生意社02月09日讯

据生意社商品行情分析系统显示：近期碳酸锂价格高位下跌，截至2月9日，生意社电池级碳酸锂基准价136000元/吨，较上周同期(2月2日)下跌6.21%，环比下跌2.86%，同比上涨71.7%。

供应端：进口宽松预期持续升温

临近春节，部分锂盐厂安排检修或放假，导致2月国内碳酸锂总产量预计环比降幅达16.4%至8.2万吨，但巴西Sigma锂矿提前复产、智利1月锂盐出口量环比增长44.82%至16950吨，引发市场对短期供应压力的担忧。尽管此类供应增加多为脉冲式发货，并非趋势性转变，但在脆弱的市场情绪下，仍进一步压制了价格。同时，国内锂盐厂原料库存充裕，远期备货意愿提升，贸易商挺价心态虽强，但市场对供给过剩的预期已形成共识，进一步加剧价格下行压力。

需求端：短期季节性收缩

春节假期，碳酸锂下游市场进入传统消费（883434）淡季，需求呈现阶段性收缩态势。下游正极材料企业排产受假期停工、设备检修影响，环比下滑10-15%，其中三元材料开工率下滑明显，而磷酸铁锂虽受益于储能（885921）需求支撑保持相对稳健，但头部企业2月排产仍环比下降17%。同时，下游企业节前备货已基本完成，近两周下游库存量急剧上升，多数企业已覆盖2月需求，部分甚至提前备货至3月初，近两日补库行为基本结束，短期内采购需求大幅放缓，仅存在少量刚需补库，对价格难以形成有效支撑。此外，价格大幅下跌时出现的阶段性补库(如2月5日跌停当日补库量达1万吨左右)，多为下游逢低抄底的短期行为，并非趋势性需求复苏，无法改变短期需求疲软的格局。

期货市场扰动加剧，恐慌情绪加速价格下行

期货价格的暴跌引发现货市场恐慌，贸易商挺价心态彻底瓦解，出货意愿大幅提升，为规避价格继续下跌的风险，部分贸易商选择低价抛售库存，进一步压低现货价格；而下游企业利用价格下跌的契机拖延采购，加剧了现货市场的供需失衡。资金过度聚焦短期供应增量与需求疲软，进一步强化了看空情绪，导致价格下跌速度超出基本面实际情况，恐慌性抛售成为推动价格下行的重要力量。

生意社碳酸锂数据分析师认为：多因素共振导致碳酸锂下跌，随着春节假期临近，下游需求将持续处于淡季，期货市场情绪的修复需要时间，碳酸锂价格仍面临一定下行压力，但长期来看下游新能源（850101）行业的长期增长确定性较强，碳酸锂需求将稳步提升。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。