日前，中国金融四十人论坛（CF40）发布了2025年第四季度宏观政策报告。CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌在题为《以货币政策激发扩大内需的内生动力》的报告中提到，我国宏观经济在2025年出现了诸多经济复苏早期阶段特征，2026年中国经济运行有望继续边际改善，关键是逆周期（883436）政策要有充分力度。

谈及我国宏观经济在2025年的表现，报告认为，我国宏观经济在2025年出现了诸多经济复苏早期阶段特征。股票市场、人民币汇率、社融增速、企业存款等金融指标有明显提升，企业盈利止住连续多年的下行趋势，消费（883434）、劳动力市场总体运行平稳。2025年经济向好态势的动力是什么？报告认为，经济复苏的支撑力量主要来自财政、外需和前期的价格调整，投资和房地产（881153）市场仍然面临较大压力，经济的内生动力仍然偏弱。

2026年如何继续扩大内需，增强经济向好的内生动力？张斌认为，2026年逆周期（883436）政策力度是关键。财政政策需通过积极举债，保持必要的支出力度，货币政策是激活经济内生增长动力的关键依托。宽松货币政策通过“改变预期”和“让微观主体算得过来账”发挥作用。央行对通胀目标明确承诺的表态和大幅度降低政策利率，是让民营企业投资和居民买房能算过来账的关键依托。要发挥政府与市场的双重力量，充分发挥货币政策在扩大内需中的作用，坚定货币政策扩大内需的信心，充分使用总量政策工具，打消货币政策使用中的各种疑虑。

CF40成员、北京大学国家发展研究院院长黄益平认为，国际经济环境正在发生变化，我国从“小国经济”变成“大国经济”，国内经济大循环变得更加重要。扩大内需，要让市场在资源配置中发挥决定性作用，更好发挥政府公共政策的作用，不断提高居民收入、改善社会保障，大力发展服务业，实现高水平对外开放。（经济日报记者 尚咲）