爱建证券近日发布锂电行业跟踪：1月份国内电池和磷酸铁锂正极材料产量同比增长。2026年1月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年1月，国内电池产量168.0GWh，同比增长约55.84%，环比下降约16.71%；2026年1月，国内磷酸铁锂正极材料产量24.51万吨，同比增长37.77%，环比下降9.00%。

以下为研究报告摘要：

投资要点：

排产：1月份国内电池和磷酸铁锂正极材料产量同比增长。2026年1月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2025年同期。2026年1月，国内电池产量168.0GWh，同比增长约55.84%，环比下降约16.71%；2026年1月，国内磷酸铁锂正极材料产量24.51万吨，同比增长37.77%，环比下降9.00%。

价格：1)材料端：碳酸锂价格上涨。截至2026年2月27日，工业级碳酸锂价格上涨至17.00万元/吨，周涨幅19.72%；2026年2月13日，磷酸铁锂(动力型)均价报5.21万元/吨，较2月2日下降6.13%；2026年2月28日，六氟磷酸锂价格降低至12.74万元/吨，较2月21日下降2%。2)电芯端：方型磷酸铁锂储能（885921）电池均价上涨，2026年2月6日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能（885921）电芯均价较1月20日分别上涨3.02%，4.96%，4.96%，报0.443，0.360，0.360元/Wh。2026年2月27日，三元动力电芯价格维持稳定，报0.47元/Wh。3)储能（885921）系统：液冷集装箱储能（885921）系统均价小幅上涨，2026年2月6日，直流侧(2h)/交流侧(2h)液冷集装箱储能（885921）系统均价较1月20日上涨0.02元/Wh至0.48、0.55元/Wh，交流侧(1h)/交流侧(1h)液冷集装箱储能（885921）系统均价较1月20日持平，报0.82、0.49元/Wh。

需求：1)2026年1月，磷酸铁锂电池（884309）月度装车量32.7GWh，同比增长8.28%，环比下降59.02%。三元动力电池月度装车量9.4GWh，同比增长10.59%，环比下降48.35%。2025年1-10月，国内新型储能（885921）应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值，11月略低于2024年同期。EPC/PC(含直流侧设备)+储能（885921）系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4%。2)海外：2026年1月中国动力（600482）电池出口量显著高于2025年同期，出口17.7GWh，同比增长59.46%，环比下降6.84%。新能源（850101）车销量方面，2025年12月全球新能源（850101）车销量215.21万辆，同比增长11.50%，环比增长7.60%。

投资建议：1)2026年1月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高于2025年同期，储能（885921）电芯价格呈现上涨态势，国内电池月度装车量和新型储能（885921）招标容量环比增长。2)随着电网侧独立新型储能（885921）容量电价机制落地，或进一步推动储能（885921）装机需求，促进锂电行业增长，关注动力电池与储能（885921）协同布局的锂电核心企业；3)关注锂电材料和设备相关企业。推荐先惠技术（688155）(688155.SH)；建议关注德龙激光（688170）(688170.SH)、远航精密(920914.BJ)、宁德时代（HK3750）(300750.SZ)、亿纬锂能（300014）(300014.SZ)、欣旺达（300207）(300207.SZ)、天赐材料（002709）(002709.SZ)。

风险提示：1)原材料价格波动；2)下游需求不及预期；3)行业竞争加剧。(爱建证券朱攀,陆嘉怡)