利润百亿、毛利率修复 “果链” 巨头立讯精密再次赴港IPO

据港交所2月27日披露，立讯精密（002475）工业股份有限公司(简称：立讯精密（002475）(002475.SZ))递表港交所主板，中信证券（HK6030）、高盛（GS）、中金公司（HK3908）为其联席保荐人。该公司曾于2025年8月18日向港交所递交过上市申请。

公司简介

招股书披露，立讯精密（002475）是一家全球领先的精密智造创新科技公司，致力于为消费电子（881124）、汽车电子（885545）、通信与数据中心和其他终端市场的全球客户提供从精密零组件、模组到系统的跨领域垂直一体化开发与智造解决方案。以2024年销量计，全球平均每两部智能手机、每三部智能可穿戴设备及每五部智能汽车中，就有一部使用立讯精密（002475）的产品。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，立讯精密（002475）在精密智造解决方案(PIMS)行业中排名全球第四、中国大陆第一，并在消费电子（881124）、汽车电子（885545）、通信与数据中心等各主要业务线均处于全球领先地位。

按2024年收入计，公司在消费电子（881124）零组件及模组PIMS市场中排名全球第二、中国大陆第一，全球市占率为11.3%；在汽车线束PIMS市场中排名全球第四、中国大陆第一，全球市占率为12.2%；在通信与数据中心铜互联PIMS市场中排名全球第四、中国大陆第一，全球市占率为4.4%。立讯精密（002475）通过持续的卓越表现，于2023年至2025年连续三年跻身《财富》世界500强榜单。

财务资料

收入

于2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，该公司实现收入分别约为2319.05亿元、2687.95亿元、2209.15亿元人民币。

年╱期内利润

于2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，该公司实现年/期内利润分别为122.43亿元、145.79亿元、127.28亿元人民币。

毛利率

于2023年、2024年及2025年截至9月30日止九个月，该公司毛利率分别为11.1%、10.1%、11.8%。

行业概览

PIMS指以客户为中心，以技术为驱动的制造服务，整合先进的加工技术、快速成型技术、自动化控制及智能系统，提供高精密度零组件、功能模组及系统集成。这些解决方案超越了标准化生产，具有深度定制化的特点，旨在将突破性的产品概念转化为可量产且具高技术标准的产品。其产品广泛应用于先进的消费电子（881124）、智能汽车和通信与数据中心等高科技和创新驱动领域。

全球精密智造解决方案的市场规模

根据2024年全球收入市场份额，集团位列全球PIMS提供商第4位，在总部位于中国大陆的企业中排名最高。在全球PIMS市场中，于2024年的前五大厂商分别为A公司、B公司、HH公司、本集团和C公司，所占市场份额分别为17.1%、5.0%、3.5%、3.0%和2.8%。

全球消费电子市场发展概览

得益于对AI技术需求的增长，2024年智能可穿戴设备(包括ai眼镜（886085）/XR设备、智能手表及智能手环)整体出货量超过1.69亿台，同比大幅增长。受惠于AI、物联网（885312）等技术与新兴消费电子（881124）产品的深度融合，智能声学终端、智能家居（885478）设备、户外电子凭借功能拓展、交互体验升级、互联互通、智能化功能增强等优势，展现了较强的发展潜力。2024年，智能声学终端、智能家居（885478）设备、户外电子等产品的出货量分别达到3.30亿台、9.03亿台和0.58亿台。预计创新的消费电子（881124）产品设计与AI应用的整合将推动该等产品的进一步换代。