3月3日，煤炭概念（885914）在经历早盘受挫后震荡拉升，截至发稿，陕西黑猫（601015）（601015.SH）、广汇能源（600256）（600256.SH）、蓝焰控股（000968）（000968.SZ）、新天然气（603393）（603393.SH）等涨停，云煤能源（600792）（600792.SH）、中煤能源（601898）（601898.SH）、山西焦化（600740）（600740.SH）等跟涨。
消息面上，中信证券（600030）、国盛证券（002670）等多家机构表示，美伊冲突背景下，原油价格上涨显著提升替代能源（850101）需求。煤炭（850105）作为重要化石能源（850101），将从电力（562350）、化工（850102）等途径替代原油，未来煤炭（850105）需求有望进一步提升，尤其利好国内煤化工（884281）产业链。
中金公司（HK3908）表示，主营炼厂及替代路线石化价差扩大。若后续伊朗原油产量出现下降，后续全球高风险油种供需或趋于相对平衡，乌拉尔等机会油品较布伦特原油折价或逐步收窄（近期乌拉尔原油较布伦特折让约15美元/桶），低风险油种占比提升将支撑国内及东南亚（513730）成品油价格或迎来明显反弹，相关标的包括具备出口配额的国营炼化、具有海外炼油产能的民营炼化。此外，中东地区为中国重要LPG供应来源（根据金联创，2024年中国约40%LPG来自中东地区），若霍尔木兹海峡受控，短期或推涨国际烯烃价格。
山西证券（002500）表示，海外受印尼供应影响，终端对澳煤的需求有所增加，推动澳洲高卡煤价格继续上行；国内节后煤炭（850105）供应将逐步恢复，下周3月会议前夕部分地区环保管控趋严，后续仍需关注市场供应情况。
