瑞银（UBS）发布研报称，香港地产板块在2026年开局强劲，多只股份逼近历史高位。随着估值看来日益昂贵，即使部分股份以市账率计亦然，该行正采取更具选择性的取态。该行尤其偏好净资产负债比率相对较低的股份，信和置业（HK0083）(00083)、长实集团（HK1113）(01113)及嘉里建设（HK0683）(00683），认为其涉及股本相关发行的风险较低，因行业去杠杆进展持续缓慢，且仍需要资金补充土地储备。同时亦偏好提供可持续高股息（563180）的股份，如太古地产（HK1972）(01972)、信和置业（HK0083）及嘉里建设（HK0683）。此外，市账率偏低、并获资本循环或股份回购计划（883929）支持的股份，如长实集团（HK1113）及领展房产基金(00823)，或有机会迎来估值重评。

瑞银（UBS）认为，市场已大致反映住宅复苏的利好因素，包括进一步减息、内地人才及学生涌入，以及供应减少。惟市场仍未充分重视回流移民带来的潜在利好，此因素支持该行对未来两年楼价增长逾10%的预测。2020至2025年间，约321,000名香港居民申请英国BNO签证、台湾居留权或加拿大Stream A学生签证。随着英国收紧永久居留的语言及收入要求，瑞银（UBS）预期今年将出现一波回流潮。假设2021年移民群体中有30%回流，估计2027年的新增需求为13,900个单位，相当于一手供应量的90%及总供应量的26%。该行预期，在北部都会区项目落成前，供求状况将持续利好，直至2032年。

瑞银（UBS）表示，2026年偏好太古地产（HK1972）、信和置业（HK0083）、领展、长实集团（HK1113）及嘉里建设（HK0683）；对恒基地产（HK0012）(00012)(业绩公布前)、希慎兴业（HK0014）(00014)及港铁公司（HK0066）(00066)持审慎态度。