在供给收紧的预期下，碳酸锂价格开年便迎来大涨。

1月5日开盘后，碳酸锂期货便领涨有色金属（1B0819）板块。其中，碳酸锂连续主力合约当日涨幅达到7.74%，报收129980元/吨。需要指出的是，碳酸锂现货与期货价格保持“联动”。我的钢铁（850106）网数据显示，1月5日，电池级碳酸锂（晚盘）均价报124350元/吨，较1月4日大涨7100元，创下近一年来新高。

对于碳酸锂行情开年走俏，有市场人士认为或与碳酸锂本身供给收缩预期强相关，而从国内锂资源供应链安全角度来看，锂价下跌空间或也相对有限。

“江西锂矿复产不确定、储能（885921）需求增长、地缘政治不稳定都对碳酸锂价格波动带来影响。”前述人士分析认为，储能（885921）高景气度带来的需求增长让碳酸锂市场逐步由“供大于求”走向“紧平衡”状态，最直观的变化是“抢货潮”重现。

事实上，从记者了解的情况来看，近期碳酸锂需求的确较为旺盛。“自2025年下半年以来，碳酸锂销售端持续回暖，我们的产品售价跟着第三方平台报价走。”青海某盐湖提锂（885922）企业人士告诉上证报记者，目前碳酸锂客户还是以长协为主，因为下游需求较旺，碳酸锂库存几乎没有，有客户托关系都不一定能拿到货。

从库存情况来看，碳酸锂周度样本库存已连续19周下降。据我的钢铁（850106）网统计，2025年12月调研17家外采矿锂盐厂锂矿库存为60.3万吨，环比上升6.7%。其中，锂盐厂在厂库存47.3万吨，后续在途（包含港口海漂，陆运）库存为13万吨，样本企业平均锂矿库存天数为50.4天。

值得注意的是，供需关系仍是决定碳酸锂未来走势关键因素。从供给来看，2026年在国内盐湖产量放量、江西锂云母矿复产等背景下，有机构预测2026年国内碳酸锂供应同比将增加近59%。而海外如非洲锂辉石矿增产、南美盐湖扩产，将使得海外供应增加18%。预计2026年全球碳酸锂产量为213万吨，新增产量46万吨，同比增加28%。

而需求方面，华金期货则认为2026年受新能源（850101）装机高速增长等影响，全球电化学储能（885921）需求将维持较高增速，预计储能（885921）电池需求新增25万吨，同比增长60%。同时，动力电池需求增速或有下降，预计动力电池需求新增23万吨，同比增长25%。储能（885921）新增需求将首次超过动力电池新增需求，预计全球碳酸锂需求202万吨，新增需求49.5万吨，同比增加32%。

不难看出，对于碳酸锂行业而言，储能（885921）需求增长的延续性十分关键。“目前销售给储能（885921）客户的产品占比已经快到50%了。”四川某锂盐企业人士告诉记者，储能（885921）需求大幅提升，给产业公司“回血”带来动能。

对此，有熟悉锂电材料产业人士认为，目前大多数产业链公司对储能（885921）需求增长持乐观预期，但需注意的是，储能（885921）投资火热与之前锂电材料价格低位有一定关系，如果材料价格上涨过猛，或对储能（885921）产业投资热情产生一定影响。

此外，随着碳酸锂行情逐步火热，产业端的并购热情也随之高涨。华联控股（000036）“跨界”收购海外盐湖资产、盐湖股份（000792）耗资超46亿元收购五矿盐湖51%股权、盛新锂能（002240）20.8亿元“加码”川西木绒锂矿等事宜让锂矿资源再度抢手。

以盐湖股份（000792）为例，从公司2025年产能来看，生产碳酸锂或达4.3万吨。其中，新建4万吨锂盐项目在2025年9月底正式投运，现公司碳酸锂总产能已达8万吨。由此推算，控股五矿盐湖后，盐湖股份（000792）碳酸锂产能有望达到9.5万吨/年，行业龙头（883917）地位将得到进一步稳固。