中东战争导致石油市场出现前所未有的动荡，预计将受益于油价上涨的欧洲能源（850101）公司股价得到提振，而其他股票的表现则相对落后。

尽管这在很大程度上取决于伊朗冲突如何发展，但投资者迄今纷纷涌向那些能够从欧洲炼油利润率和成品油价格上涨中受益的公司。自战争爆发以来，斯托克欧洲600指数能源（850101）板块已攀升6%。

Berenberg银行分析师Henry Tarr等人在一份报告中写道："虽然该板块几乎所有公司都将受益，但能源（850101）板块内部的相对表现在一定程度上取决于冲突的结果以及对各种大宗商品的影响。"

然而，在范围更广的欧洲能源（850101）公司中，一些股票正在遭到抛售。在该地区有大量业务的基础设施公司股价下跌，一些可再生能源（850101）和清洁能源（850101）股也走低，这些公司将从通胀和借贷成本上升中受损。

在当前几乎没有缓和迹象、布伦特原油价格徘徊在每桶106美元的情况下，以下来看看能源（850101）相关股票的表现：

油气股

西班牙雷普索尔公司是Berenberg银行的首选股，分析师表示，由于炼油厂遭到破坏，油价可能在冲突结束后仍将保持在高位，这家西班牙油气公司有望从中受益。该公司在中东地区没有生产业务。

其他在该地区敞口很少或没有敞口的公司，包括挪威国家石油公司和葡萄牙高浦能源（850101）公司，截至上周末已录得两位数的百分比涨幅。Gabelli Funds投资组合经理Simon Wong表示，挪威国家石油公司和雷普索尔公司相对未进行对冲，使它们能够从能源（850101）价格上涨中获得更多收益。

其他公司在该地区有大量业务，这有助于解释股价表现的差异。例如，据行业研究，道达尔（TTE）能源（850101）(TTE.US)是西方能源（850101）巨头中对海湾地区敞口最大的公司，其股价仅略高于大盘。这家法国公司在卡塔尔拥有重要业务，全球最大的液化天然气（885430）出口设施就在卡塔尔，目前该设施已关闭。

欧洲天然气（885430）库存约为30%的水平，增加了明年冬季之前进口液化天然气（885430）的需求。

替代燃料股

这场危机意味着化石燃料替代品的价格上涨。芬兰可再生柴油和航空燃料生产商Neste Oyj的股价自战争爆发以来已上涨28%。如果该地区的炼油厂停产，这种提振甚至可能在战斗结束后持续下去。荷兰合作银行能源（850101）策略师Florence Schmit表示："一旦问题得到解决，你不能简单地让它们恢复运转。这显然会进一步推迟可投入市场的产量。"

可再生能源股

供应链中断的前景，加上通胀和利率上升，加剧了人们对可再生能源（850101）的担忧。虽然杰富瑞告诉全球客户不要恐慌，但到目前为止，该板块在欧洲的表现远逊于化石燃料同行。

维斯塔斯风力技术公司和诺德克斯公司是落后者。令人担忧的是，通胀和借贷成本上升将给资本密集型可再生能源（850101）开发商和设备制造商带来压力。2022年的类似情况引发了一轮持续到2025年的抛售。

西门子能源（850101）的股价处于能源（850101）子板块的低端。该公司为人工智能（885728）超大规模企业提供电力（562350），其大型项目"如果地缘政治紧张局势导致整个中东地区的项目授予或融资延迟，将面临执行风险，"分析师Omid Vaziri表示。

展望长期，Gabelli Funds研究分析师Jens Zimmermann表示，他预计投资者不会对可再生能源（850101）失去兴趣，因为中东危机凸显了欧洲对进口化石燃料的依赖。

油服股

油田服务类股表现落后，因为中东运营风险盖过了油价上涨带来的长期利益。

正走向合并的意大利Saipem公司和Subsea7公司都通过海上工程和海底合同涉足中东。据Arctic Securities，Saipem公司约四分之一的订单储备涉足该地区，Subsea7约10%的订单储备在该地区，包括与沙特阿美的（HK3990）一份合同。Subsea7和Saipem股价均下跌6%。"交易员担心中东企业的合同可能会被取消，或者可能对其宣布不可抗力，"Arctic Securities分析师Lukas Daul表示。"能源（850101）价格上涨对石油服务公司也有利，但由于存在所有不确定性，石油巨头目前当然不会投资。"