本报讯(记者毛艺融)1月13日，瑞银（UBS）证券中国股票策略分析师孟磊在第二十六届瑞银（UBS）大中华研讨会上表示，2026年A股盈利同比增长预计将加速至8%，更明确的政策支持与股市结构性改革有望助力市场估值提升，市场对盈利增长的一致预期迎来上修。

当前个人投资者情绪并未过热，主动型公募基金新发规模或温和复苏。“我们更多观察到中长线资金入市的迹象，从主动型公募基金的历史来看，它的发行情况是落后于募资、落后于股价的，股价上涨才会有更多的钱进股票市场。我们看到的情况是在过去6个月当中，整体的基金发行份额在温和地复苏。”孟磊表示。

长线资金通过ETF持续入市A股。孟磊介绍，例如，人工智能（885728）等主题的相关ETF获得非常明显的资金进入，被动资金的流入推动行业龙头（883917）跑赢市场。此外，私募证券投资基金份额的提升推升小盘股估值，保险资金有望持续入市。

对于一季度A股市场的展望，孟磊表示瑞银（UBS）证券对此持乐观看法，认为A股历来有一个传统的说法为“春季躁动”，即整体流动性偏向于宽松，整体市场的股票估值出现上行，目前在演绎的行情有可能跟“春季躁动”有一定的关联性。从全球市场来说，开年以来，全球股票市场都处在上行。

行业配置上，孟磊表示，科技创新仍是核心主线，成长股有望跑赢价值股。重点配置两大方向，确定性强的创新行业，包括通信、电子、硬件、军工（885700）等，以及盈利复苏与“反内卷”、周期（883436）性板块，比如重金属、化工（850102）、储能（885921）、光伏板块。