国家统计局3月9日发布的最新数据显示，2月居民消费（883434）价格指数（CPI）环比上涨1.0%，同比涨幅由上月的0.2%扩大至1.3%，涨幅为近3年来最高。同时，受国际大宗商品价格上行、国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，2月全国工业生产者出厂价格（PPI）环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄。

物价水平延续回暖势头

消费（883434）方面，2月，春节错月叠加消费（883434）需求恢复，CPI环比涨幅由上月的0.2%扩大至1.0%，为近两年来最高。“主要是受春节假期较长消费（883434）需求集中释放影响，服务价格上涨较多，涨幅高于季节性水平。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示。

具体来看，2月服务价格上涨1.1%，影响CPI环比上涨约0.54个百分点。其中，飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格分别上涨31.1%、24.7%、15.8%和7.3%。工业消费（883434）品价格上涨0.4%。食品方面，节日期间需求增加，水产品、鲜果和猪肉（885573）价格分别上涨6.9%、4.0%和4.0%。整体食品价格由上月持平转为上涨1.9%，不过仍低于季节性水平。“2月物价水平延续回暖势头。”民生银行（HK1988）首席经济学家温彬分析认为，主要是因为服务价格上涨较多，加之春节错期效应的季节性扰动在2月集中回补。

服务价格上涨也成为2月CPI与核心CPI同比增长的重要贡献力量。“这说明服务业需求的恢复已从节日效应延伸至更具持续性的结构性改善。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟在接受《金融时报》记者采访时表示。

据东方金诚研究发展部执行总监冯琳测算，如果剔除春节错期影响，1至2月CPI平均同比上涨0.8%，涨幅与去年12月同比持平，显示年初物价整体上延续温和回升势头。“今年政府工作报告将CPI涨幅设定在2%左右，这一目标具有比以往更加重要的意义，也意味着今年扩内需、反内卷将持续推进。”冯琳表示。

工业生产价格降幅连续收窄

在生产方面，受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，2月全国PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄。

从环比看，涨幅与上月相同，已连续5个月上涨。董莉娟分析认为，2月PPI环比运行的主要特点，一是国际有色金属（1B0819）、原油价格上行拉动国内相关行业价格上涨；二是算力增长带动计算机通信和其他电子（881123）设备制造业等部分行业需求增加、价格上行。

从同比看，降幅比1月收窄0.5个百分点，已连续3个月降幅收窄。由于国内宏观政策集成效应持续显现，部分行业价格呈积极变化。现代化产业体系加快建设，相关行业价格同比上涨。同时，市场竞争秩序持续优化，部分行业价格同比企稳回升。

“总体上看，2月PPI环比延续较快上涨，主要受国际输入性因素带动使成本抬升，国内宏观经济供强需弱格局并未发生根本性逆转。”冯琳表示。1至2月平均，PPI比上年同期下降1.2%，工业生产者购进价格下降1.1%。

展望下一阶段，专家认为，物价积极改善可期。温彬表示，今年政府工作报告提出“推动价格总水平由负转正”的目标以及更加积极有为的宏观政策和反内卷政策，叠加猪周期（883436）拐点与原油等全球大宗商品价格回升，CPI温和回升、PPI持续修复都有支撑。