的调查期限延长至2025年11月26日。鉴于本案情况复杂，商务部决定将本案的调查期限再次延长至2026年1月26日。(商务部)

5、据中国载人航天工程办公室消息，神舟二十二号飞船将于北京时间2025年11月25日12时11分，在我国酒泉卫星发射中心实施发射。(央视新闻)

6、神舟二十二号飞船与长征火箭成功分离并进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这是中国载人航天工程第一次应急发射任务。神舟二十二号飞船为无人状态，装载了航天食品、航天药品、新鲜果蔬、针对神舟二十号飞船舷窗裂纹的处置装置，以及空间站所需的备品备件等。(央视新闻)

7、中共黑龙江省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提出，培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，打造新兴支柱产业。建好建强国家重型装备生产制造基地，加强产业配套协作，发展壮大高端装备、航空航天、新材料等千亿级产业集群，建设电子信息产业北方制造基地和大型大马力高端智能农机装备先导区。加快发展低空经济，壮大低空航空器装备制造产业，拓展农业植保、应急救援、物流运输等应用场景。做强星网产业链，发展卫星制造、测控和数据地面应用。做强石墨精深加工。创新战略性新兴产业发展政策供给，推进新技术新产品新场景规模化应用示范，加快新兴产业规模化发展。

8、11月25日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。彭博社记者就元首通话提问，美国和日本领导人进行了通话，讨论了日美同盟、地区局势以及双边关系，还有他们对于台湾问题的立场。中方对此次通话有何评论？毛宁回应：“美日领导通话是美日之间的事情，我不做评论。至于台湾问题，是中国的内政，不容任何外部势力干涉。”(澎湃新闻)

9、11月25日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者就中日交流合作受到影响提问，毛宁表示，近期中日之间的交流合作受到影响，起因是日本首相高市早苗的错误涉台言论严重伤害了中国人民的感情，恶化中日交流的氛围。日方应当立即纠正错误言行，停止在涉台问题上制造事端。(央视新闻)

10、科技部部长阴和俊在接受采访中表示，要强化全链条贯通，促进创新链产业链无缝衔接。深化职务科技成果资产单列管理和赋权改革，布局建设概念验证、中试验证平台，加大应用场景建设和开放力度，加快重大科技成果高效转化应用。(新华社)

11、科技部部长阴和俊在接受采访中表示，要强化政策保障，营造深度融合良好生态。健全激励创新的市场环境，加强知识产权保护和运用，加大政府采购自主创新产品力度。(新华社)

12、11月25日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，日本首相高市早苗发表涉台错误言论，激起中国人民愤慨。而日本国内有人声称，接受日本投降的是中华民国而不是中华人民共和国，所以中华人民共和国没资格讨论台湾问题。发言人对此有何评论?对此，毛宁回应：“发表这种言论的人，要么是对历史无知，要么是刻意歪曲历史，无视国际法。”毛宁表示，1945年，日本签署投降书，明确承诺忠实履行《波茨坦公告》，无条件将台湾归还中国。中国恢复对台湾行使主权，从法律和事实上收复了台湾。1949年中华人民共和国政府取代中华民国政府，这是在中国国际法主体没有发生变化情况下的政权更替，中国的主权和固有领土疆域没有改变。中华人民共和国政府理所当然完全享有和行使中国的主权，包括对台湾的主权。1972年《中日联合声明》明确，日本国政府承认中华人民共和国政府是中国的唯一合法政府。“世界上只有一个中国，台湾是中国领土不可分割的一部分。这是铁的事实，不容歪曲篡改。”毛宁强调。(澎湃新闻)

13、11月25日，外交部发言人毛宁表示，近期中日之间的交流合作受到影响，起因是日本首相高市早苗的错误涉台言论，严重伤害了中国人民的感情，恶化了中日交流的氛围，日方应当立即纠正错误言行，停止在涉华问题上制造事端。(澎湃新闻)

14、日本首相高市早苗发表涉台错误言论，激起中国人民愤慨。而日本国内有人声称，接受日本投降的是中华民国而不是中华人民共和国，所以中华人民共和国没资格讨论台湾问题。中国外交部发言人毛宁25日在回答记者提问时表示，发表这种言论的人，要么是对历史无知，要么是刻意歪曲历史，无视国际法。1945年，日本签署投降书，明确承诺忠实履行《波茨坦公告》，无条件将台湾归还中国。中国恢复对台湾行使主权，从法律和事实上收复了台湾。1949年中华人民共和国政府取代中华民国政府，这是在中国国际法主体没有发生变化情况下的政权更替，中国的主权和固有领土疆域没有改变。中华人民共和国政府理所当然完全享有和行使中国的主权，包括对台湾的主权。1972年《中日联合声明》明确，日本国政府承认中华人民共和国政府是中国的唯一合法政府。世界上只有一个中国，台湾是中国领土不可分割的一部分。这是铁的事实，不容歪曲篡改。(环球网)

15、1、习近平同美国总统通电话；2、习近平向第七届中俄能源商务论坛致贺信；3、第七届中俄能源商务论坛开幕 丁薛祥宣读习近平主席贺信并致辞；4、我国快递业保持快速增长 彰显中国经济活力；5、10月民航客货运量双增长；6、我国加快推动新兴产业集群发展；7、首批12家国有企业数据资源开发利用试点启动；8、今年前10个月西部陆海新通道沿线进出口创历史新高；9、今年前10个月阿拉山口口岸进出口货运量近2500万吨；10、哈伊高铁全线铺轨贯通；11、2025国际人工智能科学家大会闭幕；12、德国11月商业景气指数环比下降。(央视新闻)

【接下来看国内股市方面】

1、A股三大指数集体收涨，截至收盘，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.56%，创业板指涨1.77%，北证50涨0.76%。沪深京三市全天成交额18262亿元，较上日放量858亿元。全市场超4300只个股上涨。板块题材上，CPO、PCB、商业航天板块活跃，中船系板块调整。盘面上，CPO板块走强，德科立、长光华芯20CM涨停封板，永鼎股份、可川科技等数只个股涨停封板。PCB概念早盘活跃，沪电股份、泰永长征、棒杰股份等涨停封板。商业航天持续走强，佳缘科技20CM涨停封板，航天动力、达华智能等涨停封板。中船系板块调整，中船汉光跌超4%。

2、港股收盘，恒生指数涨0.69%，恒生科技指数涨1.2%。港股科技ETF涨0.37%，恒生港股通ETF涨0.36%。板块方面，能源设备与服务、生命科学工具板块涨幅靠前；客运航空公司、通信设备板块跌幅靠前。个股方面，百度集团-SW涨4.56%，小米集团-W涨4.35%，中通快递-W涨4.08%；狮腾控股跌8.96%，汇量科技跌10.09%；龙蟠科技涨22.89%，汇聚科技涨15.92%。

3、ETF收盘涨跌不一，5GETF领涨4.28%，游戏ETF涨4.14%，游戏ETF涨4.11%，沙特ETF领跌1.38%，沙特ETF跌1.05%，日本东证指数ETF跌1.05%。

4、截至11月24日，上交所融资余额报12390.33亿元，较前一交易日减少6.48亿元；深交所融资余额报11957.22亿元，较前一交易日减少21.56亿元；两市合计24347.55亿元，较前一交易日减少28.04亿元。

5、记者了解到，监管已最新批准东方财富、东方证券、西部证券和国联民生等8家券商为第3批账户管理功能优化试点(即综合账户试点)券商。账户管理功能优化试点已历经多轮扩容，2021年11月，中信、国泰君安、银河、中金财富、国信、安信、招商、中信建投、申万宏源、华泰10家券商成为首批试点，2022年11月广发与兴业获批。本轮第3批共批准8家，试点阵营扩至20家。证监会在今年2月发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》中提到，要稳步推进券商账户管理功能优化试点转常规。在业内人士看来，本次获批券商均为财富管理业务推动较好机构。对于券商来说，试点将加速行业财富管理转型进程。(财联社)

6、原“华为天才少年”、智元机器人联合创始人彭志辉最新当选上纬新材董事长。11月25日晚，上纬新材公告，当日公司召开了2025年第三次临时股东会，通过累积投票制的方式选举了彭志辉、田华、周斌、姜青松、钮嘉为公司第四届董事会非独立董事。上纬新材同步公告，公司第四届董事会第一次会议，全体董事一致同意选举彭志辉担任公司第四届董事会董事长。(证券时报)

【机会方面】

1、当 “史上最严” 充电宝安全标准进入落地倒计时，一场重塑行业格局的 “风暴” 正席卷整个移动电源赛道。 日前，记者获悉，工信部已于10月及11月多次组织召开《移动电源安全技术规范》征求意见稿研讨会。据蓝鲸科技记者获悉的一份《移动电源安全技术规范》(征求意见稿)(以下简称“新规”)显示，与旧标准相比，新国标在整机、线路板和电芯三大技术领域提出了数十项严苛改进。 对于新的标准，相关参会企业负责人向蓝鲸科技记者称，“这次制定的标准非常严格，许多工厂难以达到。工信部的态度很明确：达不到标准就不要继续生产，因为总有一些企业能够达标。”(蓝鲸新闻)

2、在市场需求强劲增长的背景下，锂电池产业链多家企业进入满产满销模式。“目前公司主要储能产品基本满产满销，相关产品价格较上半年有一定的上涨。”11月24日，锂电池企业广州鹏辉能源科技股份有限公司相关负责人在投资者互动平台上表示。同日，上游材料六氟磷酸锂企业天际新能源科技股份有限公司相关负责人也表示：“公司六氟磷酸锂目前及明年一季度预计是满产满销状态。”此外，北京当升材料科技股份有限公司相关负责人近期也在交易所互动平台上表示：“公司磷酸(锰)铁锂攀枝花首期一阶段4万吨产能已建成，实现‘建成即投产、投产即满产’。”福建龙净环保股份有限公司相关负责人也表示：“公司现有储能电芯产能约8.5GWh，自今年3月份以来处于满产满销态势。为满足当前电芯市场需求，公司拟在原产线预留区域适度提升产能，以进一步降低单位生产成本。”(证券日报网)

3、在谷歌Gemini 3.0、阿里千问、灵光等AI大模型应用爆发的带动下，从硅谷到北京，全球投资者正在重拾对AI的信心。作为AI基础设施最重要的物料之一，存储芯片再度受到投资者青睐。“我现在不是在跪求货源，就是在跪求货源的路上”“不管是NAND还是NOR，现在都一样，不仅涨价还开始缺货了”……记者调研获悉，业内普遍认为存储芯片的涨价空间依然很大，且至少将持续至明年年中，后续DDR5的价格涨幅将更为可观；在国际存储大厂不断调高产品价格的态势下，国内存储厂商正在跟进涨价。(上证报)

4、威刚董事长陈立白表示，AI需求涌入，导致内存缺货进入20年来最严重的局面，客户实际能拿到的量仅能原本下单量的三成，有钱也买不到，不存在重复下单问题，就算下再多单也没货可拿。他预期这波内存合约价涨势将持续至少二至三季以上，2026上半年DRAM与储存型闪存(NAND Flash)仍将全面缺货。(财联社)

【公司方面】

1、摩尔线程发布网下初步配售结果及网上中签结果

2、春秋电子：拟不超5.73亿丹麦克朗要约收购液冷公司Asetek A/S全部股份

3、天普股份：中昊芯英发出全面要约，预定收购股份数量为3352万股

4、国晟科技：拟2.41亿元收购孚悦科技100%股权

5、*ST东通：公司股票可能被终止上市，股票停牌

6、*ST苏吴：公司触及重大违法强制退市情形，股票停牌

7、德明利：拟定增募资不超过32亿元，用于固态硬盘、内存产品扩产项目等

8、上纬新材：公司与关联方各自独立开展具身智能机器人业务，确保与关联方不构成重大不利影响的实质同业竞争

9、易点天下：宁波众点易10月28日至11月25日累计减持公司股份1397.12万股

10、思瑞浦：拟购买宁波奥拉半导体股份有限公司股权，股票停牌

11、华锋股份：公司股票自2025年11月26日继续停牌 预计停牌时间不超过3个交易日

12、君亭酒店：公司股票将于11月26日起停牌

13、普冉股份：拟购买珠海诺亚长天存储技术有限公司49%股权，股票停牌

14、凯发电气：通号集团拟协议转让11.63%股份

15、超卓航科：公司股票将于2025年11月26日继续停牌 不超过3个交易日

【隔夜全球市场走势】

1、美股周二收盘，三大股指低开高走，道指初步收涨1.4%，标普500指数涨0.9%，纳指涨0.67%。英伟达跌2.5%，谷歌涨超1%，AMD跌4%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.35%，阿里巴巴跌2.2%，蔚来汽车跌超4%。

2、CBOT玉米主力合约上涨0.34%，报438.25美分/蒲式耳；CBOT豆油主力合约上涨0.22%，报50.63美分/磅；CBOT大豆主力合约上涨0.07%，报1124美分/蒲式耳；CBOT小麦主力合约上涨0.7%，报538.5美分/蒲式耳

3、LME铝主力合约下跌0.43%，报2801美元/吨；LME铜主力合约上涨0.47%，报10832.5美元/吨；LME镍主力合约上涨1.29%，报14920美元/吨；LME铅主力合约下跌0.53%，报1981.5美元/吨；LME锡主力合约上涨0.72%，报37695美元/吨；LME锌主力合约下跌0.12%，报2999.5美元/吨

4、COMEX黄金期货上涨0.83%，报4165.2美元/盎司；COMEX铜期货上涨1.17%，报5.11美元/磅；COMEX白银期货上涨1.55%，报51.75美元/盎司

5、WTI原油下跌1.24%，报58.11；布伦特原油下跌1.23%，报61.95美元/桶

6、现货黄金下跌0.32%，报4130.48美元/盎司；现货白银上涨0.2%，报51.47美元/盎司

7、据日本共同社报道，日本政府相关人士称，当地时间25日，美国总统特朗普与日本首相高市早苗通电话。当被问及通话中，双方是否谈及其在国会发表的涉台错误言论时，高市早苗未明确做出回答，仅表示，“细节不便透露”。报道指出，高市早苗表示，此次通话是特朗普方面提出的。(国是直通车)

8、美国总统特朗普与日本首相高市早苗将于11月25日通话，日本政府正为此做协调。据报道，此次通话要求是特朗普方面提出的。(环球网)

今天的早报内容就是这些，祝各位听众朋友工作顺利。