● 本报记者 胡雨
2月24日，A股三大股指集体收涨，迎来马年开门红。从行业板块表现看，地缘局势不确定性加剧推动国际油价大涨，从而带动A股油气板块掀起涨停潮，一些标的今年以来还获得融资客加仓，显示出杠杆资金对相关标的投资价值的认可。
对于国际油价后市走势，业内机构预计其不会单边上涨，而是受地缘局势影响波动会加大。对投资者而言，短期油价如因地缘问题继续上行，建议关注拥有油气资源（563150）的上游企业以及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块；若地缘风险溢价回落，中下游化工（850102）龙头企业的长期配置价值则值得关注。
油气股表现亮眼
2月24日，A股三大股指集体上涨，从行业板块表现看，油气概念板块掀起涨停潮。
数据显示，截至收盘，31个申万一级行业板块中有24个上涨，其中石油石化板块以5.53%的涨幅高居第一，油气开采（884016）、天然气（885430）等概念板块在全部市场概念板块中涨幅居前。从个股情况看，当天通源石油（300164）、潜能恒信（300191）双双实现20%涨停，中油工程（600339）、蓝焰控股（000968）、中曼石油（603619）、准油股份（002207）、中海油服（601808）、贝肯能源（002828）等十余只标的集体涨停。
部分标的股价刷新历史新高。以万亿市值行业巨头——中国海油（600938）为例，公司A股股价在2月24日盘中一度创出37.26元/股的历史新高，截至收盘涨幅收窄至8.23%，报37.22元/股，其今年以来累计涨幅已超过23%，远远跑赢上证指数（1A0001）等市场主要股指同期涨幅。
值得注意的是，今年以来，以融资资金为代表的杠杆资金也在油气板块“抢筹”，显示出其对相关标的投资价值的认同。数据显示，截至2月13日，中国石油（601857）、广汇能源（600256）、中曼石油（603619）、中海油服（601808）今年以来融资净买入额均在1亿元以上，规模在同时期获得融资客加仓的标的中居前列；石化油服（600871）、洲际油气（600759）、海油发展（600968）、上海石化（600688）今年以来融资净买入额均在5000万元以上。
从机构调研路径看，油气概念板块内部分标的近期也受到关注。以杰瑞股份（002353）为例，公司天然气（885430）业务的发展情况等话题在调研中受到机构关注。对此，公司回应称，近年来，由于天然气（885430）供应格局重塑，全球天然气（885430）市场形成了北美、中东、北非、亚洲等多元化供应网络，各国将天然气（885430）开发视为能源（850101）安全的重要战略目标，天然气（885430）开发需求的增加将会带来更多市场机会，公司已经在全球市场深耕多年，成功构建起天然气（885430）全产业链一体化解决方案能力，并实现设备和工程服务的高度协同，天然气（885430）业务得到客户认可，并建立了良好的市场口碑。
两大因素成推手
在业内人士看来，春节假期期间国际油价的强势反弹无疑是推动2月24日A股油气概念板块上涨的主要推手，美伊局势则是影响国际油价走势的重要因素。
数据显示，截至北京时间2月24日17:10，NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约分别上涨0.33%、0.31%，报66.53美元/桶和71.33美元/桶，两大主力合约自2月16日以来均上涨逾5%，2026年以来均上涨逾16%。
瑞达期货（002961）分析认为，2026年以来，美伊冲突成为原油价格上涨的最强驱动力，原油价格呈现“易涨难跌、底部抬升”的趋势。在地缘风险溢价常态化的背景下，春节后（即2月下旬至3月）的原油价格将进入高波动、高风险、高敏感的“三高”阶段。
此外，美国关税政策也对国际原油市场造成一定冲击。据央视新闻报道，美国海关与边境保护局（CBP）表示，将从美国东部时间2月24日起停止征收依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）开征的关税。此前，美国最高法院2月20日公布裁决，认定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税政策违法。同日，特朗普宣布，对全球商品加征10%的进口关税，为期150天。21日，特朗普在社交媒体上发文称，他前一天宣布对输美商品加征的“全球进口关税”税率将从10%提高到15%。
短期或现剧烈波动
展望后市，国际油价还将演绎出怎样的行情，其对A股油气概念板块又会带来怎样的影响？
瑞达期货（002961）研判，节后国际原油价格预计不会单边上涨，而是在地缘局势的刺激下出现剧烈波动，且只要美伊之间没有真正爆发大规模战争，油价在脉冲式上涨后可能会维持高位震荡，并等待下一轮驱动因素出现，如OPEC+会议、美国原油库存数据等。此外，即使原油供应端仍偏宽松，但海外原油低库存叠加累库不及预期的现实格局仍对原油价格构成底部支撑，市场对于原油市场供应宽松的悲观预期或可被修正。
国金证券（600109）石油化工（850102）行业首席分析师孙羲昱认为，原油市场行情已转变为由地缘局势风险驱动，预计未来一个月内，原油价格出现高波动将不可避免。若短期原油价格因地缘问题继续上行，建议关注拥有油气资源（563150）的上游企业以及长期受益于行业高景气度的海上油气服务工程板块；此外，油价上涨可能带动化工（850102）品涨价预期，若地缘风险溢价回落，则相关行业成本压力有望下降，考虑到国内“反内卷”政策导向有利于化工（850102）产业长期格局优化和高质量发展，因此建议长期关注中下游化工（850102）龙头企业。
