【导语】3月初，国内聚丙烯市场迎来强势上涨行情，期货与现货市场形成强劲共振，价格连续两日宽幅攀升，市场情绪被全面点燃。这一轮上涨是地缘政治扰动、成本支撑强化与供需格局转变等多重因素共同作用的结果，短期市场强势格局凸显。

两日上涨超6%PP市场呈现量价齐升格局

3月初，国内聚丙烯迎来强势上涨。其中PP期货率先发力，成为上涨的核心引擎。3月2日，PP主力2605合约开盘即跳空高开，盘中震荡上行，尾盘直接封死涨停，最终收于6998元/吨，单日上涨396元/吨，涨幅达6%，盘中最高触及7223元/吨。持仓量同步增加，显示市场多头情绪高涨。进入3月3日，PP主力合约2605再度强势涨停，收于7223元/吨，涨幅5.99%，为当日能源（850101）化工（850102）板块领涨品种之一。PP期价连续两日涨停，上涨势头极为强劲。

期货市场强势上行，带动现货价格同步大幅攀升，市场呈现量价齐升的活跃态势。截至3月3日午间，华东地区拉丝级PP主流报价区间为7050-7200元/吨，较2月28日的6715元/吨显著走高，短短两个交易日内价格上涨410元/吨，涨幅超6%。据主流贸易商反馈，市场整体成交氛围良好，时段成交量可达日均水平的1.5倍。

这一轮上涨是地缘政治扰动、成本支撑强化与供需格局转变等多重因素共同作用的结果。

成本端：原油宽幅上涨成本强力支撑

中东地缘冲突引发市场对霍尔木兹海峡航运受阻的强烈担忧；随冲突持续升级，中东某国宣布关闭霍尔木兹海峡，成为本轮PP行情的直接导火索。3月2日布伦特原油期货盘初突破80美元/桶，结算价收于77.74美元/桶，较节前2月13日上涨9.99美元/桶，涨幅达到14.75%。成本端快速上移沿产业链传导，3月3日山东丙烯较2月28日上涨2400元/吨至6640元/吨，原油-丙烯-PP全链路成本抬升，为生产企业大幅调价提供强力支撑。

供应端：挺价惜售氛围浓厚现货流通持续收紧

地缘冲突加剧带动市场情绪升温，近两日，石化厂接连上调出厂价。3月2日，国内PP生产企业率先启动调价，出厂价格普遍上调150-200元/吨，部分紧俏牌号因资源紧张直接封盘不报。3月3日，生产企业调价幅度进一步扩大，出厂价格上调区间扩大至300-400元/吨，部分牌号依然维持惜售状态，进一步收紧了市场流通资源。贸易商同步高报价格、捂盘惜售，市场货源流动性大幅收缩，进一步助推“买涨不买跌”情绪蔓延。

需求端：复工与恐涨共振下游集中补库支撑成交放量

在此轮行情中，下游工厂询盘与实盘成交双双旺盛，也为价格提供了有利支撑。随着元宵节假期的结束，注塑、塑编、BOPP等下游行业将全面复工，刚需集中释放；叠加期货涨停、现货跳涨引发恐涨情绪，下游工厂询盘与实盘成交同步旺盛，使得现货市场成交显著放量，形成“需求托底价格、价格带动需求”的正向循环。

地缘风险主导短期PP偏强运行

总体来看，当前聚丙烯市场呈现宏观驱动为主、成本强于基本面的运行特征。在地缘冲突持续发酵背景下，原油风险溢价快速抬升，成本端对价格形成强力支撑，走势显著强于自身供需基本面。未来1-2周来看，若中东冲突持续、油价维持高位震荡，PP成本支撑仍存，现货价格大概率易涨难跌。但需警惕地缘局势缓和、油价回落，导致市场出现集中获利回吐、价格高位回调风险。建议按需采购、随用随补，避免高位囤货。后续重点跟踪地缘风险演变、原油价格波动及下游复工与实际需求恢复进度。