生意社02月16日讯初步统计，2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为273.3万亿元，同比增长6.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.09万亿元，同比下降12.1%；委托贷款余额为11.3万亿元，同比增长0.2%；信托贷款余额为4.67万亿元，同比增长7%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.78万亿元，同比增长6.7%；企业债券余额为34.69万亿元，同比增长6.1%；政府债券余额为95.9万亿元，同比增长17.3%；非金融企业境内股票余额为12.23万亿元，同比增长3.9%。

PriceSeek评析

铜，多空评分：1.5

社会融资规模同比增长8.2%，政府债券余额激增17.3%，表明信贷扩张和财政刺激政策加强，预计将推动基础设施建设和制造业活动，增加对铜的需求。这利好铜现货价格，因工业需求上升；同时，结合近期期货市场合约数据，如库存下降和价格趋势上行，期货价格也将受益于宏观利好因素。

原油，多空评分：1.5

社融数据整体增长，特别是对实体经济贷款余额上升，显示经济活跃度提升，将刺激工业和运输领域能源（850101）消耗，增加原油需求。这支撑原油现货价格；结合期货市场最新合约行情，如需求预期增强和供应趋紧，期货价格也面临上行压力，利好整体市场。

铁矿石，多空评分：1.5

政府债券余额同比大增17.3%，指向基建投资加速，直接拉动钢铁（850106）生产需求，从而提升铁矿石消费（883434）。这利好铁矿石现货价格；结合期货合约数据，如钢厂采购增加和价格波动上行趋势，期货价格也将受宏观信贷宽松支撑，呈现积极走势。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。