中东战争引发的全球液化天然气（885430）争夺战正开始改变实际的供应流向，更多运往欧洲的液化天然气（885430）正转向亚洲。船舶追踪数据显示，自冲突爆发以来，至少有八批原定运往欧洲的货物改道运往亚洲，且近几日这一趋势愈演愈烈。备用供应正在迅速枯竭，这将导致两个地区的竞争加剧，价格上涨。

冲突导致卡塔尔拉斯拉凡液化天然气（885430）出口设施(全球最大的液化天然气（885430）出口设施)停运，霍尔木兹海峡的航运也陷入停滞。根据2025年的产量数据计算得出，中断持续的每一天，都相当于有三船卡塔尔液化天然气（885430）货物无法出口。阿布扎比一座规模较小的液化天然气（885430）出口工厂也无法出货。这些停运加起来，相当于全球液化天然气（885430）供应量的约20%。

Rystad Energy（ELPC）分析师Mathieu Utting表示：“如果这种情况持续数月，甚至拖到夏季，那么没有足够的替代液化天然气（885430）来源来充分供应全球市场。另外两个主要的液化天然气（885430）供应国，美国和澳大利亚，目前都已满负荷运转，几乎没有提升产能的空间。”

对欧洲而言，由于冬季期间库存几乎耗尽，亟需补充液化天然气（885430），因此迫切需要引进更多液化天然气（885430）。在亚洲部分地区，预计未来几个月气温将高于往年，这将推高空调（884113）的使用量。过去一周，这两个地区的液化天然气（885430）价格均大幅飙升，引发了人们对通胀压力和经济影响的担忧。

竞价战

印度、孟加拉国和泰国的买家已转向现货市场以补充供应，但挑战开始显现，最近一些3月份交割的招标，包括来自印度的招标，由于缺乏卖家和价格过高等原因而未能授标。数据显示，上周全球液化天然气（885430）进口总量为800万吨，较前一周下降26%。同期，液化天然气（885430）供应量下降16%。

作为全球最大的液化天然气（885430）生产国，美国的供应短期内不太可能填补这一缺口。虽然美国有几处设施正在建设中，但产能将逐步投入使用。

位于德克萨斯州的Golden Pass项目是卡塔尔和埃克森美孚（XOM）公司的合资项目，目前已接近完工但尚未投产。cheniere energy（LNG）位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的工厂正在逐步增加产能，而venture global（VG）公司正在提升其位于路易斯安那州的第二家工厂——普拉克明斯工厂的产能，并建设第三家工厂CP2。

目前的形势降低了人们期待已久的液化天然气（885430）供应过剩在今年出现的可能性。摩根士丹利（MS）分析师Devin McDermott在一份报告中指出，卡塔尔液化天然气（885430）供应中断时间若延长超过一个月，“将迅速导致供应短缺”，而此前该行曾预测今年液化天然气（885430）供应将过剩600万至800万吨。

荷兰合作银行能源（850101）策略师Florence Schmit也持类似观点。她表示，卡塔尔液化天然气（885430）生产每停产一周，预期盈余就会减少150万吨，这意味着市场大约还需要五周时间才会出现供应短缺。卡塔尔能源（850101）公司推迟启动一项大型扩建项目的决定，也将对2026年的石油供应造成影响。

Schmit表示：“即使美国天然气（885430）输送量增加，市场目前仍面临供应短缺。液化天然气（885430）过剩的局面已经推迟了一年。”