中国银河（601881）固收研报指出，一方面，12月资金面在央行呵护下大概率较为均衡，而宽货币层面央行国债买卖操作和LPR降息都有空间和条件，债市顺风条件仍在；另一方面，公募费用新规正式落地在即，不排除正式落地后再次扰动市场情绪出现短期负反馈，但市场已多次预期定价后实质性大幅赎回扰动市场的概率暂时有限，如果单日再次形成2-4BP以上的显著脉冲建议积极把握短线机会。因此，整体来看债市多空要素交织，预计年底震荡为主，不排除单一因素扰动(如大会政策影响、公募新规落地、机构年末抢跑、银行账户兑现浮盈等)短期有波动放大可能，目前十债回升至1.85%附近点位配置价值再度显现，尤其央行给定1.75-1.85%区间或使得债市上有顶，短期或对十债收益率继续上行有所约束，策略方面仍建议把握当前配置性价比较高的关键位置。