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戴德梁行:发展北都或可容许强积金部分投资长期债券 善用市场效率与创新能力
2026-02-25 15:44:06
来源:智通财经
作者:蒋远华
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问财摘要

1、香港政府将推动北部都会区发展,并提高两个债券计划的借款上限至9000亿港元。戴德梁行建议政府可考虑适度放宽强积金投资限制,以提供稳定的资金来源,并为强积金成员提供多一个投资选项。 2、同时,推动公私营合作模式,可提升执行效率及减轻政府财政压力。政府应制定清晰的安置优先次序,合理分配有关单位予受影响居民、旧屋村租户及轮候册人士。 3、市区重建策略应具备弹性及财务可持续性,政府需制定清晰的安置优先次序。
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戴德梁行香港董事总经理萧亮辉就2026/2027年度财政预算案作出回应指,香港政府将进一步推动北都发展,该行支持政府提高两个债券计划的借款上限至9000亿港元,为北部都会区发展融资。并建议除向市场直接发债外,可从更宏观的资产配置角度,善用庞大的强积金资金池,例如政府可考虑适度放宽强积金投资限制。

根据积金局数据,截至2025年12月底,强积金总资产升至约1.55万亿港元,突破历史新高。若香港政府容许运用一定比例资产(例如10%)投资于北部都会区发展的长期债券,既能为北都建设提供稳定的资金来源,亦能为强积金成员提供多一个风险相对较低、回报较为稳定的投资选项,达致双赢局面。

戴德梁行又指,在北都推动公私营合作模式,可提升执行效率及减轻政府财政压力,有助加快及落实北都发展,亦能善用市场效率与创新能力。

不过,其关键亦在于政府如何清晰界定公共与商业角色,确保长远产业发展目标、土地用途及回报分配的透明度,以吸引私人市场参与。若配合清晰规划、分阶段落实及严谨监管,公私营合作模式将能成为推动北部都会区产业化的重要工具。

该行提出,政府可考虑锁定及引入战略性的“锚机构”,并避免各个片区产业功能模糊的局面,以确立片区定位和提升片区吸引力,期望政府能尽快落实并公布相关大学及科技产业进驻的细节,增强发展商对于落户北都及片区开发的信心。同时乐见政府采纳其早前建议,落实北都地价缴付弹性安排,有助纾缓企业开发土地的现金流压力,提升公私营合作模式与产业导入的可行性与速度。

香港政府来年的卖地表供应量,以及未来三至四年一手私人住宅潜在供应量,均显示土地及房屋供应趋稳定。该行建议政府应同时简化招标条款,并把土地有序地推出市场,以吸引更多不同发展商参与竞投,激活市场氛围。

“简朴房”规管制度预计于今年3月1日生效,过渡安排为期四十八个月,届时或有部分单位不符要求,导致居民需要迁出,加上香港楼龄逾50年的旧型公共屋村约有2.7万个单位,重建安置压力巨大。该行认为,市区重建策略应具备弹性及财务可持续性,政府需制定清晰的安置优先次序,合理分配有关单位予受影响居民、旧屋村租户及轮候册人士。

针对市建局目前的收购模式,现行以接近一手住宅物业价格(包含自置居所津贴)进行收购的机制,往往令局方面临沉重的财政负担。对此,该建议政府深入优化“楼换楼”机制,以减轻现金赔偿的压力。

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