近期，A股央企控股上市公司2025年全年业绩预告密集披露。总体来看，中央企业业绩呈现多层次、立体化改善的积极态势：一部分企业在优势赛道实现业绩大幅预增；一部分企业成功扭亏为盈，重归健康发展轨道；还有一部分企业虽仍面临挑战，但通过深刻变革实现了亏损额显著收窄。
总体来看，共有110余家央企控股上市公司2025年业绩“预喜”，其中23家实现归母净利润（下称“净利润”）扭亏为盈、46家企业实现净利润同比增长、41家企业亏损幅度收窄。从行业来看，军工（885700）、钢铁（850106）、化工（850102）等行业表现亮眼。
聚焦主业与精细管理
23家企业扭亏为盈
南网能源（003035）、中兵红箭（000519）、中成股份（000151）等23家央企控股上市公司预计2025年净利润实现扭亏为盈，展现出经营状况的显著改善和强劲的复苏势头。
深入聚焦并做强做优主营业务，是这批央企公司业绩改善的根本动力。南网能源（003035）在节能服务、生物质等业务板块巩固拓展，并加快向“多能协同+高端服务”转型，成功构筑了新的盈利基础，公司预计2025年实现净利润3亿元至3.6亿元。
军工（885700）央企2025年业绩也明显向好。目前已有航天南湖（688552）、中兵红箭（000519）、光电股份（600184）、长城军工（601606）等5家公司预计全年实现净利润扭亏为盈。其中：中兵红箭（000519）的扭亏得益于特种装备产品交付收入的大幅增长，以及在超硬材料领域积极调整策略稳定市场占有率；光电股份（600184）2025年防务产品、光电材料与元器件产品交付较上年同比增加；航天南湖（688552）2025年积极推动新型号产品鉴定，稳步推进各项履约任务，国内产品顺利交付。
强化费用管控、优化投资策略、开展低效资产治理等精细化措施也成为多数央企扭亏为盈的关键。中成股份（000151）、蓝科高新（601798）等公司均在公告中强调了成本控制和降本增效对业绩改善的贡献。此外，部分企业通过加强应收账款管理、盘活存量资产等方式，优化了资产质量，为当期利润提供了积极支撑。
业内人士表示，多家央企控股上市公司预计2025年实现扭亏为盈，是国有企业持续深化改革、加快建设世界一流企业的阶段性成果。这一积极变化，不仅能够增强资本市场对央企板块的信心，也体现了国有经济在稳定宏观经济大盘、服务构建新发展格局中的支柱作用。
把握市场机遇与创新驱动
一批企业实现高速增长
与扭亏企业相比，另一批央企则展现了在顺周期（883436）或高成长赛道中的“加速跑”态势。盐湖股份（000792）、长芯博创（300548）、中船防务（HK0317）、中材科技（002080）等公司预计2025年净利润同比增幅显著，其中不乏倍增乃至数倍增长。据统计，46家央企控股上市公司预计2025年净利润预盈并实现同比增长，另有12家央企披露了净利润正增长的业绩快报。
强劲的市场需求是首要拉动力。中船防务（HK0317）充分受益于全球船舶市场景气周期（883436），高端船型订单饱满，产品毛利改善，当前手持订单已排产至2028年，为业绩持续释放奠定了坚实基础，公司预计2025年净利润同比增长149.61%至196.88%。
长芯博创（300548）则乘上了数字化、智能化的东风，其数据通信产品因云计算（885362）、人工智能（885728）带来的算力需求而收入稳步增长，预计净利润同比增幅超过300%。
业绩高增长的背后，离不开创新驱动的内核。2025年，同方股份（600100）通过科学谋划未来发展定位，推动战略规划、科技创新、数字化转型、国际化经营等重点任务取得明显成效，进一步推动数智技术与核技术融合，科技创新水平持续提升，核心竞争力和毛利率水平实现提升。公司2025年净利润预计同比增长220.02%至291.14%。
成都华微（688709）2025年承接多项国家重点科研项目，相关重点研发项目的实施，为公司科技创新提供了充足的资金保障，也强化了公司在集成电路（885756）领域的竞争力。公司2025年净利润预计同比增长74.35%至108.73%。
据统计，2025年全年净利润预增上限实现翻番的央企控股上市公司达到19家，盛和资源（600392）、新兴铸管（000778）、航天科技（000901）、同方股份（600100）、太极集团（600129）等企业净利润预增上限超200%。
深化改革与极致运营
41家企业亏损同比收窄
一批仍处于转型攻坚期的央企也传递出积极信号。中国一重（601106）、中国长城（000066）、中化国际（600500）等企业虽然预计2025年将继续亏损，但亏损额同比大幅收窄。据统计，41家央企控股上市公司预计2025年净利润实现减亏。
面对历史包袱与行业下行压力，结构性改革与资产优化成为减亏的重要抓手。中国一重（601106）在部分子企业传统业务承压时，积极拓展电站铸锻件、核电（885571）等优势板块，并通过子公司出售风场实现投资收益，有效改善了业绩面貌。2025年，公司预计大幅减亏32.76亿元至34.26亿元。
更为重要的是，在严峻的市场环境下，向管理要效益、实施极致化成本控制，成为企业稳住阵脚的生命线。2025年，马钢股份（600808）扎实推进机构改革与协同创效，深化多维算账经营与对标找差，持续优化产品结构、提升高端产品占比，努力提升产品经营能力与产线运行效率。公司预计全年同比减少亏损40.26亿元到40.86亿元。
2025年，国内钢铁（850106）行业延续减量调结构发展态势，在市场供需矛盾持续、钢材价格承压及原料成本波动的环境下，包括马钢股份（600808）、重庆钢铁（601005）和凌钢股份（600231）在内的六家钢铁（850106）央企实现减亏。
在化工（850102）领域，面对主要化工（850102）产品价格持续下行的巨大挑战，中化国际（600500）通过全方位提升运营能力主动迎战：大力提升装置开工率以摊薄成本，强化采购集控与策略管理，从严从紧控制各项费用。这一系列组合拳使其在营收端承压的情况下，通过深挖内部潜能实现了产业链的显著减亏。同处基础化工（850102）赛道的安麦道A、华润材料（301090）等企业也预计实现减亏。
值得关注的是，部分企业的减亏是在持续增加战略性新兴产业投入的背景下实现的。航天软件（688562）明确表示，为提升核心竞争力、拓展AI等新领域，持续加大了研发和销售投入，这直接导致了当期费用的增加，但同时也为未来增长积蓄了力量。华润材料（301090）则通过加大特种聚酯PETG、再生循环rPET等差异化产品的市场推广，在新兴领域和海外市场取得进展，驱动销售收入和毛利增长。
