新三板市场稳步发展，北交所“后备军”持续扩容

昨日最新数据显示，全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）挂牌公司总数保持稳定，作为北京证券交易所（北交所）重要“后备军”，其市场活力和上市潜力持续受到关注。

市场总体规模稳定，结构保持合理

截至2026年1月18日，全国新三板挂牌公司共计5,965家，总股本达4,676.65亿股，其中流通股本为2,731.26亿股，显示出市场具备相当的体量和流动性。从层次结构看，创新层公司2,288家，基础层公司3,677家，形成了合理的金字塔式梯队，为北交所输送优质企业奠定了坚实基础。

2026年1月5日至1月11日，市场新陈代谢有序进行。全国新增挂牌公司8家，地域分布均衡，其中浙江省、河北省各2家，江苏省、深圳市、北京市、河南省各1家。同时，有3家公司摘牌，其中1家因成功登陆北交所而摘牌，这正体现了新三板作为上市“孵化器”的功能。今年以来，全国累计新挂牌公司13家，累计摘牌7家（剔除转板上市因素）。

融资活动保持活跃，并购市场显露暖意

在直接融资方面，上周新三板市场定向发行股票6次，募集资金总额1.47亿元。发行企业包括先锋智能（江苏）、康派斯（山东）、泰铂科技（上海）等，覆盖高端制造、消费（883434）、科技等多个领域。今年以来，定向发行已累计完成8次，累计募集资金2.3亿元。值得注意的是，统计口径自2025年7月起已按新规包含股权激励增发，更全面地反映了市场融资行为。

并购重组（885739）市场亦显露暖意。上周，市场新增3起收购公告，涉及嘉利股份（浙江）、张恒春（安徽）、瑞能半导（江西）三家公司。今年以来，已累计披露6起收购公告，显示出产业资本对新三板企业价值的认可。尽管上周无重大资产重组申请，但收购活动的活跃预示着市场资源整合正在稳步推进。

北交所“后备军”阵容强大，上市梯队清晰

作为市场关注的焦点，北交所上市后备资源充足。截至1月18日，全国申请北交所上市并在排队审核中的公司共计204家，形成了清晰的上市梯队：其中已获受理45家，已进入问询阶段94家，已通过上市委会议10家，提交注册12家。此外，有2家未通过或暂缓审议，41家处于中止状态。这一庞大的排队阵容，清晰展现了新三板作为北交所核心企业来源地的关键地位。

总结与展望

综合来看，新三板市场在2026年开年表现出规模稳定、融资活跃、与北交所联动紧密的特点。新增挂牌与合规摘牌并存，保证了市场入口和出口的畅通。定向融资的持续进行以及并购市场的活跃，为挂牌企业的发展注入了活力。尤为重要的是，超过200家的北交所上市排队企业，不仅为北交所的持续扩容提供了保障，也向市场传递出积极信号：新三板仍是培育创新型中小企业的重要平台，其价值发现和上市辅导功能正在有效发挥。

市场人士预期，随着资本市场的深化改革，新三板与北交所的协同发展效应将进一步增强，更好地服务于创新型中小企业的成长。

仅作数据报道，不构成投资意见。