中信证券（600030）研报指出，2024年以来存款利率持续下行，一年期定期存款挂牌利率累计下降0.5个百分点，而具有类存款特征的现金管理类产品收益率整体高于银行存款利率，叠加2024年9月以来权益市场持续上涨，住户和企业资产配置更多转向理财、基金等资管产品，居民存款增速回落的同时非银存款增速明显提升。对此，央行在本次报告中设专栏《从资管产品与银行存款的合并视角看流动性总量》探讨存款搬家现象，指出资管产品新增资产主要投向同业存款和存单，并且资管产品投资最终会以非银存款、企业存款等形式回流银行体系，因此存款搬家一定程度上改变了银行存款结构，但并不会对金融体系和实体经济流动性总量产生明显冲击。