2025年12月13日，新湖期货“‘破局.立势’衍生品投资策略会-宁波站”在宁波万豪酒店（MAR）成功举行，前海开源基金首席经济学家杨德龙博士在会上进行了“2026年经济形势与资本市场前瞻性分析”的精彩分享，杨博士提出了2026年“十大预言”，同时从全球局势、国内政策、产业机会等维度给出全面研判。

杨博士核心观点：

从全球局势变化来看，中美双方达成共识和短期缓和，双方暂停多项关税及出口管制措施；美联储延续降息周期（883436），且美元指数走弱推动人民币升值，国际资本加速流入中国资产；全球经济稳步复苏，支撑国内出口增长；大宗商品市场中，黄金、白银因美元信用体系担忧大幅上涨。

国内经济稳中向好，经济结构不断调优，高质量发展成效显著，同时经济模式从过去的“高出口+高投资”转变为“消费（883434）+科技”的经济发展模式。适度宽松的货币政策通过“降准+降息+结构性工具”组合拳，实现融资成本的降低和重点领域的精准支持，叠加“反内卷”政策的延续，助力“十五五”时期实现经济高质量发展。

对于资本市场，利好因素不断增多，慢牛长牛格局已基本确立。一方面，政策呵护资本市场提振投资者信心，另一方面，居民储蓄向资本市场的转移，也为市场带来源源不断增量资金。此外，随着楼市吸纳居民存款能力的减弱，资本市场也成为重要投资渠道。预计2026年市场行情将进一步深化，科技创新领域不断突破增强信心，且在轮动加快下适当分散布局在科技、新能源（850101）、消费（883434）等多个板块。

预计核心产业机会集中在三大领域：1)消费（883434）行业依托14亿人口市场和消费（883434）升级具备长期配置价值；2)新能源（850101）行业受益于经济转型和双碳目标；3)科技行业则依托于科技创新领域的长期规划，并聚焦人形机器人（886069）、AI等赛道。

附：杨德龙博士2026年“十大预言”：

1.美联储延续降息周期，美元指数继续回落，美股逐步见顶回落

2.稳增长政策落地显效，我国主要经济数据出现改善，消费（883434）增速回暖，物价逐步回升

3.居民储蓄加速向资本市场大转移，权益基金销售规模大幅提升

4.房地产市场继续调整，一线城市成交量回升，核心区域房价逐渐止跌反弹

5.央行继续采取支持性货币政策，保持低利率、宽流动性环境

6.财政政策继续发力，采取多种措施拉动投资、提振消费

7.科技股依然是投资主线之一，新能源（850101）、消费（883434）、军工（885700）、有色金属（1B0819）等更多板块轮动起来，市场风格不断切换

8.国际局势依然动荡，美国政府债台高筑，美元信用受质疑，国际金价长期上涨趋势不变，突破5000美元甚至10000美元/盎司只是时间问题

9.人民币汇率延续升值趋势，A股、港股等中国资产吸引更多外资流入，人民币资产继续向上重估

10.A股和港股延续本轮牛市行情，市场投资机会明显增多，投资者获得感增强