11月29日上午，2025年度中国宏观经济论坛在上海财经大学国家大学科技园举行。本次论坛聚焦“‘十五五’启航——创新驱动穿越周期（883436）”主题，发布《2025中国宏观经济形势分析与预测年度报告》(以下简称“报告”)。

报告认为，我国宏观经济基础仍然坚韧，即家庭“有需求”，企业“有动力”，政府“有空间”(以下称“三有”)。在“十五五”新阶段的启航之际，中国经济可以通过体制机制创新和结构优化，重塑增长动力，实现从债务驱动向创新驱动的根本转变。

报告指出，我国宏观经济的“三有”构成了未来经济复苏与转型升级的内在逻辑链条。在政策方面，短期来看，应当采取稳健而灵活的政策组合，促进房地产（881153）市场止跌企稳，稳定家庭资产预期与消费（883434）信心。从中长期视角来看，唯有依靠创新方能跨越经济周期（883436），达成经济的再平衡与再增长。

上海财经大学中国式现代化研究院副院长徐龙炳指出，当前中国经济处于“十四五”与“十五五”交汇的关键阶段，面对国内外双重挑战，穿越周期（883436）不仅需要短期的宏观政策逆周期（883436）调节，更需要着眼长远，通过结构性改革与创新动能培育夯实高质量发展的根基。他强调，创新驱动是破解周期（883436）约束的根本动力，新时代的创新是系统性创新，要加快实现高水平科技自立自强，推动人工智能（885728）、低空经济（886067）等新兴产业发展。

上海财经大学滴水湖高级金融学院院长姚洋指出，“十五五”规划建议的重点任务清晰明确：一是做强制造业实体经济、构建现代化产业体系；二是推进原始创新，实现关键技术自立自强。他认为，在全球战略格局中，中国需要构建自主可控、完整的大国产业体系，并在关键技术领域实现突破。他建议，在以银行为主的金融体系下，探索将资金安全高效地流向市场化PE、VC，推动原创技术创新。

兴业银行（601166）首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事鲁政委指出，“十五五”规划建议将建设现代化产业体系置于首位，科技创新是核心支撑，要完善新型举国体制，全链条推动关键核心技术攻关取得决定性突破。在他看来，中国已初步摸索形成了从居民储蓄到权益融资支持创新的金融闭环，未来还需重点在三个关键环节加以强化：一是进一步完善常态化稳市机制，以显著降低A股市场的波动率；二是培育普通居民养成以ETF代替个股的投资习惯；三是依托注册制改革，为具有“卡脖子”技术突破潜力的企业开辟IPO与并购的高效绿色通道，同时源源不断向ETF注入新活力。他认为，未来中国资本市场有望进入估值系统性提升的周期（883436），使高储蓄真正转化为创新驱动力，为现代化产业体系建设和中国经济的长期增长注入坚实的金融支撑。

上海交通大学安泰经济与管理学院特聘教授文一强调，正在进行的第四次工业革命中，中国已成为“核心参与者”。在新的全球格局中，中国必须构建自主知识体系，不能只停留在“遵循国际规则”的层面，而应在实践中形成自己的理论、路径与规则体系，为世界提供中国经验、中国智慧，成为新的全球生产力中心的重要塑造者。