消息面

截至2025年12月4日，中国纸浆主流港口样本库存量为210.1万吨，较上期去库7.1万吨，环比下降3.3%，库存量在本周期（883436）继续呈现小幅去库的走势，样本港口库存已经连续两周呈现去库走势。

当地时间12月2日，Domtar宣布将永久关闭其位于加拿大BC省狮牌(Crofton)工厂。该决定将使Domtar的纸浆年产量减少约38万吨NBSK针叶浆；芬林集团约策诺(Joutseno)浆厂自今年6月停产以来，将于2025年12月8日(星期一)正式复产。

山东博汇纸业（600966）股份有限公司发布关于开展期货和衍生品交易的公告，其中提到，公司开展商品期货套期保值业务的品种限于公司及子公司生产经营相关的原材料品种或产成品，包括纸浆、胶版印刷纸、烧碱等。

机构观点

正信期货：

纸浆国外市场，加拿大狮牌工厂永久关闭，将减少约38万吨针叶浆产量，部分品牌仓单将于年底注销，供应预期有所收紧，下游文化纸部分出版订单供货中，市场需求略有改善，纸企毛利润有所回升，期货盘面近期呈区间震荡反弹走势。

国投安信期货：

国内港口库存仍在高位，供给偏宽松的局面仍在延续，纸浆需求延续偏弱的情况，下游采购积极性不高。纸浆跌至前低附近，大幅反弹，中期走势或仍偏区间震荡，关注前高附近的压力情况。操作上暂时观望或短线操作。