由于与人工智能（885728）(AI)相关的芯片需求抵消了对美国汽车出口的疲软，日本的出口创下三年来最快增幅。日本财务省周三报告称，1月整体出口价值同比增长了16.8%，这是自2022年11月以来的最大增幅，超出了分析师预期的13%。其中，半导体（881121）和其他电子（881123）元件（881270）的整体出口增长了近40%。

农林中金研究所首席经济学家Takeshi Minami表示：“某些与半导体（881121）相关的出货量表现强劲，可能是受人工智能（885728）需求上升的推动。数据确认了美国关税影响较小，因为日元疲软有助于日本出口商。”

按地区划分，对中国的出口增长了32%，对欧盟的出口增长了29.6%，而对美国的出口下降了5%。不过，对中国的出口数据受到春节因素的扭曲，因为去年春节恰逢1月。

Takeshi Minami表示：“一些特殊因素在起作用，包括春节前的提前出货，因此日本的出口并不像头条数据所示的那样强劲。”“但可以说，它们可能正在逐渐恢复。”

此外，对美国的汽车出口价值下降了9.9%，而出口的汽车数量仅下降了0.8%。这一差距表明，面对特朗普关税的日本汽车制造商正继续通过降价、牺牲利润以保持在美国市场的份额。由于这一策略导致的利润空间缩小，可能会限制这些公司在国内提高工资的能力。

尽管日元与去年同期相比几乎没有变化，限制了其对最新数据的影响，但按历史标准，日元仍然较弱，支持了出口。根据财务省的数据，1月日元兑美元的平均汇率为156.91，比去年同月强0.2%。

Takeshi Minami补充称：“出口不会继续以这种快速的速度增长，且不太可能成为日本整体经济的主要驱动力。消费（883434）支出的增长至关重要，因为预计通胀压力将会减轻。”

这些数据发布之际，世界贸易组织(WTO)对国际贸易前景的乐观看法不断增强。WTO总干事上个月表示，人工智能（885728）的快速发展可能会支撑今年全球商品贸易的增长，帮助克服美国关税带来的阻力。

数据显示，随着企业克服美国关税的影响，商品出口持续增长，去年通过贸易协议有所缓解。日本和美国正在努力落实日本承诺增加对美国投资的协议，这一协议也减少了对美国进口日本汽车的关税。日本计划在美国的石油、天然气（885430）和关键矿产项目上投资360亿美元，这是5500亿美元承诺的第一批资金。这些计划在首相高市早苗计划于3月访问华盛顿、与美国总统特朗普会面的前夕宣布。